基準価格

##基本価格とは何ですか？

ベーシス価格は、債券の利回りを満期まで参照する債券の価格を参照する方法です。これは一般的に債券を指すために使用され、投資家が債券を購入した時点での満期までの利回りを意味します。基本価格は、投資家が投資を購入して満期日まで保有した場合に得られる利回りを簡単に比較できるため、投資家にとって便利です。

基本価格は、投資家がすべての利払いを再投資し、満期までの利回りに等しい収益率を獲得することを暗黙的に想定しています。この利息が継続的に再投資され、債券保有者が債券を時期尚早に売却しないと仮定すると、債券は最終的に満期になり、債券保有者に全額の基本価格を獲得します。

「基本価格」という用語は、商品先物市場でも使用され、その商品のスポット価格と特定の時点での先物価格との差を指します。

##基本価格の仕組み

基準価格は、債券の価格を参照する多くの方法の1つです。債券を購入する際に投資家が求める主な考慮事項の1つは、債券の利回りです。つまり、利払いに基づいて、債券を保有することで得られる年間投資収益率です。債券の価格は金利とは逆の方向に動くため、現在の金利の変化や将来の金利の変化に対する投資家の期待に基づいて、債券の価格は変動します。

このため、市場で入手可能な同様の債券が4％未満の利息を提供している場合、4％のリターンを持つ債券はより価値があります。同様に、市場金利が上昇した場合、同じ債券の価値は低下します。基本価格により、潜在的な投資家は、特定の債券または証券を購入することを選択した場合に、投資でどれだけの収益が期待できるかを知ることができます。たとえば、満期利回りが4％の債券の基本価格は、4％になります。

この用語は、商品先物市場でも使用され、特定の日付における商品のスポット価格とその先物価格の間のスプレッドを表します。たとえば、石油が現在1バレルあたり100ドルで現地で取引されているが、12月の先物価格が1バレルあたり95ドルである場合、現在の石油の基本価格は12月に5ドルと言われます。

##基本価格の実際の例

債券市場の投資家は、多くの場合、債券またはその他の債券商品の基本価格をそのクーポンと比較します。基準価格がクーポンレートよりも高い場合、これは債券がその額面価格よりも割引価格で販売されていることを示唆します。逆に、基本価格がクーポンレートよりも低い場合、これは債券がプレミアムで販売されていることを意味します。

たとえば、クーポン率が5％で、額面価格が100ドルの債券について考えてみます。投資家がこの債券を購入した場合、利息の支払いで年間5ドル（100ドルの5％）を受け取ります。理論的には、投資家は5ドルの利息の支払いを受け取り、同様の債券に再投資して、利息の5％を稼ぐことができます。

そのシナリオでは、投資家は毎年5％の収益を期待しているため、債券の満期利回りは5％になります。したがって、債券の基本価格も5％になります。クーポンレートが5％未満であるにもかかわらず、同じ債券の基準価格が5％である場合、問題の債券がその額面価格よりも割引価格で提供されていたことを意味します。

##ハイライト

-基準価格は、投資家がさまざまな債券商品の投資収益率を比較するのに役立ちます。

-投資家が満期日まで債券を保有している場合、債券から期待される年間リターンを取得します。

-基準価格は、満期までの利回りに基づいて債券価格を見積もる方法です。