Vanilya Seçenekleri
Vanilya Seçeneği Nedir?
belirli bir zaman diliminde önceden belirlenmiş bir fiyattan dayanak varlığı alma veya satma yükümlülüğü değil hakkı veren bir finansal araçtır . Vanilya opsiyonu, özel veya olağandışı özellikleri olmayan bir alım opsiyonu veya satım opsiyonudur . Bu tür opsiyonlar, Chicago Board Options Exchange gibi bir borsada işlem görüyorsa standartlaştırılmıştır .
Vanilya Seçeneğinin Temelleri
Vanilya seçenekleri, bireyler, şirketler ve kurumsal yatırımcılar tarafından belirli bir varlıktaki risklerini korumak veya bir finansal aracın fiyat hareketi hakkında spekülasyon yapmak için kullanılır.
Bir vanilya seçeneği uygun değilse, bariyer seçenekleri,. Asya seçenekleri ve dijital seçenekler gibi egzotik seçenekler daha özelleştirilebilir. Egzotik seçenekler daha karmaşık özelliklere sahiptir ve genellikle tezgahta işlem görür. Net maliyeti azaltmak veya kaldıracı artırmak için karmaşık yapılarda birleştirilebilirler.
Çağrılar ve Yerleştirmeler
İki tür vanilya seçeneği vardır: çağrılar ve koyar. Bir çağrının sahibi, dayanak enstrümanı kullanım fiyatından satın alma hakkına sahiptir, ancak yükümlülüğü yoktur . Satım sahibinin enstrümanı kullanım fiyatından satma hakkı vardır, ancak yükümlülüğü yoktur. Opsiyonun satıcısı, yazan olarak anılır . Bir opsiyonun açığa alınması veya yazılması, opsiyon sahibi tarafından kullanılıyorsa, enstrümanı satın alma veya satma yükümlülüğü yaratır.
Aramaların ve koymaların her ikisinin de bir son kullanma tarihi vardır. Bu, dayanak varlığın ne kadar süre hareket etmesi gerektiğine dair bir zaman sınırı koyar.
Örneğin, hisse senedi XYZ 30 dolardan işlem görüyor olabilir. Bir ay içinde sona eren bir arama seçeneğinin kullanım fiyatı veya 31 ABD doları vardır. Prim adı verilen bu seçeneğin maliyeti 0,35 ABD dolarıdır. Her bir opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi kontrol eder, bu nedenle bir opsiyonun satın alınması 0,35 x 100 hisse veya 35 $'a mal olur.
XYZ hissesinin fiyatı 31 doların üzerine çıkarsa, bu seçenek parada. Ancak, alıcının ticarette kar görmeye başlaması için dayanak varlığın 31,35 doların üzerine çıkması gerekiyor. Opsiyon alıcısının kaybedebileceği en fazla şey, opsiyon için ödediği miktardır. Kâr potansiyeli sınırsızdır ve temeldeki hareketin kullanım fiyatının ne kadar üzerinde olduğuna bağlıdır.
Opsiyon yazarı, opsiyonu yazmak için 35$ (0.35$ x 100 hisse) toplar. XYZ hisse senedinin fiyatı 31 doların altında kalırsa, seçeneğin parasız olduğu ve yazarın primi elinde tuttuğu söylenir . Bununla birlikte, fiyat 31 doların üzerine çıkarsa, opsiyon yazarı bu hisseyi opsiyon alıcısına 31 dolardan satma yükümlülüğüne sahiptir. Örneğin, hisse senedi 33 $'a yükselirse, bu 165 $'lık bir kaybı temsil eder veya (35 $ - 31 $) x 100 = 200 $, o zaman 165 $'lık bir kayıp için halihazırda toplanan 35 $'lık primi çıkarın.
Vanilya Seçeneği Özellikleri
Her seçeneğin bir kullanım fiyatı vardır. Kullanım fiyatı vade sonunda dayanak piyasadaki fiyattan daha iyi ise, opsiyon "parada" olarak kabul edilir ve sahibi tarafından kullanılabilir. Avrupa tarzı bir opsiyon, opsiyonun uygulanabilmesi için vade tarihinde parada olmasını gerektirir. Amerikan tarzı bir opsiyon, vadesinde veya vadesinden önce parada ise kullanılabilir.
Prim, opsiyona sahip olmak için ödenen bedeldir. Prim, grevin dayanak varlığın fiyatına (parada, para dışında veya parada ) ne kadar yakın olduğuna, dayanak varlığın oynaklığına ve vade sonuna kadar olan süreye bağlıdır. Daha yüksek oynaklık ve daha uzun vade primi artırır.
Bir opsiyon , altta yatan varlık kullanım fiyatını aştığından içsel değer kazanır veya paraya geçer - bir çağrı için grevin üstünde ve bir satım için grevin altında.
Opsiyon tüccarlarının bir opsiyon ticaretini kapatmak için vadenin dolmasını beklemeleri veya opsiyonu kullanmaları gerekmez. Opsiyon ticaretini kapatmak ve opsiyon üzerindeki kar veya zararlarını gerçekleştirmek için herhangi bir zamanda bir denkleştirme pozisyonu alabilirler.
Egzotik ve İkili Opsiyonlar
Özel sonuçlar oluşturmak için diğer iki seçenek türü vanilya seçenekleriyle birleştirilebilir. İlk tür, yürütülmesine bağlı koşullar veya hesaplamalar içeren egzotik seçeneklerdir. Örneğin, engel seçenekleri, ulaşıldığında seçeneğin var olmaya başlamasına veya sona ermesine neden olan bir seviyeyi içerir. Dayanak belirli bir fiyat seviyesinin üstünde veya altındaysa, dijital opsiyonlar sahibine ödeme yapar. Bir Asya opsiyonunun getirisi, opsiyonun ömrü boyunca dayanak enstrümanın ortalama işlem gören fiyatına bağlıdır.
Vanilya opsiyonları ile birleştirilebilen ikinci tip opsiyon ise ikili opsiyonlardır. Bu tür seçeneklerin sonucu tipik olarak sadece iki olası sonuçla sınırlıdır, yani ödemeler de sınırlıdır. Genellikle bir varlığın fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak için kullanılırlar. İkili ve vanilya seçenekleri arasındaki olası bir kombinasyon, bir alım/satım vanilya seçeneğinin ve öncekinin tersi yönünde bir ikili seçeneğin satın alınması olabilir.
##Öne çıkanlar
Sahiplerine dayanak varlık alma veya satma zorunluluğu getirmeyen ancak hak sahibine hak tanıyan alım satım opsiyonları, vanilya opsiyonlarından oluşur.
Vanilya opsiyonları, bir dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatından belirli bir zaman dilimi içinde satın alınmasını veya satılmasını sağlayan finansal araçlardır.
Vanilya seçenekleri, özel sonuçlar oluşturmak için egzotik ve ikili seçeneklerle birleştirilebilir.
