Opcja podwójnego bezdotykowego

Co to jest opcja podwójnego braku dotyku?

Opcja podwójnego no-touch to rodzaj opcji egzotycznej, która daje posiadaczowi określoną wypłatę tylko wtedy, gdy cena instrumentu bazowego pozostaje w określonym zakresie do momentu wygaśnięcia. Kupujący negocjuje ze sprzedającym zakres cen – zwany poziomami barier. Sprzedającym jest często firma maklerska.

Maksymalna możliwa strata to koszt założenia opcji. Maksymalny zysk to wynegocjowana kwota wypłaty (pomniejszona o koszt zakupu opcji). Zazwyczaj kupujący określa, ile chciałby zaryzykować, a broker zapewnia procentową wypłatę w oparciu o tę kwotę (i inne czynniki). Dzięki temu struktura opcji podwójnego bezdotykowego jest dość prosta.

Double no-touch i jej odwrotność, double one-touch,. obie należą do kategorii opcji binarnych. Opcje binarne mają podstawę logiczną „tak lub nie”. Albo wypłacają pełną kwotę, albo płacą zero (a kupujący traci inwestycję).

Zrozumienie opcji podwójnego bezdotykowego

Ponieważ mają wypłatę binarną, opcje podwójnego bezdotyku są opcjami binarnymi. Są to zakłady, że aktywa bazowe nie przekroczą poziomów barier do określonej daty. Ze względu na tę strukturę wprowadzają do równania element hazardu. Rzeczywiście, tego typu opcje i ich sprzedawcy są podatni na oszustwa,. dlatego wiele jurysdykcji zakazuje tych produktów. Wypłaty mają tendencję do faworyzowania sprzedawców/brokerów (podobnie jak gry hazardowe w kasynach faworyzują „dom”).

Opcja podwójnego no-touch może być przydatna, jeśli inwestor uważa, że cena aktywów bazowych pozostanie ograniczona przez określony czas. Opcje typu double no-touch są zazwyczaj oferowane traderom opcji binarnych, głównie na rynkach forex (FX).

Na przykład, jeśli obecny kurs EUR/USD wynosi 1,15, a przedsiębiorca uważa, że kurs ten pozostanie statyczny przez następne 15 dni, przedsiębiorca może skorzystać z opcji podwójnego bezdotykowego z barierami na poziomie 1,10 i 1,20. Inwestor może zyskać, jeśli kurs nie przekroczy żadnej z dwóch barier.

Uwagi specjalne

Trader może również osiągnąć ten sam cel z tradycyjnymi opcjami, stosując strategię short strangle lub short straddle. Zalety zwykłych opcji to płynność,. przejrzystość i minimalne ryzyko kontrahenta.

W przypadku większości opcji bezdotykowych nie ma w rzeczywistości żadnych kosztów z góry. Zamiast tego trader po prostu decyduje, ile pieniędzy chce zainwestować w opcję, na podstawie wypłaty, którą zapewnia broker. Broker określa wypłatę na podstawie kilku czynników. Oferują niższe wypłaty, jeśli poziomy barier są szersze. Dzieje się tak, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo, że poziomy nie zostaną naruszone (co oznacza, że kupujący otrzyma wypłatę).

Krótszy czas do wygaśnięcia również obniży wypłatę, ponieważ w krótkim czasie cena prawdopodobnie nie zmieni się zbytnio. Jeśli cena nie porusza się zbytnio – a tym samym nie osiąga barier – kupujący otrzymuje wypłatę. Im bardziej prawdopodobne jest, że cena pozostanie między barierami, tym niższą wypłatę otrzyma kupujący od brokera. Dzieje się tak, ponieważ broker chce się chronić i dlatego wbuduje swoją ochronę w oferowane przez siebie wypłaty.

Opcja podwójnego bezdotykowego jest odwrotnością podwójnej opcji jednodotykowej. Posiadacz opcji one-touch otrzymuje wypłatę, jeśli cena aktywów bazowych dotknie lub przekroczy jeden z poziomów bariery.

