Double No-Touch -vaihtoehto

Mikä on Double No-Touch -vaihtoehto?

Double no-touch -optio on eräänlainen eksoottinen vaihtoehto,. joka antaa haltijalle tietyn maksun vain, jos kohde-etuuden hinta pysyy tietyllä alueella voimassaolon päättymiseen asti. Ostaja neuvottelee hintaluokan, jota kutsutaan estetasoiksi, myyjän kanssa. Myyjä on usein välitysyritys.

Suurin mahdollinen tappio on vaihtoehdon perustamiskustannukset. Suurin voitto on neuvoteltu maksusumma (miinus vaihtoehdon ostokustannukset). Yleensä ostaja määrittää, kuinka paljon hän haluaa ottaa riskiä, ja välittäjä tarjoaa prosenttiosuuden tämän summan (ja muiden tekijöiden) perusteella. Tämä pitää kaksinkertaisten no-touch-vaihtoehtojen rakenteen melko yksinkertaisena.

Double no-touch ja sen käänteiset kaksinkertaiset yhden kosketuksen vaihtoehdot kuuluvat molemmat binäärivaihtoehtojen luokkaan. Binäärioptioilla on "kyllä tai ei" logiikkaperusta. Joko he maksavat koko summan tai maksavat nollan (ja ostaja menettää sijoituksensa).

Double No-Touch -vaihtoehdon ymmärtäminen

Koska niillä on binäärimaksu, kaksinkertaiset no-touch-optiot ovat binaarisia vaihtoehtoja. Ne ovat vetoja siitä, että kohde-etuus ei ylitä rajatasoja tiettyyn päivämäärään mennessä. Tämän rakenteen ansiosta ne tuovat yhtälöön uhkapelaamisen elementin. Itse asiassa tämäntyyppiset optiot ja niiden myyjät ovat alttiita petoksille,. minkä vuoksi monet lainkäyttöalueet kieltävät nämä tuotteet. Voitot suosivat yleensä myyjiä/välittäjiä (samalla tavalla kuin kasinoiden uhkapelit suosivat "taloa").

Double no-touch -vaihtoehto voi olla hyödyllinen, jos sijoittaja uskoo, että kohde-etuuden hinta pysyy vaihteluvälillä tietyn ajanjakson ajan. Double no-touch -optioita tarjotaan yleensä binaaristen optioiden kauppiaille pääasiassa valuuttamarkkinoilla (FX).

Esimerkiksi, jos nykyinen EUR/USD - kurssi on 1,15 ja elinkeinonharjoittaja uskoo, että tämä kurssi pysyy muuttumattomana seuraavien 15 päivän ajan, elinkeinonharjoittaja voi käyttää kaksoisno-touch-vaihtoehtoa, jonka esteet ovat 1,10 ja 1,20. Sijoittaja voi hyötyä, jos korko ei ylitä kumpaakaan kahdesta esteestä.

Erityisiä huomioita

Elinkeinonharjoittaja voisi saavuttaa saman tavoitteen myös perinteisillä vaihtoehdoilla käyttämällä lyhyttä kuristusstrategiaa tai lyhyttä hajautusstrategiaa. Tavallisten optioiden etuja ovat likviditeetti,. läpinäkyvyys ja minimaalinen vastapuoliriski.

Useimmissa kaksoiskosketusvaihtoehdoissa ei varsinaisesti aiheudu kustannuksia etukäteen. Sen sijaan elinkeinonharjoittaja vain päättää, kuinka paljon rahaa hän haluaa sijoittaa vaihtoehtoon välittäjän tarjoaman maksun perusteella. Välittäjä määrittää maksun useiden tekijöiden perusteella. Ne tarjoavat pienempiä voittoja, jos estetasot ovat leveämpiä. Tämä johtuu siitä, että on suurempi todennäköisyys, että tasoihin ei kosketa (mikä tarkoittaa, että ostaja saa maksun).

Lyhyempi aika ennen voimassaolon päättymistä alentaa myös maksua, koska lyhyessä ajassa hinta ei todennäköisesti muutu paljon. Jos hinta ei liiku paljon – eikä siten saavuta esteitä – ostaja saa maksun. Mitä todennäköisemmin hinta pysyy esteiden välissä, sitä pienemmän maksun ostaja saa välittäjältä. Tämä johtuu siitä, että välittäjä haluaa suojella itseään ja rakentaa siksi suojaansa tarjoamiinsa maksuihin.

