Begåvning
Vad Àr en donation?
En donation Àr en donation av pengar eller egendom till en ideell organisation,. som anvÀnder den resulterande investeringsinkomsten för ett specifikt ÀndamÄl. En donation kan ocksÄ hÀnvisa till summan av en ideell institutions investerbara tillgÄngar, Àven kÀnd som dess " huvudman " eller "korpus", som Àr avsedd att anvÀndas för operationer eller program som Àr förenliga med givarens/givarnas önskemÄl. De flesta donationer Àr utformade för att hÄlla kapitalbeloppet intakt samtidigt som investeringsintÀkterna anvÀnds för vÀlgörenhetsinsatser.
FörstÄ donationer
GÄvor Àr vanligtvis organiserade som en stiftelse,. privat stiftelse eller offentlig vÀlgörenhet. MÄnga donationer administreras av utbildningsinstitutioner, sÄsom högskolor och universitet. Andra övervakas av kulturinstitutioner, sÄsom konstmuseer, bibliotek, religiösa organisationer, privata gymnasieskolor och serviceinriktade organisationer, sÄsom Älderdomshem eller sjukhus.
I vissa fall tillÄts en viss procent av ett kapitalfonds tillgÄngar anvÀndas varje Är sÄ det belopp som tas ut frÄn kapitalet kan vara en kombination av rÀnteinkomst och kapitalbelopp. FörhÄllandet mellan kapital och inkomst skulle förÀndras Är till Är baserat pÄ rÄdande marknadsrÀntor.
Policyer för donationer
De flesta kapitalfonder har följande tre komponenter, som styr investeringar, uttag och anvÀndning av medlen.
Investeringspolicy
Investeringspolicyn anger vilka typer av investeringar en förvaltare fÄr göra och dikterar hur aggressiv förvaltaren kan vara nÀr han försöker nÄ avkastningsmÄlen. MÄnga kapitalfonder har specifika investeringspolicyer inbyggda i sin juridiska struktur sÄ att pengarna mÄste förvaltas pÄ lÄng sikt.
Kapitalfonder vid större universitet kan ha hundratals, om inte tusentals, mindre fonder som investerar pengarna i olika vÀrdepapper eller tillgÄngsklasser. Fonderna har vanligtvis lÄngsiktiga investeringsmÄl, sÄsom en specifik avkastning eller avkastning. Som ett resultat av investeringsmÄlen Àr tillgÄngsallokeringen (eller typer av investeringar inom fonden) utformad för att möta den lÄngsiktiga avkastning som anges i fondens mÄl.
###Uttagspolicy
Uttagspolicyn faststÀller det belopp som organisationen eller institutionen fÄr ta ut frÄn fonden vid varje period eller avbetalning. Uttagspolicyn kan baseras pÄ organisationens behov och mÀngden pengar i fonden. De flesta donationer har dock en Ärlig uttagsgrÀns. Till exempel kan en gÄva begrÀnsa uttagen till 5 % av det totala beloppet i fonden. Anledningen till att andelen uttag vanligtvis Àr sÄ lÄg Àr att de flesta universitetsstipendier Àr etablerade för att pÄgÄ för evigt och dÀrför har Ärliga utgiftsgrÀnser.
###AnvÀndningspolicy
AnvÀndningspolicyn förklarar de syften för vilka fonden kan anvÀndas och tjÀnar ocksÄ till att sÀkerstÀlla att all finansiering följer dessa syften och anvÀnds pÄ ett lÀmpligt och effektivt sÀtt. GÄvor, oavsett om de Àr inrÀttade av en institution eller ges som gÄva av givare, kan ha flera anvÀndningsomrÄden. Dessa inkluderar att sÀkerstÀlla den ekonomiska hÀlsan för specifika avdelningar, att tilldela stipendier eller stipendier pÄ grundval av meriter till studenter, eller ge stöd till studenter frÄn en bakgrund av ekonomiska svÄrigheter.
Ordförandepositioner eller begÄvade professurer kan betalas med intÀkter frÄn en donation och frigöra kapital som institutioner kan anvÀnda för att anstÀlla fler lÀrare, vilket minskar förhÄllandet mellan professor och student. Dessa ordförandeposter anses prestigefyllda och Àr reserverade för högre fakulteter.
Fonder kan ocksÄ upprÀttas för specifika discipliner, institutioner eller program inom universitet. Smith College, till exempel, har en donation för sina botaniska trÀdgÄrdar, och Harvard University har mer Àn 14 000 separata donationsfonder.
typer av donationer
Det finns fyra olika typer av donationer:
ObegrĂ€nsad donation â Detta bestĂ„r av tillgĂ„ngar som kan spenderas, sparas, investeras och distribueras enligt institutionen som tar emot gĂ„van.
Term Endowment â Den hĂ€r instĂ€llningen föreskriver vanligtvis att huvudstolen kan förbrukas först efter en viss tid eller en viss hĂ€ndelse.
