Knock-In Seçeneği
Knock-In Seçeneği nedir?
Nakavt opsiyonu, sadece vadesinden önce belirli bir fiyat seviyesine ulaşıldığında normal bir opsiyon olarak ("knock in") işlemeye başlayan gizli bir opsiyon sözleşmesidir. Knock-in'ler, aşağı ve yukarı veya yukarı ve içeri olarak sınıflandırılan bir tür bariyer seçeneğidir. Bariyer opsiyonu, ödemenin dayanak menkul kıymetin fiyatına ve belirli bir süre içinde belirli bir fiyata ulaşıp ulaşmadığına bağlı olduğu bir sözleşme türüdür .
Knock-In Seçeneklerini Anlama
Knock-in seçenekleri, iki ana bariyer seçeneği türünden biridir, diğer tür ise knock-out seçenekleridir.
Nakavt opsiyonu, belirli bir fiyat karşılanana kadar opsiyon olmayan bir sözleşme türüdür. Yani fiyata asla ulaşılmazsa, sözleşme hiç var olmamış gibi olur. Ancak, dayanak varlık belirli bir engele ulaşırsa, devre dışı bırakma seçeneği ortaya çıkar. Nakavt ve nakavt seçeneği arasındaki fark, bir nakavt seçeneğinin yalnızca temel güvenlik bir engele ulaştığında ortaya çıkması, altta yatan güvenlik bir engele ulaştığında bir nakavt seçeneğinin sona ermesidir.
Bariyer seçenekleri genellikle geleneksel vanill a seçeneklerinden daha ucuz primlere sahiptir,. çünkü öncelikle bariyer, seçeneğin değersiz kalma şansını artırır. Bir tüccar, altta yatanın bariyere çarpma olasılığının oldukça yüksek olduğunu düşünürse, daha ucuz (karşılaştırılabilir bir vanilyaya göre) bariyer seçeneğini seçebilir.
Aşağı-ve-In Knock-In Seçeneği
90$ bariyer fiyatı ve 100$ kullanım fiyatı ile aşağı ve içeri alım opsiyonu satın aldığını varsayalım. Altta yatan güvenlik 110 dolardan işlem görüyor ve opsiyon üç ay içinde sona eriyor . Altta yatan menkul kıymetin fiyatı 90$'a ulaşırsa, opsiyon oluşur ve kullanım fiyatı 100$ olan bir vanilya opsiyonu haline gelir. Bundan sonra, opsiyon sahibi dayanak varlığı 90$'ın altında işlem görse dahi 100$ kullanım fiyatından satma hakkına sahiptir. Opsiyon değerini veren bu haktır.
Satım opsiyonu, altta yatan güvenlik 90 doların üzerine çıksa bile, sona erme tarihine kadar aktif kalır. Ancak, dayanak varlık, sözleşmenin süresi boyunca bariyer fiyatının altına düşmezse, aşağı ve içeri seçeneği değersiz hale gelir. Bariyerin aşılması, opsiyonun değer kazanması için altta yatanın (bariyeri tetikledikten sonra) 100 doların altında kalması gerekeceğinden, ticarette bir kâr sağlamaz.
Yukarı-ve-In Knock-In Seçeneği
Aşağı ve içeri opsiyonunun aksine, yukarı ve içeri opsiyonu ancak dayanak varlık, mevcut dayanak fiyatın üzerinde bir bariyer fiyatına ulaştığında ortaya çıkar. Örneğin, bir tacirin, hisse başına 40$'dan işlem gören bir dayanak varlık üzerinde bir aylık alım opsiyonu satın aldığını varsayalım. Yukarı-ve-in call opsiyon sözleşmesinin kullanım fiyatı 50$ ve bariyeri 55$'dır. Dayanak varlık, opsiyon sözleşmesinin ömrü boyunca 55$'a ulaşmazsa, değersiz olarak sona erer. Ancak, dayanak varlık 55$ veya üzerine çıkarsa, alım opsiyonu ortaya çıkacak ve tüccar parada olacaktır.
Öne Çıkanlar
Nakavt seçeneği, yalnızca dayanak varlığın fiyatı belirli bir bariyere ulaştıktan sonra tetiklenen bir tür bariyer seçeneğidir.
İki tür takma seçeneği vardır: aşağı ve içeri ve yukarı ve içeri. İlkinde, opsiyon sadece dayanak varlığın fiyatı belirli bir seviyenin altına düştüğünde tetiklenir. İkinci seçenek türü, yalnızca dayanak varlığın fiyatı belirli bir seviyeye yükseldikten sonra tetiklenir.
