Dönüşüm oranı

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Oranlar

Dönüşüm Oranı Nedir?

Dönüştürme oranı, her dönüştürülebilir menkul kıymet için dönüşüm sırasında alınan ortak payların sayısıdır. Oran ne kadar yüksek olursa, dönüştürülebilir menkul kıymet başına değiştirilen adi hisse sayısı o kadar yüksek olur. Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir menkul kıymetin ihraç edildiği anda belirlenir ve menkul kıymetin nispi fiyatı üzerinde bir etkisi vardır. Oran, dönüştürülebilir menkul kıymetin nominal değerinin,. öz sermayenin dönüşüm fiyatına bölünmesiyle hesaplanır .

Dönüşüm Oranını Anlama

İki ana sermaye fon yaratma aracı türü vardır: borç ve öz sermaye. Borç geri ödenmelidir, ancak genellikle borç vererek sermayeyi artırmak, vergi nedeniyle öz sermaye elde etmekten daha ucuzdur. Öz sermayenin geri ödenmesi gerekmez, bu da zor zamanlarda veya kazanç artışının negatif olduğu durumlarda yardımcı olur.

Sermayeyi öz sermaye ile artırmak mülkiyeti bırakır ve mülkiyet oy haklarını getirir. Öz sermaye, kredi açısından borcun gerisinde kalsa da, hissedarlar , kazanç artışı güçlü olduğunda hisse fiyatının değerlenmesinden yararlanır . Borç sahiplerine ödenen faiz oranı, kazanç performansından bağımsız olarak aynı kalır.

Her bağış toplama yönteminin avantajları ve dezavantajları vardır. Yatırımcıların ve şirketlerin her iki dünyadan da faydalanmasının bir yolu, dönüştürülebilir olarak adlandırılan hibrit menkul kıymetlerdir. Dönüştürme oranı, yatırımcılara dönüştürülebilir bir tahvil veya hisse senedi karşılığında ne kadar adi hisse aldıklarını söyler . Şirket, düzenleme sırasında dönüştürme oranını ve tarihini belirler.

Dönüşüm Oranı Formülü

$\begin &\text{Dönüşüm Oranı} = \frac{ \text{Dönüştürülebilir Tahvilin Par Değeri} }{ \text{Öz Sermayenin Dönüştürme Fiyatı} } \ \end{hizalı}$

Dönüşüm Oranı Örnekleri

Aşağıdaki örnekler, dönüştürülebilir tahviller ve dönüştürülebilir tercihli tahviller durumunda konuşma oranını göstermektedir.

Dönüştürülebilir Tahviller

Dönüştürülebilir borç, sahibinin borcunu gelecekte öz sermayeye dönüştürmesine olanak tanıyan gömülü bir seçeneğe sahip bir borç hibrit ürünüdür. Kayıt beyanı, yatırımcılara verilecek hisse sayısını bildirir.

Örneğin, 20 hisse senedine dönüştürülebilen bir tahvil, 20'ye 1 dönüşüm oranına sahiptir. Dönüşüm oranı, tahvilin genellikle 1.000 ABD Doları olan nominal değeri alınarak ve hisse fiyatına bölünerek de bulunabilir. 40$'lık bir hisse senedi ticareti, 1.000$'a bölünen 40$ veya 25'e eşit bir dönüşüm oranına sahiptir.

Dönüştürülebilir Tercihler

Dönüştürülebilir hisse senedi, hibrit bir hisse senedi ürünüdür. İmtiyazlı hissedarlar , tasfiye durumunda özsermayeden daha üst sırada yer alan tahvil gibi bir temettü alırlar,. ancak oy hakları yoktur. Hisse senedine dönüştürme, imtiyazlı hissedarlara oy hakkı verir ve hisse fiyatının değerlenmesinden yararlanmalarını sağlar.

Örneğin, bir şirket %5 temettü ve beş dönüşüm oranı ile dönüştürülebilir imtiyazlı imtiyaz ihraç ederse, yatırımcı imtiyazlı hisselerin her bir hissesi için beş adi hisse alır. Tercih edilen hisse senedi 100$'dan işlem görüyorsa, adi hisse senetlerindeki dönüşüm başabaş fiyatı, fiyatın 20$ olan dönüştürme oranına bölünmesiyle belirlenebilir.

Her iki durumda da, dönüşüm oranı dönüştürülebilirin fiyatını yönlendirir.

Öne Çıkanlar

Dönüştürülebilir borç, sahibinin borcunu gelecekte öz sermayeye dönüştürmesini sağlayan gömülü bir seçeneğe sahip bir borç hibrit ürünüdür.
Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir tahvil gibi her dönüştürülebilir menkul kıymet için dönüştürme sırasında alınan adi hisselerin sayısıdır.
Oran, dönüştürülebilir menkul kıymetin nominal değerinin, öz sermayenin dönüştürme fiyatına bölünmesiyle hesaplanır.