Dönüşüm Değeri
Dönüşüm Değeri Nedir?
Dönüştürme değeri terimi , dayanak varlıkları için dönüştürülebilir bir menkul kıymetin değiş tokuş edilmesiyle elde edilen menkul kıymetlerin finansal değerini ifade eder. Dönüştürülebilirler, dönüştürülebilir tahviller ve imtiyazlı hisseler gibi, adi hisse senedi gibi bir dayanak varlıkla değiştirilebilen bir finansal araç kategorisidir .
dönüşüm oranı ile çarpılmasıyla hesaplanır .
Dönüşüm Değerini Anlama
adi hisse senedinin dönüştürülmesi ve daha sonra satışı yoluyla kâr elde etmektir .
belirli bir hisse senedi fiyatındaki başabaş değerlerini belirlemek için kullanılan piyasa dönüştürme fiyatı veya parite değeri ile yakından ilişkilidir . Dönüşüm değeri ise, hisse senedindeki cari piyasa fiyatlarında şu anda yapılan bir dönüşümün net değerinin ne olacağını hesaplar.
dönüşüm primine sahip olduğu söylenir . Bu, güvenliği değerli ve arzu edilir kılar. Dönüştürülebilir bir menkul kıymet, dönüştürme değerinin çok altında bir fiyattan işlem gördüğünde "baskın" olarak kabul edilir. Dayanak menkul kıymetin fiyatı , dönüştürme değerinin çok altına düşerse, dönüştürülebilir menkul kıymetin tabanına ulaştığı söylenir.
Dönüşüm Değeri Nasıl Belirlenir?
Dönüştürülebilir tahviller için taban değerinin ne olduğunu anlamak, tahvil sahibinin dayanak varlığın ne zaman dönüştürülmeye değer olduğunu belirlemesine yardımcı olabilir. Bu, tahvilin yüz değerini bilmeyi içerir. Örneğin, tipik olarak, dönüştürülebilir bir tahvil vadeye ulaştığında, hamil, tahvil için başlangıçta ödediği tutara eşit nominal değerli anapara ödemesini alır. Tahvil ayrıca vade süresi boyunca faiz üretiyor.
Tahvilin vadesi gelmeden taban değer, bir hesaplama ile belirlenebilir. Alınan ve vadeye ulaşana kadar beklenen faiz ödemelerine veya tahvil getirisine anapara ödemesinin eklenmesi, taban değer ile sonuçlanacaktır. Menkul kıymetlerin değerini değerlendirmek için dönüşüm değeriyle karşılaştırma yapmak için kullanılabilecek rakam budur.
Birçok örnekte, dönüştürülebilir bir menkul kıymetin vadesi gelmeden önce, izin verilirse, dönüştürme seçeneği kullanmak karlı değildir. Menkul kıymetin belirli bir dönüştürme fiyatına ulaşana kadar tutulmasını gerektiren hükümler olabilir. Dönüştürülebilir tahvil ihraççılarının, dönüştürülebilir tahvilin gerçeğe uygun değerini veya fiyatını dönüştürme yönü ve dönüştürülemeyen düz borç için gerçeğe uygun değerler arasında ikiye ayırması veya bölmeleri gerekebilir.
Dönüşüm Değeri Örneği
Yatırımcının XYZ Corp.'ta dönüştürülebilir tahvillere sahip olduğunu ve bu tahvilleri şirketin adi hisselerine dönüştürmek için alım opsiyonunu kullanmaya karar verdiğini varsayalım.
Tahvilin dönüştürme oranının tahvil başına 50 hisse olduğunu ve XYZ hissesinin tahvil hisselerinin 20$'dan işlem gördüğünü varsayarsak, bir tahvilin dönüştürme değeri 1.000$ (yani 50 x 20$) olacaktır.
Öne Çıkanlar
Dönüştürme değeri, dönüştürülebilir bir menkul kıymetin adi hisse senedine dönüştürülmesi durumunda yatırımcının alacağı miktardır.
Dönüştürme değeri hesaplamaları, dönüştürülebilir menkul kıymetlerin tutulmasıyla ilgili başa baş veya taban değerlerinin belirlenmesinde faydalıdır.
Bu değere, çevirme oranı (tahvil başına alınan pay sayısı) ile adi hisse senedinin piyasa fiyatı çarpılarak ulaşılır.
