Preço base
O que é um preço base?
Preço base é uma forma de se referir ao preço de um título de renda fixa que referencia seu rendimento até o vencimento. É comumente usado para se referir a títulos e implica o rendimento até o vencimento no momento em que um investidor faz uma compra de títulos. O preço base é útil para os investidores porque permite que eles comparem facilmente os rendimentos que obteriam se adquirissem o investimento e o mantivessem até a data de vencimento.
O preço base pressupõe implicitamente que o investidor reinvestiria todos os pagamentos de juros e obteria uma taxa de retorno igual ao rendimento até o vencimento. Assumindo que esse interesse é continuamente reinvestido e que o detentor do título não vende o título prematuramente, o título acabará rendendo até o vencimento e renderá ao detentor do título o preço base total.
O termo “preço base” também é usado no mercado futuro de commodities,. para se referir à diferença entre o preço à vista dessa commodity e seu preço futuro em um determinado momento.
Como funcionam os preços básicos
O preço base é uma das muitas maneiras de se referir ao preço de um título. Ao comprar títulos, uma das principais considerações que os investidores procuram é o rendimento do título – ou seja, o retorno anual do investimento gerado pela posse do título, com base em seus pagamentos de juros. Como os preços dos títulos se movem na direção oposta das taxas de juros, o preço dos títulos flutua com base nas mudanças nas taxas de juros atuais e nas expectativas dos investidores de mudanças futuras nas taxas de juros.
Por esse motivo, um título com retorno de 4% seria mais valioso se títulos semelhantes disponíveis no mercado oferecessem menos de 4% de juros. Da mesma forma, esse mesmo título se tornaria menos valioso se as taxas de juros do mercado aumentassem. O preço base permite que os potenciais investidores saibam quanto podem esperar ganhar com seu investimento, caso optem por comprar um determinado título ou título. Por exemplo, um título com rendimento até o vencimento de 4% teria um preço base de 4%.
Este termo também é usado no mercado futuro de commodities, para descrever o spread entre o preço à vista de uma commodity e seu preço futuro em uma determinada data. Por exemplo, se o petróleo está sendo negociado localmente a $ 100 por barril, mas tem um preço futuro de $ 95 por barril em dezembro, o preço base do petróleo agora seria $ 5 em dezembro.
Exemplo do mundo real de um preço base
Os investidores no mercado de renda fixa geralmente comparam o preço base de um título ou outro instrumento de renda fixa com seu cupom. Se o preço base for superior à taxa de cupom, isso sugere que o título está sendo vendido com desconto em relação ao seu valor nominal. Por outro lado, se o preço base for inferior à taxa de cupom, isso implica que o título está sendo vendido com prêmio.
Por exemplo, considere um título com uma taxa de cupom de 5% e um valor nominal de $ 100. Se um investidor comprar esse título, ele receberá $ 5 por ano (5% de $ 100) em pagamentos de juros. Em teoria, o investidor pode receber seus pagamentos de juros de $ 5 e reinvesti-los em um título semelhante para ganhar 5% sobre seus juros.
Nesse cenário, o rendimento até o vencimento do título seria de 5%, já que o investidor espera ganhar 5% ao ano. O preço base do título seria, portanto, também de 5%. Se esse mesmo título tivesse um preço base de 5%, apesar de ter uma taxa de cupom inferior a 5%, isso implicaria que o título em questão estava sendo oferecido com desconto em relação ao seu valor nominal.
##Destaques
O preço base pode ajudar os investidores a comparar o retorno do investimento de diferentes instrumentos de renda fixa.
Captura o retorno anual esperado do título se o investidor o detiver até o vencimento.
O preço base é uma forma de cotar os preços dos títulos com base em seu rendimento até o vencimento.
