Dubbelt no-touch-alternativ

Vad är ett dubbelt no-touch-alternativ?

Ett dubbelt no-touch-alternativ är en typ av exotiska alternativ som ger innehavaren en specificerad utbetalning endast om det underliggande tillgångspriset förblir inom ett specificerat intervall tills det löper ut. Köparen förhandlar prisintervallet – kallat barriärnivåer – med säljaren. Säljaren är ofta en mäklarfirma.

Den högsta möjliga förlusten är kostnaden för att ställa in alternativet. Den maximala vinsten är det förhandlade utbetalningsbeloppet (minus kostnaden för att köpa optionen). Vanligtvis anger köparen hur mycket de vill riskera, och mäklaren ger en procentuell utbetalning baserat på detta belopp (och andra faktorer). Detta håller strukturen för dubbla no-touch-alternativ ganska enkel.

Double no-touch och dess omvända, dubbla one-touch- alternativ, faller båda i kategorin binära optioner. Binära optioner har en "ja eller nej" logisk grund. Antingen betalar de ut hela beloppet eller så betalar de noll (och köparen förlorar sin investering).

Förstå alternativet Double No-Touch

Eftersom de har en binär utbetalning är dubbla no-touch-optioner binära optioner. De är satsningar på att den underliggande tillgången inte kommer att gå bortom barriärnivåerna vid ett visst datum. På grund av denna struktur tar de med sig ett inslag av hasardspel i ekvationen. Faktum är att dessa typer av alternativ och deras säljare är benägna att bedrägeri,. vilket är anledningen till att många jurisdiktioner förbjuder dessa produkter. Utbetalningarna tenderar att gynna säljarna/mäklarna (liknande hur hasardspel på kasinon gynnar "huset").

Det dubbla no-touch-alternativet kan vara användbart om en investerare tror att priset på en underliggande tillgång kommer att förbli intervallbundet under en viss period. Dubbla no-touch-optioner tenderar att erbjudas till handlare med binära optioner, främst på valutamarknaderna (FX).

Till exempel, om den nuvarande EUR/USD- kursen är 1,15, och en handlare tror att denna kurs kommer att förbli statisk under de kommande 15 dagarna, kan handlaren använda ett dubbelt no-touch-alternativ med barriärer på 1,10 och 1,20. Investeraren kan tjäna på om kursen inte går bortom någon av de två barriärerna.

Särskilda överväganden

En handlare kan också uppnå samma mål med traditionella alternativ genom att använda en kort strypstrategi eller en kort straddle- strategi. Fördelarna med vanliga optioner inkluderar likviditet,. transparens och minimal motpartsrisk.

Med de flesta dubbel-no touch-alternativ finns det faktiskt ingen kostnad i förskott. Istället bestämmer handlaren bara hur mycket pengar de vill investera i alternativet, baserat på utbetalningen som mäklaren ger. Mäklaren bestämmer utbetalningen baserat på flera faktorer. De kommer att erbjuda lägre utbetalningar om barriärnivåerna är bredare. Detta beror på att det finns en större sannolikhet att nivåerna inte kommer att påverkas (vilket innebär att köparen får utbetalningen).

En kortare tidsram fram till utgången kommer också att sänka utbetalningen eftersom priset sannolikt inte kommer att röra sig mycket på kort tid. Om priset inte rör sig mycket – och därmed inte når spärrarna – får köparen en utbetalning. Ju mer sannolikt det är att priset stannar mellan barriärerna, desto lägre utbetalning får köparen från mäklaren. Detta beror på att mäklaren vill skydda sig själva och kommer därför att bygga in sitt skydd i de utbetalningar som de erbjuder.

Ett dubbelt no-touch-alternativ är det omvända till ett dubbelt one-touch-alternativ. Innehavaren av one-touch-optionen får utbetalningen om priset på den underliggande tillgången rör eller rör sig genom någon av barriärnivåerna.

Double No-Touch vs. Vaniljalternativ

Som tidigare nämnts är dubbla no-touch-alternativ inte detsamma som vanliga alternativ eller vaniljalternativ. No-touch och alla andra binära optioner är i första hand OTC-instrument ( over-the-counter ). Köparen och säljaren förhandlar om villkoren, som inkluderar utbetalningsbeloppet, övre och nedre barriärnivåer och utgångsdatum. I praktiken pågår ingen förhandling. Mäklaren tillhandahåller villkoren och köparen accepterar dem eller handlar inte.

De flesta binära optioner resulterar i endast två utfall. Köparen förlorar vad de betalat för optionen, eller så får de en utbetalning. I vissa fall kan mäklaren tillåta köparen att lämna handeln före utgången, vilket vanligtvis resulterar i en partiell förlust eller vinst.

Regelbundna optioner handlas på formella börser och ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja den underliggande tillgången till ett specificerat pris senast eller vid ett visst datum. De har också standardiserade lösenpriser,. utgångsdatum och kontraktsstorlekar. Denna standardisering ger dem fördelen av likviditet på en andrahandsmarknad,. och fler försäkringar för både köparen och säljaren att handeln och utövandet, om det sker, kommer att ske snabbt och smidigt.

Vanliga optioner tenderar att vara rättvist prissatta baserat på marknadsförhållanden eftersom priset sätts av både köpare och säljare. Med en dubbel no-touch binär option ställs allt av mäklaren som säljer optionen, vilket vanligtvis snedvrider risken/belöningen till mäklarens fördel.

Exempel på en dubbel No-Touch Optionshandel

Anta att en handlare tittar på USD/JPY. Den nuvarande kursen är 108,55. Handlaren tror att priset sannolikt kommer att stanna mellan 109 och 108 under de kommande 24 timmarna.

De köper ett dubbelt no-touch-alternativ med dessa barriärnivåer, som löper ut på en dag, och investerar 100 $. Mäklaren erbjuder en utbetalning på 50%. Det betyder att om priset stannar mellan 108.999 och 108.001 kommer köparen att få $50 (och deras $100 tillbaka) eftersom priset inte rörde eller översteg barriärerna.

Om priset vidrör 109 eller högre, eller 108 eller lägre, förlorar handlaren sina $100. Utbetalningen eller förlusten kommer automatiskt att ske inom handlarens konto när optionen löper ut.

En utbetalning på 50 % kan låta väldigt bra för en dags arbete, men handlaren riskerar 100 % av sitt investerade kapital för att bara tjäna 50 %. De flesta handlare försöker tjäna mer på vinnare än de förlorar på förlorare, och denna utbetalning är faktiskt motsatsen till det målet. Handlaren kommer att behöva vinna två gånger för varje förlust bara för att gå i noll.

Dessutom, om utbetalningen är högre, till exempel 80 %, betyder det att det är mycket osannolikt att priset kommer att hålla sig inom det kontraktets barriärer. Utbetalningen är högre, men chansen att få utbetalningen kommer att vara mycket låg.

##Höjdpunkter

• En dubbel no-touch-option är en binär option där köparen får en fast utbetalning om det underliggande priset håller sig inom specificerade prisgränser tills det går ut.

• Samma utbetalning skulle kunna uppnås med en kort straddle- eller strangle-strategi, men förlusterna är begränsade med dubbel no-touch.

• Om priset vid något tillfälle vidrör eller överskrider prisgränserna (antingen över eller under) förlorar handlaren vad de betalat för optionen.