Quasi Endowment â Detta Ă€r en donation gjord av en individ eller institution och ges med avsikten att fonden ska tjĂ€na ett specifikt syfte. Huvudstolen behĂ„lls vanligtvis, medan intĂ€kterna förbrukas eller fördelas enligt givarens specifikationer. Dessa donationer startas vanligtvis av de institutioner som drar nytta av dem via interna överföringar eller genom att anvĂ€nda obegrĂ€nsade donationer som redan har getts till institutionen.
Restricted Endowment â Detta har sin kapital i evighet, medan intĂ€kterna frĂ„n de investerade tillgĂ„ngarna förbrukas enligt givarens specifikationer.
Förutom i nÄgra fÄ fall kan villkoren för donationer inte övertrÀdas. Om en institution Àr nÀra att gÄ i konkurs eller har förklarat den men fortfarande har tillgÄngar i donationer, kan en domstol utfÀrda en cy pres doktrin,. som tillÄter institutionen att anvÀnda dessa tillgÄngar för bÀttre ekonomisk hÀlsa samtidigt som givarens önskemÄl respekteras sÄ nÀra som möjligt.
Att rita ner kapitalet för att betala skulder eller driftskostnader Àr kÀnt som "invadering" eller "invasion av kapitalfonder" och krÀver ibland domstolsgodkÀnnande.
Krav för donationer
Förvaltare av donationer mÄste ta itu med intressens push och pull för att anvÀnda tillgÄngar för att föra fram sina ÀndamÄl eller hÄllbart vÀxa sin respektive stiftelse, institution eller universitet. MÄlet för varje grupp som fÄr uppdraget att förvalta ett universitets donationer, till exempel, Àr att hÄllbart vÀxa medlen genom att Äterinvestera kapitalets inkomster samtidigt som de bidrar till institutionens driftskostnader och dess mÄl.
Förvaltning av en gÄva Àr en disciplin för sig. En översikt över övervÀganden sammanstÀlld av en ledande ledningsgrupp inkluderar att sÀtta upp mÄl, utveckla en utbetalningspolicy, bygga en tillgÄngsallokeringspolicy, vÀlja chefer, hantera risker systematiskt, minska kostnader och definiera ansvar.
Filantropier, eller, mer specifikt, privata icke-operativa stiftelser, en kategori som inkluderar majoriteten av bidragsgivande stiftelser, mĂ„ste enligt federal lag betala ut 5 % av sina investeringstillgĂ„ngar pĂ„ sina donationer varje Ă„r för vĂ€lgörande Ă€ndamĂ„l för att behĂ„lla sina skattebefriad status. Privata operativa stiftelser mĂ„ste betala i stort sett hela â 85 % eller mer â av sin kapitalavkastning. SamhĂ€llsstiftelser har inga krav.
Enligt Tax Cuts and Jobs Act frÄn 2017 mÄste vÀsentligt stora universitetsfonder betala en skatt pÄ 1,4 % pÄ nettoinkomsten av investeringar. Denna skatt tas ut pÄ donationer som innehas av privata högskolor och universitet med minst 500 studenter och nettotillgÄngar pÄ $500 000 per student.
Stipendier och högre utbildning
Fonder Ă€r en sĂ„ integrerad del av vĂ€sterlĂ€ndska akademiska institutioner att storleken pĂ„ en skolas donation kan vara ett rĂ€ttvist mĂ„tt pĂ„ dess vĂ€lbefinnande. De ger högskolor och universitet möjlighet att finansiera sina driftskostnader med andra kĂ€llor Ă€n undervisning och sĂ€kerstĂ€lla en nivĂ„ av stabilitet genom att anvĂ€nda dem som en potentiell regndagarsfond. Ăldre utbildningsinstitutioner, som Ivy League-skolorna i USA, har varit sĂ€rskilt framgĂ„ngsrika i att bygga extremt robusta donationsfonder, med fördelarna med fortsatta donationer frĂ„n rika akademiker och god fondförvaltning.
Marcus Aurelius upprÀttade den första nedtecknade begÄvningen, cirka 176 e.Kr., för de stora filosofiska skolorna i Aten, Grekland.
Kritik av donationer
Harvard och andra elitinstitutioner för högre utbildning har blivit utsatta för kritik för storleken pÄ deras donationer. Kritiker har ifrÄgasatt nyttan av stora donationer pÄ flera miljarder dollar och liknat det vid hamstring. Stora donationer hade ansetts vara regniga dagsmedel för utbildningsinstitutioner, men under den stora lÄgkonjunkturen skar mÄnga donationer sina utbetalningar. En studie frÄn 2014 publicerad i American Economic Review tittade noga pÄ incitamenten bakom detta beteende och fann en trend mot en överbetoning av hÀlsan hos en donation snarare Àn institutionen som helhet.
Det Àr inte ovanligt att studentaktivister ser med ett kritiskt öga pÄ var deras högskolor och universitet investerar sina pengar. 1977 avyttrade Hampshire College frÄn sydafrikanska investeringar i protest mot apartheid, ett drag som ett stort antal utbildningsinstitutioner i USA följde. Att föresprÄka avyttring frÄn industrier och lÀnder som studenter finner moraliskt Àventyrade Àr fortfarande utbredd bland studentaktivister, Àven om praxis utvecklas för att förbÀttra effektiviteten, enligt rapporter frÄn The New Yorker.
