Grunnpris

Hva er en basispris?

Basispris er en måte å referere til prisen på et rentepapir som refererer avkastningen til forfall. Det brukes ofte for å referere til obligasjoner, og det innebærer avkastningen til forfall i øyeblikket når en investor foretar et obligasjonskjøp. Grunnprisen er nyttig for investorer fordi den lar dem enkelt sammenligne avkastningen de ville hatt hvis de kjøpte investeringen og holdt den til forfallsdatoen.

Basisprisen forutsetter implisitt at investoren vil reinvestere alle rentebetalinger og oppnå en avkastning som tilsvarer avkastningen til forfall. Forutsatt at denne renten kontinuerlig reinvesteres og at obligasjonseieren ikke selger obligasjonen for tidlig, vil obligasjonen til slutt gi etter til forfall og gi obligasjonseieren full basispris.

Begrepet "basispris" brukes også i råvarefuturesmarkedet,. for å referere til forskjellen mellom spotprisen på den varen og futuresprisen på et gitt tidspunkt.

Hvordan basispriser fungerer

Basispris er en av mange måter å referere til prisen på en obligasjon. Når du kjøper obligasjoner, er en av hovedhensynene som investorer ser etter avkastningen på obligasjonen - det vil si den årlige avkastningen på investeringen som genereres fra å holde obligasjonen, basert på rentebetalingene. Siden obligasjonsprisene beveger seg i motsatt retning av rentene, svinger prisen på obligasjoner basert på endringer i gjeldende renter og investorenes forventninger til fremtidige renteendringer.

Av denne grunn ville en obligasjon med en avkastning på 4 % være mer verdifull hvis lignende obligasjoner som er tilgjengelige på markedet tilbyr mindre enn 4 % rente. På samme måte ville den samme obligasjonen blitt mindre verdt hvis markedsrentene skulle stige. Grunnprisen lar potensielle investorer vite hvor mye de kan forvente å tjene på investeringen deres, dersom de velger å kjøpe en gitt obligasjon eller verdipapir. For eksempel vil en obligasjon med en forfallsrente på 4 % ha en basispris på 4 %.

Dette begrepet brukes også i futuresmarkedet for råvarer, for å beskrive spredningen mellom spotprisen på en vare og futuresprisen på en bestemt dato. For eksempel, hvis olje for tiden handles lokalt til $100 per fat, men har en futurespris på $95 per fat i desember, vil basisprisen for olje akkurat nå sies å være $5 over desember.

Eksempel på en basispris i den virkelige verden

Investorer i rentemarkedet vil ofte sammenligne basisprisen på en obligasjon eller annet renteinstrument med kupongen. Hvis basisprisen er høyere enn kupongrenten, vil dette tyde på at obligasjonen selges med rabatt til pålydende verdi. Omvendt, hvis basisprisen er lavere enn kupongrenten, innebærer dette at obligasjonen selges til en premie.

Vurder for eksempel en obligasjon med en kupongrente på 5 % og en pålydende verdi på $100. Hvis en investor kjøper denne obligasjonen, vil de motta $5 per år (5% av $100) i rentebetalinger. I teorien kan investoren motta sine $5 rentebetalinger og reinvestere dem i en lignende obligasjon for å tjene 5% på rentene.

I det scenariet vil avkastningen til forfall av obligasjonen være 5 %, siden investoren forventer å tjene 5 % hvert år. Grunnkursen på obligasjonen vil derfor også være 5 %. Hvis den samme obligasjonen hadde en basispris på 5 % til tross for at den hadde en kupongrente på mindre enn 5 %, ville det bety at den aktuelle obligasjonen ble tilbudt med rabatt til pålydende verdi.

##Høydepunkter

– Basispris kan hjelpe investorer med å sammenligne avkastningen på investeringen til ulike renteinstrumenter.

– Den fanger opp den forventede årlige avkastningen fra obligasjonen dersom investoren holder den til forfallsdatoen.

• Grunnkursen er en måte å sitere obligasjonspriser på basert på deres yield til forfall.