Двойной бесконтактный вариант

Что такое двойная бесконтактная опция?

Двойной бесконтактный опцион — это тип экзотического опциона,. который дает держателю определенную выплату только в том случае, если цена базового актива остается в указанном диапазоне до истечения срока действия. Покупатель согласовывает с продавцом ценовой диапазон, называемый барьерным уровнем. Продавцом часто является брокерская фирма.

Максимально возможный убыток – это стоимость настройки опциона. Максимальная прибыль – это оговоренная сумма выплаты (за вычетом стоимости покупки опциона). Как правило, покупатель указывает, какой суммой он готов рискнуть, а брокер предоставляет процентную выплату, основанную на этой сумме (и других факторах). Это делает структуру двойных бесконтактных опций довольно простой.

Двойные опционы без касания и его противоположность, двойные опционы в одно касание,. относятся к категории бинарных опционов. Бинарные опционы основаны на логике «да или нет». Либо они выплачивают всю сумму, либо ноль (и покупатель теряет свои инвестиции).

Понимание двойного бесконтактного варианта

Поскольку они имеют бинарную выплату, двойные бесконтактные опционы являются бинарными опционами. Это ставки на то, что базовый актив не преодолеет барьерные уровни к определенной дате. Из-за такой структуры они привносят в уравнение элемент азартных игр. Действительно, эти типы опционов и их продавцы склонны к мошенничеству,. поэтому многие юрисдикции запрещают эти продукты. Выплаты, как правило, в пользу продавцов/брокеров (аналогично тому, как азартные игры в казино отдают предпочтение «дому»).

Двойной вариант без касания может быть полезен, если инвестор считает, что цена базового актива будет оставаться в диапазоне в течение определенного периода. Двойные бесконтактные опционы, как правило, предлагаются трейдерам бинарных опционов в основном на рынках форекс (FX).

Например, если текущий курс EUR/USD составляет 1,15, и трейдер считает, что этот курс останется неизменным в течение следующих 15 дней, трейдер может использовать двойную бесконтактную опцию с барьерами 1,10 и 1,20. Инвестор может получить прибыль, если курс не выходит за пределы ни одного из двух барьеров.

Особые соображения

Трейдер также может достичь той же цели с традиционными опционами, используя стратегию короткого стрэнгла или стратегию короткого стрэдла. К преимуществам обычных опционов относятся ликвидность,. прозрачность и минимальный риск контрагента.

С большинством опций двойного касания на самом деле нет предоплаты. Вместо этого трейдер просто решает, сколько денег он хочет инвестировать в опцион, основываясь на выплате, которую предоставляет брокер. Брокер определяет выплату на основе нескольких факторов. Они будут предлагать более низкие выплаты, если барьерные уровни шире. Это связано с большей вероятностью того, что уровни не будут затронуты (что означает, что покупатель получает выплату).

Более короткий период времени до истечения срока действия также снизит выплату, потому что за короткий промежуток времени цена вряд ли сильно изменится. Если цена движется незначительно и, следовательно, не достигает барьеров, покупатель получает выплату. Чем выше вероятность того, что цена останется между барьерами, тем меньшую выплату получит покупатель от брокера. Это связано с тем, что брокер хочет защитить себя и поэтому будет встраивать свою защиту в выплаты, которые он предлагает.

Двойной вариант без касания является противоположностью двойному варианту с одним касанием. Владелец опциона в одно касание получает выплату, если цена базового актива касается или преодолевает любой из барьерных уровней.

Двойной режим No-Touch по сравнению с ванильными вариантами

Как упоминалось ранее, двойные бесконтактные опции — это не то же самое, что обычные или ванильные опции. Бесконтактные и все другие бинарные опционы в основном являются внебиржевыми (OTC) инструментами. Покупатель и продавец договариваются об условиях, которые включают сумму выплаты, верхний и нижний барьерные уровни и дату истечения срока действия. На практике никаких переговоров не происходит. Брокер предоставляет условия, а покупатель либо принимает их, либо не торгует.

Большинство бинарных опционов дают только два исхода. Покупатель теряет то, что он заплатил за опцион, или получает выплату. В некоторых случаях брокер может позволить покупателю выйти из сделки до истечения срока действия, что обычно приводит к частичному убытку или прибыли.

Обычные опционы торгуются на официальных биржах и дают держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по указанной цене к определенной дате или в эту дату. У них также есть стандартные цены исполнения, сроки истечения и размеры контрактов. Эта стандартизация дает им преимущество ликвидности на вторичном рынке,. а также больше гарантий как для покупателя, так и для продавца, что сделка и исполнение, если таковое произойдет, будут проходить быстро и гладко.

Обычные опционы, как правило, имеют справедливую цену в зависимости от рыночных условий, поскольку цена устанавливается как покупателями, так и продавцами. С двойным бесконтактным бинарным опционом все устанавливается брокером, продающим опцион, что обычно искажает риск/вознаграждение в пользу брокера.

Пример сделки с двойным бесконтактным опционом

Предположим, трейдер наблюдает за парой USD/JPY. Текущий курс 108,55. Трейдер считает, что цена, вероятно, останется между 109 и 108 в течение следующих 24 часов.

Они покупают двойной бесконтактный опцион с этими барьерными уровнями, срок действия которого истекает через один день, и инвестируют 100 долларов. Брокер предлагает выплату в размере 50%. Это означает, что если цена останется между 108,999 и 108,001, покупатель получит 50 долларов (и свои 100 долларов обратно), потому что цена не коснулась барьеров и не превысила их.

Если цена достигает 109 или выше, или 108 или ниже, трейдер теряет свои 100 долларов. Выплата или убыток автоматически произойдет на счете трейдера по истечении срока действия опциона.

Выплата в размере 50% может показаться очень хорошей для дневной работы, но трейдер рискует 100% своего вложенного капитала, чтобы получить только 50%. Большинство трейдеров стремятся заработать на победителях больше, чем теряют на проигравших, и эта выплата на самом деле противоположна этой цели. Трейдер должен будет выигрывать дважды за каждый проигрыш, просто чтобы выйти в ноль.

Кроме того, если выплата выше, например, 80%, это означает, что маловероятно, что цена останется в рамках этого контракта. Выплата выше, но шанс получить выплату будет очень низким.

Особенности

• Двойной бесконтактный опцион — это бинарный опцион, при котором покупатель получает фиксированную выплату, если базовая цена остается в пределах указанных ценовых границ до истечения срока действия.

• Такая же выплата может быть получена при использовании стратегии короткого стрэдла или стрэнгла, но потери ограничены при использовании двойной стратегии без касания.

• Если цена касается или превышает ценовые границы (выше или ниже) в любое время, трейдер теряет то, что он заплатил за опцион.