Grunnverð

Hvað er grunnverð?

Grunnverð er leið til að vísa til verðs á fastatekjuverði sem vísar ávöxtunarkröfu þess til gjalddaga. Það er almennt notað til að vísa til skuldabréfa og það gefur til kynna ávöxtunarkröfu til gjalddaga á því augnabliki þegar fjárfestir kaupir skuldabréf. Grunnverðið er gagnlegt fyrir fjárfesta vegna þess að það gerir þeim kleift að bera saman ávöxtunarkröfuna sem þeir myndu njóta ef þeir keyptu fjárfestinguna og héldu henni til gjalddaga.

Grunnverðið gerir óbeint ráð fyrir því að fjárfestirinn myndi endurfjárfesta allar vaxtagreiðslur og vinna sér inn ávöxtun sem jafngildir ávöxtunarkröfunni til gjalddaga. Að því gefnu að þessir vextir séu stöðugt endurfjárfestir og að skuldabréfaeigandinn selji ekki skuldabréfið of snemma, mun skuldabréfið að lokum gefast til gjalddaga og fá skuldabréfaeigandanum fullt grunnverð.

Hugtakið „grunnverð“ er einnig notað á framtíðarmarkaði fyrir hrávöru,. til að vísa til mismunsins á staðverði þeirrar hrávöru og framtíðarverðs hennar á tilteknum tímapunkti.

Hvernig grunnverð virka

Grunnverð er ein af mörgum leiðum til að vísa til verðs á skuldabréfi. Þegar verslað er að skuldabréfum er eitt helsta atriðið sem fjárfestar leita að ávöxtun skuldabréfsins - það er árleg arðsemi fjárfestingar sem myndast af því að halda skuldabréfinu, byggt á vaxtagreiðslum þess. Þar sem verð skuldabréfa fer í öfuga átt við vexti, sveiflast verð skuldabréfa miðað við breytingar á núverandi vöxtum og væntingum fjárfesta um vaxtabreytingar í framtíðinni.

Af þessum sökum væri skuldabréf með 4% ávöxtun verðmætara ef sambærileg skuldabréf sem fást á markaði væru með minna en 4% vexti. Sömuleiðis myndi sama skuldabréf verða minna virði ef markaðsvextir myndu hækka. Grunnverðið gerir mögulegum fjárfestum kleift að vita hversu mikið þeir geta búist við að græða á fjárfestingu sinni ef þeir kjósa að kaupa tiltekið skuldabréf eða verðbréf. Til dæmis myndi skuldabréf með 4% ávöxtunarkröfu hafa grunnverðið 4%.

Þetta hugtak er einnig notað á framtíðarmarkaði fyrir hrávöru, til að lýsa bilinu á milli skyndiverðs hrávöru og framtíðarverðs hennar frá tilteknum degi. Til dæmis, ef olía er í viðskiptum á staðnum á $ 100 á tunnu, en er með framvirkt verð upp á $ 95 á tunnu í desember, væri grunnverðið fyrir olíu núna sagt vera $ 5 yfir desember.

Raunverulegt dæmi um grunnverð

Fjárfestar á skuldabréfamarkaði munu oft bera saman grunnverð skuldabréfs eða annars skuldabréfs við afsláttarmiða þess. Ef grunnverðið er hærra en afsláttarmiðavextir bendir það til þess að skuldabréfið sé selt með afslætti að nafnverði þess. Hins vegar, ef grunnverðið er lægra en afsláttarmiðavextir, þýðir það að skuldabréfið sé selt á yfirverði.

Skoðaðu til dæmis skuldabréf með 5% afsláttarmiða og nafnverð $100. Ef fjárfestir kaupir þetta skuldabréf munu þeir fá $ 5 á ári (5% af $ 100) í vaxtagreiðslur. Fræðilega séð getur fjárfestirinn fengið $5 vaxtagreiðslur sínar og endurfjárfest þær í svipuðu skuldabréfi til að vinna sér inn 5% af vöxtum sínum.

Í þeirri atburðarás væri ávöxtunarkrafa skuldabréfsins 5%, þar sem fjárfestirinn býst við að vinna sér inn 5% á hverju ári. Grunnverð bréfsins yrði því einnig 5%. Ef þetta sama skuldabréf væri með 5% grunnverð þrátt fyrir að vera undir 5% afsláttarvexti, þá myndi það gefa til kynna að viðkomandi skuldabréf væri boðið á afslætti að nafnverði þess.

##Hápunktar

• Grunnverð getur hjálpað fjárfestum að bera saman arðsemi fjárfestingar mismunandi skuldabréfa.

• Það fangar árlega ávöxtun sem búist er við af skuldabréfinu ef fjárfestir heldur því fram að gjalddaga þess.

• Grunnverð er leið til að gefa upp verð skuldabréfa út frá ávöxtunarkröfu þeirra.