Baz Fiyat

Temel Fiyat Nedir?

vadeye kadar getirisini referans alan sabit getirili bir menkul kıymetin fiyatına atıfta bulunmanın bir yoludur . Genellikle tahvillere atıfta bulunmak için kullanılır ve bir yatırımcının tahvil alımı yaptığı andaki vadeye kadar getiriyi ifade eder. Baz fiyat, yatırımcılar için faydalıdır, çünkü yatırımı satın alıp vade tarihine kadar elinde tuttukları takdirde elde edecekleri getirileri kolayca karşılaştırmalarına olanak tanır.

Baz fiyat, dolaylı olarak yatırımcının tüm faiz ödemelerini yeniden yatıracağını ve vadeye kadar getiriye eşit bir getiri oranı kazanacağını varsayar. Bu faizin sürekli olarak yeniden yatırıldığını ve tahvil sahibinin tahvili zamanından önce satmadığını varsayarsak, tahvil sonunda vadeye kadar dönecek ve tahvil sahibine tam taban fiyatı kazandıracaktır.

"Temel fiyat" terimi, emtia vadeli işlem piyasasında, belirli bir zamandaki o emtianın spot fiyatı ile vadeli fiyatı arasındaki farkı ifade etmek için de kullanılır.

Temel Fiyatlar Nasıl Çalışır?

Baz fiyat, bir tahvilin fiyatına atıfta bulunmanın birçok yolundan biridir. Tahvil satın alırken, yatırımcıların aradığı temel hususlardan biri tahvilin getirisidir - yani, tahvilin faiz ödemelerine dayalı olarak elde tutulmasından elde edilen yıllık yatırım getirisi. Tahvil fiyatları faiz oranlarının tersi yönde hareket ettiğinden, tahvil fiyatları, mevcut faiz oranlarındaki değişikliklere ve yatırımcıların gelecekteki faiz oranı değişiklik beklentilerine bağlı olarak dalgalanır.

Bu nedenle, %4 getirisi olan bir tahvil, piyasada bulunan benzer tahvillerin %4'ün altında faiz teklif etmesi durumunda daha değerli olacaktır. Aynı şekilde, piyasa faiz oranları yükselirse, aynı tahvil daha az değerli hale gelir. Baz fiyat, potansiyel yatırımcıların, belirli bir tahvil veya menkul kıymeti satın almayı seçmeleri durumunda yatırımlarından ne kadar kazanmayı bekleyebileceklerini bilmelerini sağlar. Örneğin, vadeye kadar getirisi %4 olan bir tahvilin baz fiyatı %4 olacaktır.

spot fiyatı ile belirli bir tarih itibariyle vadeli fiyatı arasındaki farkı tanımlamak için kullanılır . Örneğin, petrol şu anda yerel olarak varil başına 100 dolardan işlem görüyorsa, ancak Aralık'ta varil başına 95 dolar vadeli işlem fiyatına sahipse, şu anda petrol için temel fiyatın Aralık ayına göre 5 dolar olduğu söylenebilir.

Bir Temel Fiyatın Gerçek Dünya Örneği

Sabit getirili piyasadaki yatırımcılar genellikle bir tahvilin veya diğer sabit getirili enstrümanın taban fiyatını onun kuponuyla karşılaştıracaklardır. Baz fiyat kupon oranından yüksekse, bu tahvilin nominal değerinden indirimli olarak satıldığı anlamına gelir. Tersine, taban fiyat kupon oranından düşükse, bu tahvilin primli satıldığı anlamına gelir.

Örneğin, kupon oranı %5 ve nominal değeri 100$ olan bir tahvil düşünün. Bir yatırımcı bu tahvili satın alırsa, faiz ödemelerinde yılda 5 ABD Doları (100 ABD Dolarının %5'i) alacaktır. Teoride, yatırımcı 5 dolarlık faiz ödemelerini alabilir ve faizlerinden %5 kazanmak için benzer bir tahvile yeniden yatırım yapabilir.

Bu senaryoda, yatırımcı her yıl %5 kazanmayı beklediğinden, tahvilin vadeye kalan getirisi %5 olacaktır. Bu nedenle tahvilin taban fiyatı da %5 olacaktır. Aynı tahvilin kupon oranı %5'in altında olmasına rağmen baz fiyatı %5 ise, bu, söz konusu tahvilin nominal değerinden indirimli olarak teklif edildiği anlamına gelir.

##Öne çıkanlar

• Baz fiyat, yatırımcıların farklı sabit gelirli araçların yatırım getirisini karşılaştırmasına yardımcı olabilir.

• Yatırımcının vade tarihine kadar elinde tutması durumunda tahvilden beklenen yıllık getiriyi yakalar.

• Baz fiyat, tahvil fiyatlarının vadeye kadar getirilerine göre kote edilmesinin bir yoludur.