Dobbelt berøringsfri mulighed
Hvad er en dobbeltberøringsfri mulighed?
En dobbelt no-touch option er en type eksotisk option,. der kun giver indehaveren en specificeret udbetaling, hvis den underliggende aktivpris forbliver inden for et specificeret interval indtil udløb. Køberen forhandler prisintervallet - kaldet barriereniveauerne - med sælgeren. Sælgeren er ofte et mæglerfirma.
Det maksimalt mulige tab er omkostningerne ved at oprette optionen. Den maksimale fortjeneste er det forhandlede udbetalingsbeløb (minus omkostningerne ved at købe optionen). Typisk angiver køberen, hvor meget de gerne vil risikere, og mægleren giver en procentvis udbetaling baseret på dette beløb (og andre faktorer). Dette holder strukturen af dobbelte no-touch muligheder ret enkel.
Double no-touch og dens omvendte, dobbelte one-touch muligheder, falder begge i kategorien binære optioner. Binære optioner har et "ja eller nej" logisk grundlag. Enten udbetaler de det fulde beløb, eller også betaler de nul (og køberen mister deres investering).
Forståelse af Double No-Touch Option
Fordi de har en binær udbetaling, er dobbelte no-touch-optioner binære optioner. De er væddemål på, at det underliggende aktiv ikke vil bevæge sig ud over barriereniveauerne på en bestemt dato. På grund af denne struktur bringer de et element af gambling ind i ligningen. Faktisk er disse typer optioner og deres sælgere tilbøjelige til svindel,. hvilket er grunden til, at mange jurisdiktioner forbyder disse produkter. Udbetalingerne har en tendens til at favorisere sælgerne/mæglerne (svarende til måden, hvorpå gambling spil på kasinoer favoriserer "huset").
Den dobbelte no-touch-mulighed kan være nyttig, hvis en investor mener, at prisen på et underliggende aktiv vil forblive interval-bundet over en bestemt periode. Dobbelte no-touch-optioner har en tendens til at blive tilbudt til handlende med binære optioner, hovedsageligt på forex - markederne (FX).
For eksempel, hvis den nuværende EUR/USD - kurs er 1,15, og en erhvervsdrivende mener, at denne kurs vil forblive statisk i løbet af de næste 15 dage, kan den erhvervsdrivende bruge en dobbelt berøringsfri mulighed med barrierer på 1,10 og 1,20. Investoren kan profitere, hvis kursen ikke bevæger sig ud over en af de to barrierer.
Særlige overvejelser
En erhvervsdrivende kunne også opnå det samme mål med traditionelle muligheder ved at bruge en kort kvælningsstrategi eller en kort straddle- strategi. Fordelene ved almindelige optioner omfatter likviditet,. gennemsigtighed og minimal modpartsrisiko.
Med de fleste double-no touch-muligheder er der faktisk ikke en omkostning på forhånd. I stedet bestemmer den erhvervsdrivende bare, hvor mange penge de vil investere i muligheden, baseret på den udbetaling, mægleren giver. Mægleren bestemmer udbetalingen ud fra flere faktorer. De vil tilbyde lavere udbetalinger, hvis barriereniveauerne er bredere. Dette skyldes, at der er større sandsynlighed for, at niveauerne ikke bliver rørt (hvilket betyder, at køberen modtager udbetalingen).
En kortere tidsramme indtil udløb vil også sænke udbetalingen, fordi prisen på kort tid sandsynligvis ikke vil bevæge sig meget. Hvis prisen ikke bevæger sig meget – og dermed ikke når op til barriererne – får køberen udbetaling. Jo mere sandsynligt det er, at prisen forbliver mellem barriererne, jo lavere udbetaling vil køberen modtage fra mægleren. Dette skyldes, at mægleren ønsker at beskytte sig selv og derfor vil bygge deres beskyttelse ind i de udbetalinger, de tilbyder.
En dobbelt no-touch-indstilling er det omvendte af en dobbelt one-touch-indstilling. Indehaveren af one-touch-optionen modtager udbetalingen, hvis prisen på det underliggende aktiv rører ved eller bevæger sig gennem et af barriereniveauerne.
Dobbelt No-Touch vs. Vanilla Options
Som tidligere nævnt er dobbelte no-touch muligheder ikke det samme som almindelige eller vanilje muligheder. No-touch og alle andre binære optioner er primært over-the-counter (OTC) instrumenter. Køber og sælger forhandler vilkårene, som inkluderer udbetalingsbeløbet, de øvre og nedre barriereniveauer og udløbsdatoen. I praksis foregår der ingen forhandling. Mægleren leverer vilkårene, og køberen accepterer dem eller handler ikke.
De fleste binære optioner resulterer kun i to udfald. Køberen mister, hvad de har betalt for optionen, eller de modtager en udbetaling. I nogle tilfælde kan mægleren tillade køberen at forlade handlen inden udløbet, hvilket normalt resulterer i et delvist tab eller fortjeneste.
Regelmæssige optioner handler på formelle børser og giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge det underliggende aktiv til en bestemt pris inden eller på en bestemt dato. De har også standardiserede strejkepriser,. udløb og kontraktstørrelser. Denne standardisering giver dem fordelen ved likviditet på et sekundært marked,. og flere forsikringer for både køber og sælger om, at handelen og udøvelsen, hvis den sker, vil foregå hurtigt og gnidningsløst.
Almindelige optioner har en tendens til at være rimeligt prissat baseret på markedsforhold, fordi prisen er fastsat af både købere og sælgere. Med en dobbelt no-touch binær option indstilles alt ved at mægleren sælger optionen, hvilket typisk skævvrider risikoen/belønningen til mæglerens favør.
Eksempel på en Double No-Touch Option handel
Antag, at en erhvervsdrivende holder øje med USD/JPY. Den nuværende kurs er 108,55. Den erhvervsdrivende mener, at prisen sandsynligvis vil forblive mellem 109 og 108 i de næste 24 timer.
De køber en dobbelt no-touch-option med disse barriereniveauer, der udløber på én dag, og investerer $100. Mægleren tilbyder en udbetaling på 50%. Det betyder, at hvis prisen forbliver mellem 108.999 og 108.001, vil køberen modtage $50 (og deres $100 tilbage), fordi prisen ikke rørte eller oversteg barriererne.
Hvis prisen rører 109 eller derover, eller 108 eller derunder, mister den handlende deres $100. Udbetalingen eller tabet vil automatisk ske på den erhvervsdrivendes konto, når optionen udløber.
En udbetaling på 50 % lyder måske meget godt for en dags arbejde, men den erhvervsdrivende risikerer 100 % af deres investerede kapital for kun at tjene 50 %. De fleste handlende søger at tjene mere på vindere, end de taber på tabere, og denne udbetaling er faktisk det modsatte af det mål. Den erhvervsdrivende bliver nødt til at vinde to gange for hvert tab bare for at break-even.
Hvis udbetalingen er højere, såsom 80 %, betyder det også, at det er højst usandsynligt, at prisen forbliver inden for den pågældende kontrakts barrierer. Udbetalingen er højere, men chancen for at modtage udbetalingen vil være meget lav.
Højdepunkter
En dobbelt no-touch option er en binær option, hvor køberen modtager en fast udbetaling, hvis den underliggende pris forbliver inden for specificerede prisgrænser indtil udløb.
Den samme udbetaling kan opnås ved at bruge en kort straddle- eller strangle-strategi, men tab er begrænset med den dobbelte no-touch.
Hvis prisen på noget tidspunkt rører eller overskrider prisgrænserne (enten over eller under), mister den erhvervsdrivende, hvad de har betalt for optionen.
