Valor de conversão
O que é valor de conversão?
O termo valor de conversão refere-se ao valor financeiro dos tÃtulos obtidos pela troca de um tÃtulo conversÃvel por seus ativos subjacentes. ConversÃveis são uma categoria de instrumentos financeiros, como tÃtulos conversÃveis e ações preferenciais, que podem ser trocados por um ativo subjacente, como ações ordinárias.
O valor de conversão é calculado multiplicando o preço das ações ordinárias pela taxa de conversão.
Entendendo o valor da conversão
Tal como acontece com os tipos de investimentos como opções de ações, um objetivo fundamental com um tÃtulo conversÃvel é mantê-lo até que o preço de mercado seja superior ao valor de conversão, gerando lucro através da conversão e posterior venda das ações ordinárias recebidas.
O valor de conversão está intimamente relacionado ao preço de conversão de mercado ou valor de paridade,. que são usados para identificar valores de equilÃbrio em um determinado preço de ação. O valor de conversão, por outro lado, calcula qual seria o valor lÃquido para uma conversão feita agora a preços de mercado atuais na ação.
Diz-se que um tÃtulo conversÃvel que está sendo negociado a um preço acima de seu valor de conversão tem um prêmio de conversão. Isso torna a segurança valiosa e desejável. Um tÃtulo conversÃvel é considerado "quebrado" quando está sendo negociado a um preço muito abaixo de seu valor de conversão. Se o preço do tÃtulo subjacente cair muito abaixo do valor de conversão, diz-se que o tÃtulo conversÃvel atingiu seu piso.
Como o valor da conversão é determinado
Entender qual é o valor mÃnimo para tÃtulos conversÃveis pode ajudar o detentor do tÃtulo a determinar quando vale a pena converter o ativo subjacente. Isso inclui conhecer o valor de face do tÃtulo. Por exemplo, normalmente, quando um tÃtulo conversÃvel atinge o vencimento, o titular recebe o valor nominal do pagamento do principal que é igual ao valor que pagou inicialmente pelo tÃtulo. O tÃtulo também vem gerando juros ao longo do prazo de vencimento.
O valor mÃnimo pode ser determinado antes mesmo de o tÃtulo atingir o vencimento por meio de um cálculo. Adicionando o pagamento do principal aos pagamentos de juros, ou rendimento de tÃtulos, que foram recebidos e são esperados até atingir o vencimento, resultará no valor mÃnimo. Esse é o valor que pode ser usado para comparação com o valor de conversão para avaliar o valor dos tÃtulos.
Em muitos exemplos, não é lucrativo exercer uma opção de conversão, se permitido, antes do vencimento de um tÃtulo conversÃvel. Pode haver estipulações que exijam que o tÃtulo seja mantido até atingir um determinado preço de conversão. Pode ser necessário que os emissores de notas conversÃveis bifurquem, ou dividam o valor justo ou preço de um tÃtulo conversÃvel entre valores justos para o aspecto de conversão e para a dÃvida direta, que não pode ser convertida.
Exemplo de valor de conversão
Suponha que o investidor possua tÃtulos conversÃveis da XYZ Corp. e decida utilizar a opção de compra para converter esses tÃtulos em ações ordinárias da empresa.
Assumindo que a taxa de conversão do tÃtulo é de 50 ações por tÃtulo, e as ações do tÃtulo XYZ estão sendo negociadas a $ 20, então o valor de conversão de um tÃtulo seria $ 1.000 (ou seja, 50 x $ 20)
Destaques
Valor de conversão é o valor que um investidor receberia se um tÃtulo conversÃvel fosse convertido em ações ordinárias.
Os cálculos do valor de conversão são úteis para determinar os valores de equilÃbrio ou mÃnimos envolvidos na detenção de tÃtulos conversÃveis.
Este valor é obtido multiplicando-se o Ãndice de conversão (quantas ações recebidas por tÃtulo) pelo preço de mercado da ação ordinária.
