Parada (ITM)

Opsiyon sözleşmeleri, sahiplerine belirli bir varlığı (genellikle 100 hisse senedi) belirli bir fiyattan (opsiyonun kullanım fiyatı) sözleşmenin sona ermesine veya sona erene kadar satın alma veya satma hakkı (ancak yükümlülük değil) verir. Alım opsiyonları sahiplerine bir varlık satın alma hakkı verirken, satım opsiyonları sahiplerine bir varlık satma hakkı verir.

ITM Ne Anlama Geliyor? Tanımlanan Parada

Bir opsiyon sözleşmesi, gerçek bir değere sahipse “paranın karşılığı” olarak kabul edilir, yani eğer sahibi onu kullanırsa, bir hisse senedi için mevcut piyasa değerinden daha az ödeyecektir (bir alım opsiyonu durumunda) veya bir hisse senedini mevcut piyasa değerinden fazla fiyata satabilirsiniz ( satış opsiyonu olması durumunda ).

Başka bir deyişle, kullanım fiyatı spot fiyatından (piyasa değerinden) düşükse alım opsiyonu parada, kullanım fiyatı spot fiyatından yüksekse satım opsiyonu paradadır.

Parada (ITM) ve Parada (OTM) Seçenekler

Paranın tersi paranın dışındadır. İçsel değeri olmayan opsiyon sözleşmeleri para dışı kabul edilir.

Bir alım opsiyonunun kullanım fiyatı, dayanak hisse senedinin mevcut piyasa fiyatından daha yüksekse, parası kalmamıştır çünkü sahibi bunu kullansaydı, hisse senedini değerinden fazla karşılığında satın alırdı. Bir satım opsiyonunun kullanım fiyatı, dayanak hisse senedinin mevcut piyasa fiyatının altındaysa, parası kalmamıştır çünkü sahibi bunu kullansaydı, hisse senedini değerinden daha düşük bir fiyata satarlardı.

Hiçbir yatırımcı bir hisse senedi için fazla ödeme yapmak (veya sattıkları bir hisse için düşük ödeme almak) istemeyeceğinden, parası olmayan opsiyon sözleşmeleri genellikle uygulanmaz ve neredeyse her zaman değersiz olarak sona ermesine izin verilir.

Bir Çağrı Seçeneği Ne Zaman Para Kazanır?

Kullanım fiyatı spot fiyatından (temel hisse senedinin mevcut piyasa fiyatı) düşükse, bir çağrı seçeneği paradadır. Bu, opsiyon sahibinin, dayanak hisse senedinin 100 hissesini piyasa değerinden daha düşük bir fiyata satın almak için bunu kullanabileceği anlamına gelir.

Paraya Bir Satım Seçeneği Ne Zaman Gelir?

Kullanım fiyatı spot fiyatından yüksek olduğunda bir satım opsiyonu paradadır. Bu, opsiyon sahibinin, dayanak hisse senedinin 100 hissesini piyasa değerinden daha fazla bir fiyata satmak için bunu kullanabileceği anlamına gelir.

Parada Seçenek Örneği: Acme Yapıştırıcılar

Diyelim ki Acme Adhesives adlı kurgusal bir şirketin hissesi şu anda hisse başına 22 dolardan işlem görüyor. Bir yatırımcı, güçlü temellere sahip olduğu ve son zamanlarda malzeme maliyetlerini düşürdüğü için hisse senedinde yükselişe geçiyorsa (fiyatın artacağını düşünüyorsa), kullanım fiyatı ile 100 hisse için bir alım opsiyonu sözleşmesi satın alarak fiyatının yükseleceğine bahse girebilir. sekiz hafta içinde sona erecek 24 dolar.

Hisse senedi şu anda 22 dolardan işlem gördüğünden, bu alım opsiyonu para dışındadır, bu nedenle yatırımcının bunun için ödediği prim, içsel değeri olmadığı için nispeten düşüktür. Beş hafta sonra, Acme yapıştırıcının hisse senedi fiyatı, tahmin edilenden daha yüksek kazançlar ve satışlardaki artış nedeniyle 26$'a yükseldi.

Yatırımcının alım opsiyonu sözleşmesi artık parada çünkü piyasa değerinin altında hisse satın almak için kullanılabilir. Yatırımcı artık sözleşmeyi uygulayabilir ve 100 hisse için (2.600 $) piyasa değerinin aksine 2.200 $ ödeyebilir veya sözleşmeyi kâr için yeniden satabilir.

Parada Olmak Bir Seçeneğin Primini Nasıl Etkiler?

