Dobbelt berøringsfri alternativ
Hva er et dobbeltberøringsfritt alternativ?
En dobbel no-touch-opsjon er en type eksotisk opsjon som gir innehaveren en spesifisert utbetaling bare hvis den underliggende aktivaprisen forblir innenfor et spesifisert område til utløp. Kjøperen forhandler prisklassen – kalt barrierenivåene – med selgeren. Selger er ofte et meglerfirma.
Maksimalt mulig tap er kostnaden for å sette opp opsjonen. Maksimal fortjeneste er det forhandlede utbetalingsbeløpet (minus kostnadene ved å kjøpe opsjonen). Vanligvis spesifiserer kjøperen hvor mye de vil risikere, og megleren gir en prosentvis utbetaling basert på dette beløpet (og andre faktorer). Dette gjør strukturen til doble no-touch-alternativer ganske enkel.
Double no-touch og dets omvendte, doble one-touch alternativer, faller begge i kategorien binære opsjoner. Binære opsjoner har et "ja eller nei" logisk grunnlag. Enten betaler de ut hele beløpet eller så betaler de null (og kjøperen mister investeringen).
Forstå alternativet for dobbel berøringsfri
Fordi de har en binær utbetaling, er doble no-touch-opsjoner binære opsjoner. De er spill på at den underliggende eiendelen ikke vil bevege seg utover barrierenivåene innen en bestemt dato. På grunn av denne strukturen, bringer de et element av gambling inn i ligningen. Faktisk er denne typen alternativer og deres selgere utsatt for svindel,. og det er grunnen til at mange jurisdiksjoner forbyr disse produktene. Utbetalingene har en tendens til å favorisere selgerne/meglerne (i likhet med måten gamblingspill i kasinoer favoriserer "huset").
Alternativet for dobbel berøringsfri kan være nyttig hvis en investor tror prisen på en underliggende eiendel vil forbli rekkevidde over en spesifisert periode. Doble no-touch-opsjoner har en tendens til å bli tilbudt til tradere av binære opsjoner, hovedsakelig i valutamarkedene (FX).
For eksempel, hvis den nåværende EUR/USD - kursen er 1,15, og en trader tror at denne kursen vil forbli statisk i løpet av de neste 15 dagene, kan traderen bruke et dobbelt berøringsfritt alternativ med barrierer på 1,10 og 1,20. Investoren kan tjene penger hvis kursen ikke beveger seg utover noen av de to barrierene.
Spesielle hensyn
En trader kan også oppnå det samme målet med tradisjonelle alternativer ved å bruke en kort strangle- strategi eller en kort straddle- strategi. Fordelene med vanlige opsjoner inkluderer likviditet,. åpenhet og minimal motpartsrisiko.
Med de fleste alternativene for dobbeltberøring er det faktisk ingen kostnad på forhånd. I stedet bestemmer traderen bare hvor mye penger de vil investere i alternativet, basert på utbetalingen megleren gir. Megleren bestemmer utbetalingen basert på flere faktorer. De vil tilby lavere utbetalinger hvis barrierenivåene er bredere. Dette er fordi det er større sannsynlighet for at nivåene ikke blir berørt (noe som betyr at kjøperen mottar utbetalingen).
En kortere tidsramme frem til utløp vil også senke utbetalingen fordi prisen sannsynligvis ikke vil bevege seg mye på kort tid. Hvis prisen ikke beveger seg mye – og dermed ikke når sperringene – får kjøperen utbetaling. Jo mer sannsynlig det er at prisen holder seg mellom bommene, jo lavere utbetaling får kjøperen fra megleren. Dette er fordi megleren ønsker å beskytte seg selv og vil derfor bygge sin beskyttelse inn i utbetalingene de tilbyr.
Et dobbel no-touch-alternativ er det motsatte av et dobbelt ett-touch-alternativ. Innehaveren av one-touch-opsjonen mottar utbetalingen hvis prisen på den underliggende eiendelen berører eller beveger seg gjennom et av barrierenivåene.
Double No-Touch vs. Vaniljealternativer
Som tidligere nevnt, er doble no-touch-alternativer ikke det samme som vanilje- eller vaniljealternativer. No-touch og alle andre binære opsjoner er primært over-the-counter (OTC) instrumenter. Kjøper og selger forhandler vilkårene, som inkluderer utbetalingsbeløpet, øvre og nedre barrierenivåer og utløpsdatoen. I praksis pågår ingen forhandlinger. Megleren gir vilkårene, og kjøperen aksepterer dem eller handler ikke.
De fleste binære opsjoner resulterer i bare to utfall. Kjøperen mister det de betalte for opsjonen, eller de mottar en utbetaling. I noen tilfeller kan megleren tillate kjøperen å forlate handelen før utløpet, noe som vanligvis resulterer i et delvis tap eller fortjeneste.
Vanlige opsjoner handles på formelle børser og gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en spesifisert pris innen eller på en bestemt dato. De har også standardiserte streikpriser,. utløp og kontraktstørrelser. Denne standardiseringen gir dem fordelen med likviditet i et annenhåndsmarked,. og flere forsikringer for både kjøper og selger om at handel og utøvelse, hvis den skjer, vil skje raskt og smidig.
Vanlige opsjoner har en tendens til å være rimelig priset basert på markedsforhold fordi prisen er satt av både kjøpere og selgere. Med en dobbel no-touch binær opsjon, blir alt satt av megleren som selger opsjonen, noe som typisk skjevvrider risikoen/belønningen i meglerens favør.
Eksempel på en dobbel No-Touch opsjonshandel
Anta at en trader ser på USD/JPY. Gjeldende kurs er 108,55. Traderen tror at prisen sannsynligvis vil holde seg mellom 109 og 108 de neste 24 timene.
De kjøper et dobbelt berøringsfritt alternativ med disse barrierenivåene, som utløper på én dag, og investerer $100. Megleren tilbyr en utbetaling på 50%. Det betyr at hvis prisen holder seg mellom 108.999 og 108.001, vil kjøperen motta $50 (og deres $100 tilbake) fordi prisen ikke rørte eller oversteg barrierene.
Hvis prisen berører 109 eller over, eller 108 eller under, taper traderen sine $100. Utbetalingen eller tapet vil automatisk skje på traderens konto når opsjonen utløper.
En utbetaling på 50 % kan høres veldig bra ut for en dags arbeid, men næringsdrivende risikerer 100 % av sin investerte kapital for bare å tjene 50 %. De fleste tradere søker å tjene mer på vinnere enn de taper på tapere, og denne utbetalingen er faktisk det motsatte av det målet. Traderen må vinne to ganger for hvert tap bare for å gå i balanse.
Dessuten, hvis utbetalingen er høyere, for eksempel 80 %, betyr det at det er svært usannsynlig at prisen vil holde seg innenfor barrierene til den kontrakten. Utbetalingen er høyere, men sjansen for å motta utbetalingen vil være svært lav.
##Høydepunkter
En dobbel no-touch opsjon er en binær opsjon hvor kjøperen mottar en fast utbetaling dersom den underliggende prisen holder seg innenfor spesifiserte prisgrenser frem til utløp.
Den samme utbetalingen kan oppnås ved å bruke en kort straddle- eller strangle-strategi, men tap er begrenset med dobbel no-touch.
Hvis prisen berører eller overskrider prisgrensene (enten over eller under) til enhver tid, mister traderen det de betalte for opsjonen.
