Dalgalı döviz kuru
Dalgalı Döviz Kuru nedir?
Dalgalı döviz kuru, bir ülkenin para birimi fiyatının, diğer para birimlerine göre arz ve talebe dayalı olarak forex piyasası tarafından belirlendiği bir rejimdir. Bu, hükümetin tamamen veya ağırlıklı olarak oranı belirlediği sabit bir döviz kurunun aksine .
Değişken Bir Döviz Kuru Nasıl Çalışır?
Dalgalı döviz kuru sistemleri, uzun vadeli para birimi fiyat değişikliklerinin ülkeler arasındaki göreli ekonomik gücü ve faiz oranı farklılıklarını yansıttığı anlamına gelir.
Dalgalı döviz kuru para birimindeki kısa vadeli hareketler, spekülasyonları,. söylentileri, felaketleri ve para birimine yönelik günlük arz ve talebi yansıtır. Arz talebi aşarsa o para birimi düşer ve talep arzı aşarsa o para birimi yükselir.
Aşırı kısa vadeli hareketler, dalgalı faiz ortamında bile merkez bankalarının müdahalesine neden olabilir. Bu nedenle, çoğu büyük küresel para birimi dalgalı olarak kabul edilirken, bir ülkenin para birimi çok yüksek veya çok düşük olursa merkez bankaları ve hükümetler devreye girebilir.
Çok yüksek veya çok düşük bir para birimi, ülke ekonomisini olumsuz etkileyebilir, ticareti ve borç ödeme kabiliyetini etkileyebilir. Hükümet veya merkez bankası, para birimlerini daha uygun bir fiyata taşımak için önlemler almaya çalışacaktır.
Değişken ve Sabit Döviz Kurları
Döviz fiyatları iki şekilde belirlenebilir: değişken oranlı veya sabit oranlı. Yukarıda belirtildiği gibi, dalgalı kur genellikle arz ve talep yoluyla açık piyasa tarafından belirlenir. Bu nedenle, para birimine olan talep yüksekse, değer artacaktır. Talep düşükse, bu o döviz fiyatını düşürür.
Sabit veya sabit bir oran, hükümet tarafından merkez bankası aracılığıyla belirlenir. Oran, başka bir büyük dünya para birimine (ABD doları, euro veya yen gibi) karşı belirlenir. Döviz kurunu korumak için hükümet, sabitlendiği para birimine karşı kendi para birimini alıp satacaktır. Para birimlerini ABD dolarına sabitlemeyi seçen bazı ülkeler arasında Çin ve Suudi Arabistan yer alıyor.
1968 ve 1973 yılları arasında Bretton Woods sisteminin çöküşünün ardından dünyanın büyük ekonomilerinin çoğunun para birimlerinin serbestçe dalgalanmasına izin verildi.
Bretton Woods Anlaşması Yoluyla Dalgalanan Döviz Kurlarının Tarihçesi
Para birimleri için altın bir standart oluşturan Bretton Woods Konferansı Temmuz 1944'te gerçekleşti. İkinci Dünya Savaşı'nda Müttefiklerle sınırlı katılımcılarla toplam 44 ülke bir araya geldi. Konferans, Uluslararası Para Fonu'nu (IMF) ve Dünya Bankası'nı kurdu ve sabit bir döviz kuru sistemi için yönergeler belirledi. Sistem, katılımcı ülkeler para birimlerini dolara sabitleyerek, ons başına 35 dolarlık bir altın fiyatı belirledi. Artı veya eksi yüzde birlik ayarlamalara izin verildi. ABD doları, merkez bankalarının oranları ayarlamak veya istikrara kavuşturmak için müdahale gerçekleştirdiği rezerv para birimi haline geldi.
Sistemdeki ilk büyük çatlak 1967'de, altına kaçış ve İngiliz Sterlini'ne yapılan ve % 14,3'lük bir devalüasyona yol açan bir saldırı ile ortaya çıktı. Başkan Richard Nixon, 1971'de Amerika Birleşik Devletleri'ni altın standardından çıkardı.
1973'ün sonlarında sistem çöktü ve katılımcı para birimlerinin serbestçe dalgalanmasına izin verildi.
Bir Para Birimine Müdahale Etme Girişimi Başarısız
Dalgalı döviz kuru sistemlerinde merkez bankaları döviz kurunu ayarlamak için yerel para birimlerini alır veya satar. Bu, değişken bir piyasayı istikrara kavuşturmayı veya oranda büyük bir değişiklik elde etmeyi hedefleyebilir. G-7 ülkeleri (Kanada, Fransa, Almanya, İtalya, Japonya, Birleşik Krallık ve Amerika Birleşik Devletleri) gibi merkez bankası grupları, etkiyi artırmak için genellikle koordineli müdahalelerde birlikte çalışır.
Bir müdahale genellikle kısa sürelidir ve her zaman başarılı olmaz. Başarısız bir müdahalenin göze çarpan bir örneği, 1992'de finansör George Soros'un İngiliz Sterlini'ne yönelik bir saldırıya öncülük etmesiyle gerçekleşti. Para birimi , Ekim 1990'da Avrupa Döviz Kuru Mekanizmasına (ERM) girmiş ; ERM, hala planlama aşamasında olan euro'nun öncüsü olarak kur oynaklığını sınırlamak için tasarlandı. Soros, poundun aşırı yüksek bir oranda girdiğine inanıyordu ve para birimine karşı ortak bir saldırı başlattı. İngiltere Merkez Bankası, para birimini devalüe etmeye ve ERM'den çekilmeye zorlandı. Başarısız müdahale, Birleşik Krallık Hazinesine 3,3 milyar sterline mal oldu. Soros ise 1 milyar doların üzerinde para kazandı.
Merkez bankaları, yatırımcıların ülkeye olan fon akışını etkilemek için faiz oranlarını yükselterek veya düşürerek döviz piyasalarına dolaylı olarak da müdahale edebilir. Fiyatları dar bantlar içinde kontrol etme girişimleri tarihsel olarak başarısız olduğundan, birçok ülke para birimlerini serbest dolaşıma sokmayı tercih ediyor ve daha sonra rahatlıkları için çok fazla hareket ederse onu bir yöne veya diğer yöne itmeye yardımcı olmak için ekonomik araçlar kullanıyor.
##Öne çıkanlar
Dalgalı bir döviz kuru, hükümetler ve merkez bankaları düzenli olarak döviz fiyatlarını uluslararası ticaret için uygun tutmaya çalıştıkları için, ülkelerin kendi para birimlerinin fiyatına müdahale etmeye ve manipüle etmeye çalışmadığı anlamına gelmez.
Dalgalı döviz kuru, açık piyasada arz ve talep tarafından belirlenen bir döviz kurudur.
Dalgalı döviz kurları, altın standardının ve Bretton Woods anlaşmasının başarısızlığından sonra daha popüler hale geldi.
Sabit döviz, başka bir para birimi modelidir ve bu, bir para biriminin başka bir para birimine göre aynı değerde sabitlendiği veya tutulduğu yerdir.