Podwójny brak dotyku kontra Opcje waniliowe

Jak wspomniano wcześniej, opcje podwójnego bezdotyku to nie to samo, co zwykłe lub waniliowe opcje. Bezdotykowe i wszystkie inne opcje binarne to przede wszystkim instrumenty pozagiełdowe (OTC) . Kupujący i sprzedający negocjują warunki, które obejmują kwotę wypłaty, górny i dolny poziom bariery oraz datę wygaśnięcia. W praktyce nie trwają żadne negocjacje. Broker podaje warunki, a kupujący albo je akceptuje, albo nie handluje.

Większość opcji binarnych daje tylko dwa wyniki. Kupujący traci to, co zapłacił za opcję, lub otrzymuje wypłatę. W niektórych przypadkach broker może zezwolić kupującemu na wyjście z transakcji przed wygaśnięciem, co zwykle skutkuje częściową stratą lub zyskiem.

Zwykłe opcje handlują na formalnych giełdach i dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie w określonym dniu lub w określonym dniu. Mają też ustandaryzowane ceny wykonania, wygaśnięcia i rozmiary kontraktów. Ta standaryzacja daje im przewagę płynności na rynku wtórnym i więcej gwarancji zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego, że handel i wykonanie, jeśli to nastąpi, odbędzie się szybko i sprawnie.

Zwykłe opcje są zwykle wyceniane uczciwie w oparciu o warunki rynkowe, ponieważ cena jest ustalana zarówno przez kupujących, jak i sprzedających. W przypadku opcji binarnej typu double no-touch wszystko jest ustalane przez brokera sprzedającego opcję, co zazwyczaj przechyla ryzyko/nagrodę na korzyść brokera.

Przykład podwójnej transakcji bezdotykowej opcji

Załóżmy, że trader obserwuje USD/JPY. Obecna stawka wynosi 108,55. Handlowiec uważa, że cena prawdopodobnie utrzyma się między 109 a 108 przez następne 24 godziny.

Kupują opcję podwójnego bezdotykowego z tymi poziomami barier, które wygasają w ciągu jednego dnia, i inwestują 100 USD. Broker oferuje wypłatę 50%. Oznacza to, że jeśli cena pozostanie między 108,999 a 108,001, kupujący otrzyma 50 USD (i 100 USD z powrotem), ponieważ cena nie dotknęła ani nie przekroczyła barier.

Jeśli cena osiągnie 109 lub więcej lub 108 lub mniej, trader traci 100 USD. Wypłata lub strata nastąpi automatycznie na koncie tradera po wygaśnięciu opcji.

Wypłata 50% może brzmieć bardzo dobrze za dzień pracy, ale trader ryzykuje 100% zainwestowanego kapitału, aby zarobić tylko 50%. Większość traderów stara się zarobić więcej na zwycięzcach niż stracić na przegranych, a ta wypłata jest w rzeczywistości przeciwieństwem tego celu. Trader będzie musiał wygrać dwa razy za każdą stratę, aby wyjść na zero.

Ponadto, jeśli wypłata jest wyższa, na przykład 80%, oznacza to, że jest wysoce nieprawdopodobne, że cena pozostanie w granicach tego kontraktu. Wypłata jest wyższa, ale szansa na otrzymanie wypłaty będzie bardzo niska.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Opcja podwójnego no-touch to opcja binarna, w której kupujący otrzymuje stałą wypłatę, jeśli cena bazowa pozostaje w określonych granicach cenowych do momentu wygaśnięcia.
Ta sama wypłata może zostać osiągnięta przy użyciu strategii short straddle lub strangle, ale straty są ograniczone dzięki podwójnemu no-touch.
Jeśli cena dotknie lub przekroczy granice ceny (powyżej lub poniżej) w dowolnym momencie, trader traci to, co zapłacił za opcję.