转化价值

什么是转化价值？

转换价值一词是指通过将可转换证券交换其基础资产而获得的证券的财务价值。可转换债券是一类金融工具，例如可转换债券和优先股，可以交换基础资产，例如普通股。

转换价值是通过将普通股价格乘以转换比率来计算的。

了解转化价值

与股票期权等投资类型一样，可转换证券的一个关键目标是持有它，直到市场价格高于转换价值，从而通过转换和随后出售收到的普通股产生利润。

市场转换价格或平价密切相关，用于确定特定股票价格的盈亏平衡值。另一方面，转换价值计算的是按股票当前市场价格进行的转换的净值。

以高于其转换价值的价格交易的可转换证券被称为具有转换溢价。这使得安全性变得有价值和可取。当可转换证券的交易价格远低于其转换价值时，它就被视为“破产”。如果标的证券的价格远低于转换价值，则称可转换证券已达到其底价。

如何确定转化价值

了解可转换债券的底价可以帮助债券持有人确定标的资产何时值得转换。这包括了解债券的面值。例如，通常，当可转换债券到期时，持有人获得的本金面值等于他们最初为债券支付的金额。该债券在到期期间也一直在产生利息。

甚至可以在债券到期之前通过计算确定底值。将本金支付添加到已收到并预计到期的利息支付或债券收益率将产生底值。这是可用于与转换价值进行比较以评估证券价值的数字。

在许多示例中，如果允许，在可转换证券到期之前行使转换选择权是无利可图的。可能有规定要求持有证券直到达到一定的转换价格。可转换票据的发行人可能有必要将可转换债券的公允价值或价格在转换方面的公允价值和无法转换的直接债务的公允价值之间进行分叉或划分。

转化价值示例

假设投资者拥有 XYZ 公司的可转换债券，并决定使用看涨期权将这些债券转换为公司的普通股。

假设该债券的换股比率为每只债券 50 股，而 XYZ 股票的债券股份交易价格为 20 美元，那么一只债券的换股价值将为 1,000 美元（即 50 x 20 美元）

＃＃ 强调

• 转换价值是如果可转换证券转换为普通股，投资者将获得的金额。

• 转换价值计算有助于确定持有可转换证券所涉及的盈亏平衡或底值。

• 这个值是通过将转换率（每只债券收到多少股）乘以普通股的市场价格得出的。