Kredi Temerrüt Swap Endeksi (CDX)
Kredi Varsayılan Swap Endeksi (CDX) Nedir?
Eskiden Dow Jones CDX olan kredi temerrüt takas endeksi (CDX), Kuzey Amerika veya gelişmekte olan piyasa şirketleri tarafından ihraç edilen kredi temerrüt takaslarından (CDS) oluşan bir kıyaslama finansal aracıdır. CDX, 2000'li yılların başında oluşturulan ve bir tek yayıncı CDS sepetine dayanan ilk CDS endeksiydi.
Kredi Varsayılan Swap Endeksini (CDX) Anlama
bir ihraççının temerrüdü veya iflası gibi bir kredi olayına karşı bir karşı taraf koruması sunan tezgah üstü türev bir sözleşmedir. Finans dünyasında sigorta olarak düşünülebilir.
tahvil ihraççısı piyasasının çeşitli bölümleri için toplam getirileri izler ve ölçer, böylece endeksin genel getirisi, benzer ürünlere yatırım yapan fonlarla kıyaslanabilir .
Yatırımcılar, kendi portföylerini bu karşılaştırma ölçütüne göre izlemek ve varlıklarını buna göre ayarlamak için CDX'in takibini kullanabilirler. CDX , tahvil yatırımcılarını temerrüde karşı koruyarak riskten korunmaya yardımcı olur ve tüccarlar, ihraççıların kredi kalitesindeki olası değişiklikler hakkında spekülasyon yapmak için CDX endekslerini kullanır .
Kredi temerrüt takas endeksinin (CDX) kendisi ticarete konu bir menkul kıymettir: bir kredi piyasası türevidir. Ancak CDX endeksi, diğer kredi türevlerinin bir koleksiyonundan oluştuğu için bir kabuk veya kapsayıcı olarak da işlev görür: kredi temerrüt takasları (CDS).
Şu anda, CDX 125 ihraççı içerir ve iki farklı kredi türüne göre ayrılır: yatırım derecesi (IG) ve yüksek getiri (HY). Her altı ayda bir, CDX'in dayanak menkul kıymetleri incelenir ve uygunsa yeni menkul kıymetler ile değiştirilir. Bu, endeksin güncel kalmasını ve artık var olmayan ya da çok likit olmayan yatırımlarla dolup taşmamasını sağlamaya yardımcı olur.
CDX dizini altı ayda bir döner ve 125 adı dizine uygun şekilde girer ve çıkar. Örneğin, isimlerden biri yatırım yapılabilir seviyenin altından yatırım yapılabilir seviyeye yükseltilirse, yeniden dengeleme gerçekleştiğinde yüksek getirili endeksinden yatırım yapılabilir endeksine geçecektir.
Neden Kredi Varsayılan Swap Endeksine (CDX) Yatırım Yapmalısınız?
tezgah üstü (OTC) ticaret yapan tekli CDS'lerin aksine, tamamen standartlaştırılmış ve borsada işlem görmektedir. Bu nedenle, CDX endeksi yüksek düzeyde likidite ve şeffaflığa sahiptir.
CDX endeksleri ayrıca CDS'lerden daha küçük spreadlerde işlem görebilir. Böylece, yatırımcılar, benzer bir etki elde etmek için birçok tekli CDS satın alacaklarından daha ucuza bir CDX ile temerrüt takası veya tahvil portföyünü hedge edebilirler.
Son olarak, CDX yılda iki kez yoğun sektör incelemesine tabi tutulan iyi yönetilen bir araçtır. CDX endeksleri gibi araçların varlığı, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların, ayrı ayrı sahip olmak istemeyecekleri karmaşık yatırım ürünlerinde işlem yapmalarını kolaylaştırır.
CDX endeksi 2000'li yılların başında, finans piyasalarında karmaşık bir dönemde, belki de karmaşık, yüksek riskli (potansiyel olarak yüksek getirili) finansal ürünlere yatırım yapmayı biraz daha az karmaşık ve biraz daha güvenli hale getirmeye yardımcı olmak için ortaya çıktı.
Daha sonra, aynı zamanda 100 tek ad, yalnızca ödünç CDS'den oluşan bir sepete sahip bir kredi türevi endeksi olan LCDX oluşturuldu. Fark, LCDX'teki tüm CDS'lerin kaldıraçlı krediler olmasıdır.
Banka kredisi teminatlı borç olarak kabul edilse de genellikle kaldıraçlı kredi piyasasında işlem gören isimler daha düşük kaliteli kredilerdir. Bu nedenle, LCDX endeksi çoğunlukla yüksek getirili borca maruz kalmak isteyenler tarafından kullanılır, ancak daha büyük risk taşır.
##Öne çıkanlar
Tüccarlar ve yatırımcılar CDX'i riskten korunma amacıyla tekli CDS satın almaktan çok daha verimli bir şekilde kullanabilirler.
Kredi Temerrüt Takas Endeksi (CDX), ABD ve gelişmekte olan piyasa tek ihraççılı kredi temerrüt takasları sepetini izleyen bir kıyaslama endeksidir.
CDX aynı zamanda yatırımcıların CDS piyasasına geniş bir şekilde maruz kalmak için kullanabilecekleri ticarete konu bir finansal üründür.
Kredi temerrüt takasları, finans dünyasında sigorta poliçeleri gibi hareket eder ve borçlunun temerrüdü durumunda alıcı koruması sunar.
Endeks 2000'li yılların başında oluşturuldu ve aksi takdirde tezgah üstü (OTC) takasları toplayan bu tür ilk endeks oldu.
