Double option sans contact
Qu'est-ce qu'une option double sans contact ?
Une option double sans contact est un type d' option exotique qui donne au détenteur un paiement spécifié uniquement si le prix de l'actif sous-jacent reste dans une fourchette spécifiée jusqu'à l'expiration. L'acheteur négocie la fourchette de prix - appelée les niveaux de barrière - avec le vendeur. Le vendeur est souvent une société de courtage.
La perte maximale possible correspond au coût de mise en place de l'option. Le profit maximum est le montant du paiement négocié (moins le coût d'achat de l'option). En règle générale, l'acheteur spécifie le montant qu'il souhaite risquer et le courtier fournit un pourcentage de paiement basé sur ce montant (et d'autres facteurs). Cela permet de garder la structure des options doubles sans contact assez simple.
Le double sans contact et son inverse, les options doubles à une touche,. appartiennent tous deux à la catégorie des options binaires. Les options binaires ont une base logique "oui ou non". Soit ils paient le montant total, soit ils ne paient rien (et l'acheteur perd son investissement).
Comprendre l'option Double No-Touch
Parce qu'elles ont un paiement binaire, les options doubles sans contact sont des options binaires. Ce sont des paris que l'actif sous-jacent ne dépassera pas les niveaux de barrière à une certaine date. En raison de cette structure, ils apportent un élément de jeu dans l'équation. En effet, ces types d'options et leurs vendeurs sont sujets à la fraude,. c'est pourquoi de nombreuses juridictions interdisent ces produits. Les paiements ont tendance à favoriser les vendeurs/courtiers (de la même manière que les jeux de hasard dans les casinos favorisent la "maison").
L'option double sans contact peut être utile si un investisseur estime que le prix d'un actif sous-jacent restera dans une fourchette pendant une période donnée. Les options doubles sans contact ont tendance à être proposées aux traders d'options binaires principalement sur les marchés des changes (FX).
Par exemple, si le taux actuel EUR/USD est de 1,15, et qu'un trader pense que ce taux restera statique au cours des 15 prochains jours, le trader pourrait utiliser une double option sans contact avec des barrières à 1,10 et 1,20. L'investisseur peut profiter si le taux ne dépasse pas l'une ou l'autre des deux barrières.
Considérations particulières
Un trader pourrait également atteindre le même objectif avec des options traditionnelles en utilisant une stratégie d' étranglement court ou une stratégie de chevauchement court. Les avantages des options régulières incluent la liquidité,. la transparence et un risque de contrepartie minimal.
Avec la plupart des options sans contact double, il n'y a pas vraiment de coût initial. Au lieu de cela, le trader décide simplement combien d'argent il souhaite investir dans l'option, en fonction du paiement que le courtier fournit. Le courtier détermine le paiement en fonction de plusieurs facteurs. Ils offriront des paiements inférieurs si les niveaux de barrière sont plus larges. C'est parce qu'il y a une plus grande probabilité que les niveaux ne soient pas touchés (ce qui signifie que l'acheteur reçoit le paiement).
Un délai plus court jusqu'à l'expiration réduira également le paiement car, dans un court laps de temps, le prix ne bougera probablement pas beaucoup. Si le prix ne bouge pas beaucoup - et n'atteint donc pas les barrières - l'acheteur reçoit un paiement. Plus il est probable que le prix reste entre les barrières, plus le paiement que l'acheteur recevra du courtier sera faible. En effet, le courtier veut se protéger et intégrera donc sa protection dans les paiements qu'il offre.
Une option double sans contact est l'inverse d'une option double à une touche. Le détenteur de l'option one-touch reçoit le paiement si le prix de l'actif sous-jacent touche ou franchit l'un des niveaux de barrière.
Options Double No-Touch vs Vanilla
Comme mentionné précédemment, les options doubles sans contact ne sont pas les mêmes que les options régulières ou vanille. Les options sans contact et toutes les autres options binaires sont principalement des instruments de gré à gré (OTC). L'acheteur et le vendeur négocient les conditions, qui incluent le montant du gain, les niveaux de barrière supérieurs et inférieurs et la date d'expiration. En pratique, aucune négociation n'a lieu. Le courtier fournit les conditions et l'acheteur les accepte ou ne négocie pas.
La plupart des options binaires n'aboutissent qu'à deux résultats. L'acheteur perd ce qu'il a payé pour l'option ou il reçoit un paiement. Dans certains cas, le courtier peut autoriser l'acheteur à quitter la transaction avant l'expiration, ce qui entraîne généralement une perte ou un profit partiel.
Les options régulières se négocient sur des bourses formelles et donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l' actif sous-jacent à un prix spécifié avant ou à une date donnée. Ils ont également des prix d'exercice,. des expirations et des tailles de contrat standardisés. Cette standardisation leur donne l'avantage de la liquidité sur un marché secondaire et plus d'assurances pour l'acheteur et le vendeur que la transaction et l'exercice, s'ils ont lieu, se dérouleront rapidement et sans heurts.
Les options régulières ont généralement un prix équitable en fonction des conditions du marché, car le prix est fixé à la fois par les acheteurs et les vendeurs. Avec une double option binaire sans contact, tout est défini par le courtier qui vend l'option, ce qui biaise généralement le rapport risque/récompense en faveur du courtier.
Exemple d'un double échange d'options sans contact
Supposons qu'un trader surveille l' USD/JPY. Le taux actuel est de 108,55. Le commerçant estime que le prix devrait rester entre 109 et 108 pour les prochaines 24 heures.
Ils achètent une double option sans contact avec ces niveaux de barrière, expirant dans un jour, et investissent 100 $. Le courtier offre un paiement de 50 %. Cela signifie que si le prix reste entre 108,999 et 108,001, l'acheteur recevra 50 $ (et ses 100 $ en retour) car le prix n'a pas touché ou dépassé les barrières.
Si le prix touche 109 ou plus, ou 108 ou moins, le commerçant perd ses 100 $. Le paiement ou la perte se produira automatiquement sur le compte du trader à l'expiration de l'option.
Un paiement de 50 % peut sembler très bon pour une journée de travail, mais le commerçant risque 100 % de son capital investi pour ne gagner que 50 %. La plupart des commerçants cherchent à gagner plus sur les gagnants qu'ils ne perdent sur les perdants, et ce paiement est en fait le contraire de cet objectif. Le commerçant devra gagner deux fois pour chaque perte juste pour atteindre le seuil de rentabilité.
De plus, si le paiement est plus élevé, tel que 80 %, cela signifie qu'il est très peu probable que le prix reste dans les limites de ce contrat. Le paiement est plus élevé, mais les chances de recevoir le paiement seront très faibles.
Points forts
Une option double sans contact est une option binaire dans laquelle l'acheteur reçoit un paiement fixe si le prix sous-jacent reste dans les limites de prix spécifiées jusqu'à l'expiration.
Le même paiement pourrait être obtenu en utilisant une stratégie de chevauchement court ou d'étranglement, mais les pertes sont limitées avec le double sans contact.
Si le prix touche ou dépasse les limites de prix (au-dessus ou au-dessous) à tout moment, le trader perd ce qu'il a payé pour l'option.