PĂ„ senare tid har tre framstĂ„ende universitet med donationer pĂ„ mĂ„ngmiljarder dollar â Harvard, Princeton och Stanford â vĂ€grat att acceptera miljoner som de skulle fĂ„ som en del av ett federalt stödpaket pĂ„ 14 miljarder dollar för högre utbildning som ingĂ„r i CARES Act, enligt rapportering frĂ„n The New York Times. Ja, Harvard University har nu tackat nej till akuta COVID-19-hjĂ€lppengar frĂ„n den federala regeringen tre gĂ„nger, senast 25,5 miljoner dollar frĂ„n president Bidens amerikanska rĂ€ddningsplan.
Verkliga exempel pÄ donationer
De Àldsta donationerna som fortfarande Àr aktiva idag upprÀttades av kung Henrik VIII och hans slÀktingar. Hans mormor, grevinnan av Richmond, etablerade begÄvade lÀrostolar i gudomlighet vid bÄde Oxford och Cambridge, medan Henry VIII etablerade professurer i en mÀngd olika discipliner i Oxford och Cambridge.
Enligt artikeln i National Center for Education Statistics frÄn 2020 var de 10 bÀsta amerikanska universiteten efter stipendiestorlek i slutet av rÀkenskapsÄret 2020:
Harvard University - $41 894 380 000
Yale University - 31 201 686 000 USD
University of Texas System Office - 30 522 120 000 USD
1 Stanford University - 28 948 111 000 USD
Princeton University - $25 944 283 000
Massachusetts Institute of Technology (MIT) - $18 381 518 000
University of Pennsylvania - 14 877 363 000 USD
Texas A&M University - 12 720 530 000 USD
University of Notre Dame (IN) - 12 319 422 000 USD
University of MichiganâAnn Arbor - $12 308 473 000
Harvard University Endowment
Harvard-tjÀnstemÀn hade förvÀntat sig att anslaget skulle krympa 2020 pÄ grund av pandemins inverkan pÄ ekonomin och finansmarknaderna. De hade dock fel, eftersom det gav en avkastning pÄ 7,3 % pÄ sina investeringar och faktiskt ökade lite. Liknande farhÄgor om 2021 visade sig vara Ànnu mer ogrundade. Drivs av en stigande aktiemarknad, gav kapitalet en avkastning pÄ hela 33,6 % pÄ sina investeringar och vÀxte med 11,3 miljarder dollar till 53,2 miljarder dollar. Detta gjorde det till det största beloppet i donationens historia. Och det sÀger nÄgot, eftersom, enligt The New York Times, Harvard 2020 redan var "det mest vÀlbÀrgade universitetet i vÀrlden."
Det finns tusentals specifika fonder inom den övergripande donationsfonden för Harvard. Fondernas tillgÄngsallokering spreds ut genom olika typer av investeringar, bland annat:
Aktier: 14 %
Hedgefonder: 33 %
Private equity-investeringar: 34 %
Fastigheter: 5 %
Obligationer: 4 %
Kapitalets Ärliga utbetalningsrÀnta Àr vanligtvis begrÀnsad. Harvards utbetalningsgrad var 5,2 % 2021, vilket uppgick till 2,0 miljarder dollar. Distributionerna stod för 35 % av de totala intÀkterna för 2021, och ytterligare 10 % av intÀkterna kom frÄn nuvarande filantropiska gÄvor. KontantgÄvor till donationen uppgick till 541 miljoner dollar. Cirka 70 % av den Ärliga distributionen Àr begrÀnsad till specifika avdelningar, program eller andra ÀndamÄl. Med andra ord mÄste medlen anvÀndas enligt de villkor som faststÀllts av givarna. Endast 30 % av fonden kan anvÀndas av Harvard för flexibla utgifter.
2021 betalade Harvard nÀstan 161 miljoner dollar frÄn anslaget till studenter för stipendier. UngefÀr 55% av studenterna fÄr behovsbaserade stipendier och betalar i genomsnitt $12 700 per Är för att gÄ pÄ Harvard. Av de studenter som fÄr stipendier betalar 20 % ingenting för att gÄ pÄ Harvard College.
Ur ett investeringsperspektiv har Harvards kapitalfond konsekvent gett en stark avkastning pÄ lÄng sikt, Àven om pÄgÄende kapitaltillskott i form av nya donationer ocksÄ driver den totala tillvÀxten.
##Höjdpunkter
GÄvor tenderar att vara organiserade som en stiftelse, privat stiftelse eller offentlig vÀlgörenhet.
Utbildningsinstitutioner, kulturinstitutioner och serviceinriktade organisationer administrerar vanligtvis donationer.
De flesta donationer Àr utformade för att behÄlla kapitalbeloppet intakt samtidigt som investeringsintÀkterna anvÀnds för vÀlgörenhetsinsatser.
