Aşağı ve İçeri Seçeneği

Aşağı ve Giriş Seçeneği Nedir?

İndirme seçeneği, yalnızca temel alınan menkul kıymetin fiyatı, bariyer fiyatı olarak adlandırılan belirli bir fiyat düzeyine düştüğünde geçerli hale gelen bir tür geçici bariyer seçeneğidir. Fiyat bariyer seviyesine düşmezse, opsiyon hiçbir zaman aktif olmaz ve geçerliliğini yitirir. Fiyat bariyere ulaşırsa, opsiyon aktif hale gelir ve sahibine sözleşmede belirtilen vade tarihinde veya bu tarihten önce kullanım fiyatından alım veya satım opsiyonunu kullanma hakkı vererek ancak herhangi bir opsiyon gibi hareket eder .

Down-and-In Seçeneği Nasıl Çalışır?

Egzotik bir seçenek olarak kabul edilen aşağı ve içeri seçeneği, iki tür engelleme seçeneğinden biridir,. diğeri ise yukarı ve içeri seçeneğidir. Her iki tür de put ve call çeşitlerinde gelir. Bariyer opsiyonu,. ödemenin ve opsiyonun varlığının dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmamasına bağlı olduğu bir opsiyon türüdür . Bir bariyer seçeneği nakavt olabilir. Nakavt, dayanak belirli bir fiyata ulaştığında, sahibinin kârını sınırlayan ve yazar için kayıpları sınırlayan, değersiz kaldığı anlamına gelir. Bariyer seçeneği aynı zamanda bir nakavt olabilir. Nakavt olarak, dayanak belirli bir fiyata ulaşana kadar hiçbir değeri yoktur.

Kritik kavram, dayanak varlığın,. opsiyonun ömrü boyunca herhangi bir zamanda bariyere ulaşması, opsiyonun devreye girmesi veya aktif hale getirilmesi ve vade sonuna kadar bu şekilde kalmasıdır. Knock-in öncesi seviyelere geri dönmesi önemli değil.

Aşağı ve İçeri Seçeneği Örneği

Örneğin, bir iniş opsiyonunun kullanım fiyatı 100 ve knock-in fiyatı 80'dir. Opsiyonun başlangıcında, hisse senedinin fiyatı 95'ti, ancak opsiyon uygulanabilir hale gelmeden önce, hisse senedinin fiyatı hisse senedi 80'e düşmelidir. Düşmezse, altta yatan değer egzersiz tarihinden 100'e ulaşsa bile opsiyon otomatik olarak değersizleşir.

Aşağı ve içeri seçeneği bir arama veya yerleştirme olabilir. Temel, bariyer fiyatına düşerse her ikisi de çalınır.

Yükselen bir opsiyon için,. dayanak unsur bariyer fiyatına yükselirse, opsiyon uygulanabilir hale gelir. Altta yatan, bariyer fiyatına asla yükselmezse, hem aramalar hem de satışlar değersiz olacaktır.

Aşağı ve İçeri Seçeneklerini Kullanma

Büyük kurumlar veya piyasa yapıcılar,. bu seçenekleri, değerlemenin karmaşık bir girişim olması nedeniyle, doğrudan anlaşma yoluyla yaratırlar. Örneğin, bir portföy yöneticisi,. bunları uzun bir pozisyonda kayıplara karşı korunmak için daha ucuz bir yöntem olarak kullanabilir. Hedge, vanilyalı satım opsiyonları satın almaktan daha az maliyetli olacaktır. Ancak, menkul kıymet fiyatı hiçbir zaman bariyer fiyatına ulaşmadığında alıcı korumasız kalacağından kusurlu olacaktır.

Fiyatlandırma, ekstra bir boyut ekleyen nakavt özelliği ile tüm normal seçenekler metriklerine bağlıdır. Egzersizin yalnızca son kullanma tarihinde gerçekleşebileceği Avrupa tarzı son kullanma süreleri yeterince karmaşıktır. Ancak, hamilin herhangi bir zamanda veya vade bitiminden önce opsiyonu kullanabileceği Amerikan tarzı bir opsiyon daha da karmaşıktır.