Grundpreis
Was ist ein Basispreis?
Der Basispreis ist eine Art, sich auf den Preis eines festverzinslichen Wertpapiers zu beziehen, der sich auf seine Rendite bis zur Fälligkeit bezieht. Es wird allgemein verwendet, um sich auf Anleihen zu beziehen, und impliziert die Rendite bis zur Fälligkeit in dem Moment, in dem ein Anleger eine Anleihe kauft. Der Basispreis ist für Anleger nützlich, da er es ihnen ermöglicht, die Renditen, die sie erzielen würden, wenn sie die Anlage kaufen und bis zu ihrem Fälligkeitsdatum halten würden, leicht zu vergleichen.
Der Basispreis geht implizit davon aus, dass der Anleger alle Zinszahlungen reinvestieren und eine Rendite in Höhe der Verfallsrendite erzielen würde. Unter der Annahme, dass diese Zinsen kontinuierlich reinvestiert werden und der Anleihegläubiger die Anleihe nicht vorzeitig verkauft, wird die Anleihe schließlich bis zur Fälligkeit nachgeben und dem Anleihegläubiger den vollen Basispreis einbringen.
Der Begriff „Basispreis“ wird auch auf dem Warenterminmarkt verwendet,. um sich auf die Differenz zwischen dem Kassapreis dieser Ware und ihrem Terminpreis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu beziehen.
So funktionieren Basispreise
Der Basispreis ist eine von vielen Möglichkeiten, sich auf den Preis einer Anleihe zu beziehen. Beim Kauf von Anleihen ist eine der wichtigsten Überlegungen, nach der Anleger suchen, die Rendite der Anleihe – d. h. die jährliche Rendite, die durch das Halten der Anleihe auf der Grundlage ihrer Zinszahlungen erzielt wird. Da sich die Anleihenpreise in die entgegengesetzte Richtung der Zinssätze bewegen, schwankt der Anleihenpreis auf der Grundlage von Änderungen der aktuellen Zinssätze und der Erwartungen der Anleger an zukünftige Zinsänderungen.
Aus diesem Grund wäre eine Anleihe mit einer Rendite von 4 % wertvoller, wenn ähnliche auf dem Markt erhältliche Anleihen weniger als 4 % Zinsen bieten würden. Ebenso würde dieselbe Anleihe an Wert verlieren, wenn die Marktzinsen steigen würden. Der Basispreis informiert potenzielle Anleger darüber, wie viel sie mit ihrer Investition verdienen können, falls sie sich für den Kauf einer bestimmten Anleihe oder eines bestimmten Wertpapiers entscheiden. Beispielsweise hätte eine Anleihe mit einer Verfallrendite von 4 % einen Basispreis von 4 %.
Dieser Begriff wird auch auf dem Warenterminmarkt verwendet, um die Spanne zwischen dem Kassapreis eines Rohstoffs und seinem Terminpreis zu einem bestimmten Datum zu beschreiben. Wenn beispielsweise Öl derzeit lokal bei 100 $ pro Barrel gehandelt wird, aber im Dezember einen Futures-Preis von 95 $ pro Barrel hat, würde der Basispreis für Öl im Moment gegenüber Dezember mit 5 $ liegen.
Beispiel aus der Praxis für einen Basispreis
Anleger auf dem Rentenmarkt vergleichen häufig den Basispreis einer Anleihe oder eines anderen festverzinslichen Instruments mit ihrem Kupon. Wenn der Basispreis höher ist als der Kuponsatz, würde dies darauf hindeuten, dass die Anleihe mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird. Wenn der Basispreis hingegen niedriger als der Kupon ist, bedeutet dies, dass die Anleihe mit einem Aufschlag verkauft wird.
Stellen Sie sich beispielsweise eine Anleihe mit einem Kupon von 5 % und einem Nennwert von 100 $ vor. Wenn ein Investor diese Anleihe kauft, erhält er 5 USD pro Jahr (5 % von 100 USD) an Zinszahlungen. Theoretisch kann der Anleger seine Zinszahlungen in Höhe von 5 USD erhalten und sie in eine ähnliche Anleihe reinvestieren, um 5 % seiner Zinsen zu verdienen.
In diesem Szenario würde die Rendite der Anleihe bis zur Fälligkeit 5 % betragen, da der Investor erwartet, jedes Jahr 5 % zu verdienen. Der Basispreis der Anleihe würde somit ebenfalls 5 % betragen. Hätte dieselbe Anleihe einen Basispreis von 5 % trotz einer Kuponrate von weniger als 5 %, würde dies bedeuten, dass die betreffende Anleihe mit einem Abschlag auf ihren Nennwert angeboten wurde.
Höhepunkte
Der Basispreis kann Anlegern helfen, die Rendite verschiedener festverzinslicher Instrumente zu vergleichen.
Er erfasst die jährliche Rendite, die von der Anleihe erwartet wird, wenn der Anleger sie bis zu ihrem Fälligkeitsdatum hält.
Der Basispreis ist eine Möglichkeit, Anleihenpreise auf der Grundlage ihrer Rendite bis zur Fälligkeit zu notieren.
