السعر الأساسي

ما هو السعر الأساسي؟

السعر الأساسي هو وسيلة للإشارة إلى سعر ورقة مالية ذات دخل ثابت تشير إلى عائدها حتى تاريخ الاستحقاق. يستخدم بشكل شائع للإشارة إلى السندات وهو يشير إلى العائد حتى الاستحقاق في الوقت الذي يقوم فيه المستثمر بشراء السندات. السعر الأساسي مفيد للمستثمرين لأنه يسمح لهم بمقارنة العوائد التي قد يتمتعون بها بسهولة إذا قاموا بشراء الاستثمار والاحتفاظ به حتى تاريخ استحقاقه.

يفترض السعر الأساسي ضمنيًا أن المستثمر سيعيد استثمار جميع مدفوعات الفائدة ويكسب معدل عائد يساوي العائد حتى الاستحقاق. بافتراض أن هذه الفائدة يُعاد استثمارها باستمرار وأن حامل السند لا يبيع السند قبل الأوان ، فإن السند سينتج في النهاية حتى تاريخ الاستحقاق ويكسب حامل السند السعر الأساسي الكامل.

يستخدم مصطلح "السعر الأساسي" أيضًا في سوق العقود الآجلة للسلع ، للإشارة إلى الفرق بين السعر الفوري لتلك السلعة وسعرها الآجل في نقطة زمنية معينة.

كيف تعمل الأسعار الأساسية

السعر الأساسي هو أحد الطرق العديدة للإشارة إلى سعر السند. عند التسوق لشراء السندات ، فإن أحد الاعتبارات الرئيسية التي يبحث عنها المستثمرون هو عائد السند - أي العائد السنوي على الاستثمار الناتج عن الاحتفاظ بالسند ، بناءً على مدفوعات الفائدة. نظرًا لأن أسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة ، فإن سعر السندات يتقلب بناءً على التغيرات في أسعار الفائدة الحالية وتوقعات المستثمرين بشأن تغيرات أسعار الفائدة في المستقبل.

لهذا السبب ، فإن السندات ذات العائد 4٪ ستكون أكثر قيمة إذا كانت السندات المماثلة المتاحة في السوق تقدم فائدة أقل من 4٪. وبالمثل ، فإن نفس السند سيصبح أقل قيمة إذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق. يتيح السعر الأساسي للمستثمرين المحتملين معرفة المبلغ الذي يمكن أن يتوقعوا كسبه على استثماراتهم ، إذا اختاروا شراء سند أو ورقة مالية معينة. على سبيل المثال ، السند الذي يبلغ عائده حتى تاريخ الاستحقاق 4٪ يكون سعره الأساسي 4٪.

يستخدم هذا المصطلح أيضًا في سوق العقود الآجلة للسلع ، لوصف الفرق بين السعر الفوري للسلعة وسعرها الآجل اعتبارًا من تاريخ معين. على سبيل المثال ، إذا كان النفط يتم تداوله حاليًا محليًا بسعر 100 دولار للبرميل ، ولكن سعر العقود الآجلة يبلغ 95 دولارًا للبرميل في ديسمبر ، فإن السعر الأساسي للنفط في الوقت الحالي سيكون 5 دولارات خلال شهر ديسمبر.

مثال من العالم الحقيقي على السعر الأساسي

غالبًا ما يقارن المستثمرون في سوق الدخل الثابت السعر الأساسي للسند أو أي أداة أخرى ذات دخل ثابت مقابل قسيمتها. إذا كان السعر الأساسي أعلى من سعر القسيمة ، فإن هذا يشير إلى أن السند يباع بخصم من قيمته الاسمية. على العكس من ذلك ، إذا كان السعر الأساسي أقل من سعر القسيمة ، فهذا يعني أن السند يباع بعلاوة.

على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك سندًا بسعر كوبون 5٪ وقيمة اسمية 100 دولار. إذا اشترى المستثمر هذا السند ، فسيحصل على 5 دولارات في السنة (5 ٪ من 100 دولار) في مدفوعات الفائدة. من الناحية النظرية ، يمكن للمستثمر الحصول على مدفوعات الفائدة البالغة 5 دولارات وإعادة استثمارها في سند مشابه لكسب 5٪ من فوائده.

في هذا السيناريو ، سيكون العائد حتى استحقاق السند 5٪ ، حيث يتوقع المستثمر أن يكسب 5٪ كل عام. وبالتالي فإن السعر الأساسي للسند سيكون أيضًا 5٪. إذا كان سعر السند نفسه هو 5 ٪ على الرغم من وجود سعر قسيمة أقل من 5 ٪ ، فإن ذلك يعني أن السند المعني كان يُعرض بخصم من قيمته الاسمية.

يسلط الضوء

• يمكن أن يساعد السعر الأساسي المستثمرين في مقارنة عائد الاستثمار لأدوات الدخل الثابت المختلفة.

• يسجل العائد السنوي المتوقع من السند إذا احتفظ به المستثمر حتى تاريخ استحقاقه.

• السعر الأساسي هو طريقة لعرض أسعار السندات بناءً على عائدها حتى الاستحقاق.