Grundpris
Vad Àr ett grundpris?
Grundpris Àr ett sÀtt att referera till priset pÄ ett rÀntebÀrande vÀrdepapper som refererar dess avkastning till förfallodagen. Det anvÀnds ofta för att hÀnvisa till obligationer och det innebÀr avkastningen till förfall i det ögonblick dÄ en investerare gör ett obligationsköp. Grundpriset Àr anvÀndbart för investerare eftersom det gör det möjligt för dem att enkelt jÀmföra avkastningen de skulle fÄ om de köpte investeringen och höll den till dess förfallodatum.
Baspriset förutsÀtter implicit att investeraren skulle Äterinvestera alla rÀntebetalningar och tjÀna en avkastning lika med avkastningen till förfall. Om man antar att denna rÀnta kontinuerligt Äterinvesteras och att obligationsinnehavaren inte sÀljer obligationen i förtid, kommer obligationen sÄ smÄningom att ge efter till förfall och tjÀna obligationsinnehavaren till hela grundpriset.
Termen "baspris" anvÀnds ocksÄ pÄ rÄvaruterminsmarknaden för att hÀnvisa till skillnaden mellan spotpriset för den rÄvaran och dess terminspris vid en given tidpunkt.
Hur grundpriser fungerar
Grundpris Àr ett av mÄnga sÀtt att referera till priset pÄ en obligation. NÀr du handlar efter obligationer Àr en av de viktigaste övervÀgandena som investerare letar efter avkastningen pÄ obligationen - det vill sÀga den Ärliga avkastningen pÄ investeringar som genereras frÄn att hÄlla obligationen, baserat pÄ dess rÀntebetalningar. Eftersom obligationspriserna rör sig i motsatt riktning av rÀntorna, fluktuerar priset pÄ obligationer baserat pÄ förÀndringar av nuvarande rÀntor och investerares förvÀntningar pÄ framtida rÀnteförÀndringar.
Av denna anledning skulle en obligation med 4% avkastning vara mer vÀrdefull om liknande obligationer tillgÀngliga pÄ marknaden erbjuder mindre Àn 4% rÀnta. LikasÄ skulle samma obligation bli mindre vÀrd om marknadsrÀntorna skulle stiga. Grundpriset lÄter potentiella investerare veta hur mycket de kan förvÀnta sig att tjÀna pÄ sin investering, om de vÀljer att köpa en given obligation eller ett visst vÀrdepapper. Till exempel skulle en obligation med en förfallorÀnta pÄ 4 % ha ett baspris pÄ 4 %.
Denna term anvÀnds ocksÄ pÄ rÄvaruterminsmarknaden för att beskriva skillnaden mellan spotpriset för en rÄvara och dess terminspris vid ett visst datum. Till exempel, om olja för nÀrvarande handlas lokalt till 100 dollar per fat, men har ett terminspris pÄ 95 dollar per fat i december, skulle baspriset för olja just nu sÀgas vara 5 dollar över december.
Verkliga exempel pÄ ett grundpris
Investerare pÄ rÀntemarknaden kommer ofta att jÀmföra baspriset pÄ en obligation eller annat rÀnteinstrument med dess kupong. Om baspriset Àr högre Àn kupongrÀntan skulle detta tyda pÄ att obligationen sÀljs till en rabatt till dess nominella vÀrde. OmvÀnt, om baspriset Àr lÀgre Àn kupongrÀntan, innebÀr detta att obligationen sÀljs till en premie.
TÀnk till exempel pÄ en obligation med en kupongrÀnta pÄ 5 % och ett nominellt vÀrde pÄ 100 USD. Om en investerare köper denna obligation kommer de att fÄ $5 per Är (5% av $100) i rÀntebetalningar. I teorin kan investeraren fÄ sina $5 rÀntebetalningar och Äterinvestera dem i en liknande obligation för att tjÀna 5% pÄ sin rÀnta.
I det scenariot skulle avkastningen till löptid för obligationen vara 5 %, eftersom investeraren förvÀntar sig att tjÀna 5 % varje Är. Baspriset pÄ obligationen skulle dÀrför ocksÄ vara 5 %. Om samma obligation hade ett baspris pÄ 5 % trots att den hade en kupongrÀnta pÄ mindre Àn 5 %, skulle det innebÀra att obligationen i frÄga erbjöds en rabatt pÄ dess nominella vÀrde.
##Höjdpunkter
â Grundpris kan hjĂ€lpa investerare att jĂ€mföra avkastningen pĂ„ investeringar för olika rĂ€nteinstrument.
- Den fÄngar den Ärliga avkastningen som förvÀntas av obligationen om investeraren hÄller den till dess förfallodag.
â Baspriset Ă€r ett sĂ€tt att citera obligationspriser baserat pĂ„ deras avkastning till förfall.