Bir seçeneğin paralılığı her zaman primine (fiyatına) dahil edilir, çünkü parada olmak bir seçeneğe içsel (gerçek) değer verir. Bir seçeneğin primi üç şeye dayanır: parasallığı, sona ermesine kalan süre ve dayanak varlığın oynaklığı.

Bu nedenle, eğer bir seçenek 3 dolar paradaysa, primi 3 dolar artı zaman değeri artı oynaklık değeri olur. Örneğin, 3 dolar değerinde olan ve 1 dolar değerinde volatilite ve zaman değeri olan bir opsiyon sözleşmesi, bir yatırımcıya 400 dolara (4 $ * 100 hisse) mal olacaktır.

Para karşılığı opsiyon sözleşmesinin gerçek değeri primine dahil edildiğinden, bir yatırımcı sözleşmeden ancak paraya doğru ilerlerse kâr edebilir ve böylece içsel değerini artırır. Dayanak hisse senedinin fiyatı değişmeden kalırsa, yatırımcı sözleşme için ödediği prim nedeniyle ticarette zarara uğrayacaktır.

Paradaki Seçenekler Sona Erdiğinde Ne Olur?

Bir opsiyon paradaysa ve vadesi yaklaşıyorsa, üzerinde para kazanıp kazanmadıklarına bakılmaksızın opsiyonu satmak veya kullanmak, sahibinin çıkarınadır. Ancak bazen bir yatırımcı o sırada müsait olmayabilir veya bunu yapmayı unutabilir.

Bir yatırımcı, süresi dolan bir opsiyonu yeniden satmazsa veya kullanmazsa, yatırımcının aracı kurumu (veya Option Clearing Corporation) genellikle opsiyonu yatırımcı adına otomatik olarak kullanır. Alım opsiyonu söz konusu olduğunda, bu, dayanak hisse senedinin 100 hissesini kullanım fiyatından satın almak anlamına gelir. Satım durumunda, bu 100 hisse satmak anlamına gelir.

Yatırımcının hesabında kullanmak için yeterli parası (veya elindeki yeterli hissesi) yoksa, sözleşme otomatik olarak teminat (aracı kurumdan ödünç alınan para) üzerinden ifa edilebilir veya aracı kurum yatırımcı ile iletişime geçme girişiminde bulunabilir.

Yatırımcılar, özellikle vade sonuna yaklaştıklarında, opsiyon sözleşmelerini her zaman izlemelidir. Her yatırımcı, sona ermek üzere olan ITM seçenekleriyle ilgili özel politikaları için aracı kuruma danışmalıdır.

Öne Çıkanlar

Piyasa fiyatı kullanım fiyatının altındaysa parada satım opsiyonu vardır.
Piyasa fiyatı kullanım fiyatının üzerindeyse, parada (ITM) bir çağrı seçeneği vardır.
Yatırımcılar, bir para seçeneğinden potansiyel kârı hesaplarken opsiyon satın alma maliyetlerini hesaba katmalıdır.
Bir seçenek ayrıca parasız (OTM) veya paralı (ATM) olabilir.
Nakit opsiyon sözleşmeleri, ITM olmayan diğer opsiyonlara göre daha yüksek primlere sahiptir.

SSS

Para Başına Seçeneğin Değeri Ne Kadardır?

Para üstü opsiyonlar, kullanım fiyatının temel alınan menkul kıymetin piyasa fiyatı ile aynı olduğu opsiyonlardır. Böyle bir durumda, opsiyonu kullanarak para kazanılamaz. Bu nedenle, seçeneğin içsel bir değeri yoktur.

Paranın Derinliği Ne Anlama Geliyor?

Paranın derinliği, parada en az 10 $ olan seçenekleri ifade eder. Bir çağrı seçeneği için bu, kullanım fiyatının geçerli piyasa fiyatının altında 10 dolardan fazla olacağı anlamına gelir. Bir satım opsiyonu için kullanım fiyatı, piyasa fiyatının 10$ üzerinde olacaktır. Paranın ne kadar derinde olduklarından dolayı, bu opsiyonların fiyatları genellikle dayanak varlığın fiyatı hareket ederken hareket eder.

Kullanım Bedeli Nedir?

Kullanım fiyatı, bir yatırımcının sözleşmenin dayanak menkul kıymetini satın alma (bir alım opsiyonu ile) veya satma (bir satım opsiyonu ile) hakkına sahip olduğu fiyat olarak bir opsiyon sözleşmesi tarafından belirlenen fiyattır.