Kaksinkertainen no-touch-vaihtoehto on käänteinen kaksinkertaisen yhden kosketuksen vaihtoehdolle. One-touch-option haltija saa maksun, jos kohde-etuuden hinta koskettaa jompaakumpaa estetasoa tai liikkuu sen läpi.

Double No-Touch vs. Vanilja vaihtoehdot

Kuten aiemmin mainittiin, kaksinkertaiset no-touch-vaihtoehdot eivät ole samoja kuin tavalliset tai vaniljavaihtoehdot. No-touch ja kaikki muut binaariset optiot ovat ensisijaisesti OTC - instrumentteja. Ostaja ja myyjä neuvottelevat ehdoista, jotka sisältävät maksun määrän, ylemmän ja alemman estetason sekä viimeisen voimassaolopäivän. Käytännössä neuvotteluja ei jatketa. Välittäjä antaa ehdot ja ostaja joko hyväksyy ne tai ei käy kauppaa.

Useimmat binäärioptiot johtavat vain kahteen tulokseen. Ostaja menettää optiosta maksamansa tai hän saa maksun. Joissakin tapauksissa välittäjä voi antaa ostajan poistua kaupasta ennen voimassaolon päättymistä, mikä yleensä johtaa osittaiseen tappioon tai voittoon.

Säännöllinen optiokauppa käy virallisissa pörsseissä ja antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde- etuuden tiettyyn hintaan tiettyyn päivään mennessä tai tiettynä päivänä. Heillä on myös standardoidut lakkohinnat,. voimassaoloajat ja sopimuskoot. Tämä standardointi antaa heille likviditeetin edun jälkimarkkinoilla ja lisää takeita sekä ostajalle että myyjälle siitä, että kauppa ja harjoitukset, jos niitä tapahtuu, tapahtuvat nopeasti ja sujuvasti.

Tavalliset optiot ovat yleensä kohtuuhintaisia markkinaolosuhteiden perusteella, koska sekä ostajat että myyjät määräävät hinnan. Kaksinkertaisella no-touch-binäärioptiolla kaiken asettaa optiota myyvä välittäjä, mikä tyypillisesti vääristää riskin/tuoton välittäjän eduksi.

Esimerkki Double No-Touch -optiokaupasta

Oletetaan, että kauppias tarkkailee USD/JPY :tä. Nykyinen kurssi on 108,55. Kauppias uskoo, että hinta pysyy todennäköisesti 109 ja 108 välillä seuraavan 24 tunnin ajan.

He ostavat kaksinkertaisen no-touch-vaihtoehdon näillä estetasoilla, jotka päättyvät yhdessä päivässä, ja sijoittavat 100 dollaria. Välittäjä tarjoaa 50 prosentin maksun. Tämä tarkoittaa, että jos hinta pysyy 108 999 ja 108 001 välillä, ostaja saa 50 dollaria (ja 100 dollaria takaisin), koska hinta ei koskenut tai ylittänyt esteitä.

Jos hinta koskettaa 109 tai enemmän tai 108 tai alle, elinkeinonharjoittaja menettää 100 dollaria. Maksu tai tappio tapahtuu automaattisesti elinkeinonharjoittajan tilillä, kun optio vanhenee.

50 %:n voitto saattaa kuulostaa erittäin hyvältä työpäiväksi, mutta elinkeinonharjoittaja riskeeraa 100 % sijoitetusta pääomastaan saadakseen vain 50 %. Useimmat kauppiaat pyrkivät tienaamaan voittajilta enemmän kuin häviäjiltä, ja tämä voitto on itse asiassa tavoitteen vastakohta. Elinkeinonharjoittajan on voitettava kahdesti jokaista tappiota kohden päästäkseen nollatulokseen.

Lisäksi, jos maksu on suurempi, kuten 80%, se tarkoittaa, että on erittäin epätodennäköistä, että hinta pysyy kyseisen sopimuksen rajojen sisällä. Voitto on suurempi, mutta mahdollisuus saada voitto on hyvin pieni.

##Kohokohdat

Double no-touch -optio on binäärioptio, jossa ostaja saa kiinteän maksun, jos taustalla oleva hinta pysyy määrätyissä hintarajoissa voimassaolon päättymiseen asti.
Sama voitto voitaisiin saavuttaa käyttämällä lyhyttä straddle- tai strangle-strategiaa, mutta tappiot ovat rajoitettuja kaksinkertaisella no-touchilla.
Jos hinta koskettaa tai ylittää hintarajoja (joko ylä- tai alapuolella) milloin tahansa, elinkeinonharjoittaja menettää vaihtoehdosta maksamansa.