Çift Dokunmasız Seçenek
Çift Dokunmadan Seçenek Nedir?
Çift temassız opsiyon , hamiline yalnızca dayanak varlığın fiyatının vade sonuna kadar belirli bir aralıkta kalması durumunda belirli bir ödeme sağlayan bir egzotik opsiyon türüdür. Alıcı, bariyer seviyeleri olarak adlandırılan fiyat aralığını satıcıyla müzakere eder. Satıcı genellikle bir aracı kurumdur.
Olası maksimum kayıp, seçeneği ayarlamanın maliyetidir. Maksimum kâr, üzerinde anlaşmaya varılan ödeme tutarıdır (opsiyon satın alma maliyetinden düşülür). Tipik olarak, alıcı ne kadar risk almak istediğini belirler ve komisyoncu bu tutara (ve diğer faktörlere) dayalı olarak bir yüzde ödeme sağlar. Bu, çift dokunmasız seçeneklerin yapısını oldukça basit tutar.
Çift dokunmasız ve onun karşılıklı, çift tek dokunuşlu seçenekleri, ikili seçenekler kategorisine girer. İkili opsiyonların "evet veya hayır" mantığı vardır. Ya tam tutarı öderler ya da sıfır öderler (ve alıcı yatırımını kaybeder).
Çift Dokunmasız Seçeneği Anlama
İkili ödemeye sahip oldukları için çift dokunmasız seçenekler ikili seçeneklerdir. Altta yatan varlığın belirli bir tarihe kadar bariyer seviyelerinin ötesine geçemeyeceğine dair bahislerdir. Bu yapı nedeniyle denkleme bir kumar unsuru getiriyorlar. Gerçekten de, bu tür seçenekler ve satıcıları dolandırıcılığa eğilimlidir , bu nedenle birçok yargı alanı bu ürünleri yasaklamaktadır. Ödemeler, satıcıların/komisyoncuların lehine olma eğilimindedir (kumarhanelerdeki kumar oyunlarının "ev"i tercih etme şekline benzer şekilde).
belirli bir süre boyunca aralığa bağlı kalacağına inanıyorsa, çift dokunmama seçeneği yararlı olabilir . Çift dokunmasız seçenekler, ikili opsiyon tüccarlarına çoğunlukla forex (FX) piyasalarında sunulma eğilimindedir.
Örneğin, mevcut EUR/USD oranı 1.15 ise ve bir tüccar bu oranın önümüzdeki 15 gün boyunca sabit kalacağına inanıyorsa, tüccar 1.10 ve 1.20'de bariyerleri olan çift temassız bir seçenek kullanabilir. Oran, iki engelden birinin ötesine geçmezse, yatırımcı kâr edebilir.
Özel Hususlar
boğma stratejisi veya kısa bir straddle stratejisi kullanarak geleneksel seçeneklerle de gerçekleştirebilir . Düzenli seçeneklerin avantajları arasında likidite,. şeffaflık ve minimum karşı taraf riski bulunur.
Çoğu çift dokunmama seçeneğiyle, aslında önceden bir maliyet yoktur. Bunun yerine, tüccar, komisyoncunun sağladığı ödemeye bağlı olarak seçeneğe ne kadar para yatırmak istediğine karar verir. Broker, ödemeyi çeşitli faktörlere göre belirler. Bariyer seviyeleri daha genişse, daha düşük ödemeler sunacaklar. Bunun nedeni, seviyelere dokunulmama olasılığının daha yüksek olmasıdır (bu, alıcının ödemeyi aldığı anlamına gelir).
Son kullanma tarihine kadar daha kısa bir zaman dilimi de ödemeyi düşürür, çünkü kısa bir süre içinde fiyatın fazla hareket etmesi olası değildir. Fiyat fazla hareket etmezse ve dolayısıyla engellere ulaşmazsa, alıcı bir ödeme alır. Fiyatın engeller arasında kalma olasılığı ne kadar yüksek olursa, alıcının komisyoncudan alacağı ödeme o kadar düşük olur. Bunun nedeni, aracının kendilerini korumak istemesidir ve bu nedenle korumalarını sundukları ödemelere dahil edecektir.
Çift dokunmama seçeneği, çift tek dokunma seçeneğinin tersidir. Tek dokunuş seçeneğinin sahibi, dayanak varlığın fiyatı bariyer seviyelerinden herhangi birine dokunursa veya geçerse ödeme alır.
