Nakavt Seçeneği
Nakavt Seçeneği Nedir?
Nakavt seçeneği , dayanak varlıkta belirli bir fiyat seviyesine ulaşıldığında değersiz olarak sona erecek yerleşik bir mekanizmaya sahip bir seçenektir . Bir nakavt seçeneği, bir seçeneğin sahibinin lehine ulaşabileceği seviyede bir üst sınır belirler.
nakavt şartı olmaksızın eşdeğer bir opsiyondan daha düşük bir prim karşılığında satın alınabilirler .
Bir nakavt, bir nakavt seçeneği ile karşılaştırılabilir.
Bir Nakavt Seçeneğini Anlama
Nakavt seçeneği, bir tür bariyer seçeneğidir. Bariyer seçenekleri tipik olarak nakavt veya nakavt olarak sınıflandırılır. Dayanak varlığın ömrü boyunca önceden belirlenmiş bir engele ulaşması durumunda, bir nakavt opsiyonunun varlığı sona erer. Nakavt seçeneği, nakavtın tam tersidir. Burada opsiyon, yalnızca dayanak varlık önceden belirlenmiş bir bariyer fiyatına ulaştığında etkinleştirilir.
Nakavt opsiyonları egzotik opsiyonlar olarak kabul edilir ve esas olarak büyük kurumlar tarafından emtia ve döviz piyasalarında kullanılır. Ayrıca tezgah üstü (OTC) piyasada işlem görebilirler.
Nakavt Seçenekleri Türleri
Nakavt seçenekleri iki temel tipte gelir:
Aşağı-Çıkış Seçeneği
Aşağı ve dışarı seçeneği bir çeşittir. Hamiline, dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatından satın alma veya satma hakkı verir, ancak yükümlülüğü vermez - eğer dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun ömrü boyunca belirli bir bariyerin altına düşmezse. Opsiyonun ömrünün herhangi bir noktasında dayanak varlığın fiyatı bariyerin altına düşerse, opsiyon değersiz olarak sona erer.
Örneğin, bir yatırımcının 60 Dolar'dan işlem gören, kullanım fiyatı 55 Dolar ve bariyer 50 Dolar olan bir hisse senedi üzerinde aşağı ve yukarı alım opsiyonu satın aldığını varsayalım. Hisse senedi 50 doların altında işlem görürse, herhangi bir zamanda, çağrı seçeneği sona ermeden önce, aşağı ve dışarı çağrı seçeneği derhal sona erer.
Yukarı Çıkma Seçeneği
Aşağı ve aşağı bariyer seçeneğinin aksine, yukarı ve aşağı bariyer seçeneği, varlık belirli bir süre boyunca belirli bir bariyeri aşmadıysa, dayanak varlığı belirli bir kullanım fiyatından satın alma veya satma hakkı verir. seçeneğin ömrü. Yukarı ve aşağı seçeneği, yalnızca dayanak varlığın fiyatı bariyerin üzerine çıkarsa devre dışı bırakılır.
Bir yatırımcının 40$'lık bir hisse senedi ticaretinde 30$'lık bir kullanım fiyatı ve 45$'lık bir bariyer ile yukarı ve aşağı bir satım opsiyonu satın aldığını varsayalım . Opsiyonun ömrü boyunca, hisse senedi 46$'a ulaşır, ancak daha sonra hisse başına 20$'a düşer. Çok kötü: 45 dolarlık bariyer aşıldığı için opsiyon yine de otomatik olarak sona erecekti. Şimdi, hisse senedi 45 doların üzerine çıkmadıysa ve sonunda 20 dolara satılmadıysa, o zaman seçenek yerinde kalacak ve sahibi için değeri olacaktır.
Nakavt Seçeneklerinin Avantajları ve Dezavantajları
Nakavt seçeneği birkaç farklı nedenden dolayı kullanılabilir. Belirtildiği gibi, bu seçeneklerdeki primler, tipik olarak, nakavt olmayan bir muadilinden daha ucuzdur. Bir tüccar ayrıca, dayanak varlığın bariyer fiyatına çarpma ihtimalinin uzak olduğunu hissedebilir ve daha ucuz seçeneğin, muhtemelen ticaretten düşme riskine değdiği sonucuna varabilir.
riskten korunmakla ilgilenen veya risk için çok dar toleranslara sahip olan kurumlar için de faydalı olabilir .
TTT
Nakavt seçenekleri kayıpları sınırlar. Bununla birlikte, çoğu zaman olduğu gibi, aşağı yöndeki tamponlar , yukarı yöndeki kârları da sınırlar. Ayrıca, belirlenen seviye sadece kısa bir süreliğine ihlal edilse bile nakavt özelliği tetiklenir. Bu, değişken piyasalarda tehlikeli olabilir .
Nakavt Seçeneği Örneği
Diyelim ki bir yatırımcı 21 Mart 2019'da hisse başına 17 dolardan halka açılan Levi Strauss & Co. ile ilgileniyor. 2 Mayıs itibariyle hisse başına 22.92 dolardan kapandı. Diyelim ki yatırımcımız tarihi kot üreticisi konusunda iyimser ama yine de temkinli.
Yatırımcı, işlem fiyatı 33$ ve nakavt seviyesi 43$ olan hisse başına 23$'lık bir alım opsiyonu yazabilir. Bu opsiyon sadece opsiyon sahibinin (alıcının) altta yatan hisse 43$'a kadar yükselmesine izin verir, bu noktada opsiyon değersizleşir ve böylece opsiyon yazarı (satıcı) için kayıp potansiyeli sınırlandırılır.
Öne Çıkanlar
İki tür nakavt seçeneği, yukarı ve aşağı bariyer seçenekleri ve aşağı ve dışarı seçenekleridir.
Nakavt opsiyonları, dayanak varlığın fiyatının belirli bir fiyatı aşması veya altına düşmesi durumunda geçerliliğini yitiren bir tür bariyer opsiyonudur.
Nakavt seçenekleri kayıpları sınırlar, aynı zamanda potansiyel kârları da sınırlar.