Çift Dokunmadan Karşı Vanilya Seçenekleri
vanilya seçenekleriyle aynı değildir . Temassız ve diğer tüm ikili opsiyonlar öncelikle tezgah üstü (OTC) araçlardır. Alıcı ve satıcı, ödeme tutarını, üst ve alt engel seviyelerini ve son kullanma tarihini içeren şartları müzakere eder. Uygulamada, hiçbir müzakere devam etmez. Broker şartları sağlar ve alıcı bunları kabul eder veya ticaret yapmaz.
Çoğu ikili opsiyon sadece iki sonuçla sonuçlanır. Alıcı, opsiyon için ödediğini kaybeder veya bir ödeme alır. Bazı durumlarda, komisyoncu, alıcının, genellikle kısmi bir zarar veya kârla sonuçlanan, sona ermeden önce ticaretten çıkmasına izin verebilir.
Normal opsiyonlar resmi borsalarda işlem görür ve hamiline dayanak varlığı belirli bir tarihte veya belirli bir fiyattan alma veya satma hakkı verir, ancak yükümlülük vermez. Ayrıca standartlaştırılmış grev fiyatlarına,. sona erme tarihlerine ve sözleşme boyutlarına sahiptirler. Bu standardizasyon onlara ikincil bir piyasada likidite avantajı sağlar ve hem alıcı hem de satıcı için ticaretin ve işlemin gerçekleşmesi durumunda hızlı ve sorunsuz bir şekilde gerçekleşeceğine dair daha fazla güvence sağlar.
Normal seçenekler, fiyat hem alıcılar hem de satıcılar tarafından belirlendiğinden, piyasa koşullarına göre oldukça fiyatlandırılma eğilimindedir. İkili temassız ikili opsiyonda, her şey opsiyonu satan komisyoncu tarafından belirlenir ve bu genellikle riski/ödülü komisyoncu lehine çarpıtır.
Çift Dokunmasız Opsiyon Ticareti Örneği
Bir tüccarın USD/JPY izlediğini varsayalım. Şu anki oran 108,55. Tüccar, fiyatın önümüzdeki 24 saat boyunca 109 ile 108 arasında kalacağına inanıyor.
Bu bariyer seviyeleri ile bir gün içinde sona erecek çift dokunmasız bir seçenek satın alıyorlar ve 100$ yatırım yapıyorlar. Komisyoncu %50'lik bir ödeme teklif ediyor. Bunun anlamı, eğer fiyat 108.999 ile 108.001 arasında kalırsa, fiyat engellere dokunmadığı veya aşmadığı için alıcı 50$ (ve 100$'ını geri) alacaktır.
Fiyat 109 veya üstüne veya 108 veya altına dokunursa, tüccar 100$'ını kaybeder. Opsiyonun süresi dolduğunda, ödeme veya kayıp otomatik olarak tacirin hesabında gerçekleşir.
%50'lik bir ödeme, bir günlük çalışma için kulağa çok iyi gelebilir, ancak tüccar, yatırılan sermayesinin %100'ünü yalnızca %50'sini kazanmak için riske atıyor. Çoğu tüccar, kaybedenlerde kaybettiklerinden daha fazlasını kazananlardan kazanmaya çalışır ve bu ödeme aslında bu hedefin tam tersidir. Tacirin, başabaş olması için her bir kayıp için iki kez kazanması gerekecektir .
Ayrıca, ödeme %80 gibi daha yüksekse, bu, fiyatın söz konusu sözleşmenin sınırları içinde kalma olasılığının çok düşük olduğu anlamına gelir. Ödeme daha yüksektir, ancak ödemeyi alma şansı çok düşük olacaktır.
##Öne çıkanlar
Çift dokunmasız opsiyon, temel fiyatın vade sonuna kadar belirtilen fiyat sınırları içinde kalması durumunda alıcının sabit bir ödeme aldığı ikili bir opsiyondur.
Aynı ödeme, kısa bir straddle veya boğma stratejisi kullanılarak elde edilebilir, ancak kayıplar çift temassızlık ile sınırlıdır.
Fiyat, herhangi bir zamanda (yukarıda veya aşağıda) fiyat sınırlarına dokunur veya aşarsa, tüccar opsiyon için ödediği parayı kaybeder.
