Eski Hedge
Eski Hedge Nedir?
, genellikle bir vadeli işlem sözleşmesi olan uzun vadeli bir hedge pozisyonudur. Emtia şirketleri, ürettikleri veya tükettikleri emtia fiyatlarındaki olumsuz hareketlere karşı korunmak için genellikle rezervleri üzerinde eski korumalara sahiptir.
Eski bir finansal riskten korunma, genellikle, korunmanın kapsadığı risk türünün varlığı süresince az çok kalıcı veya uygulanabilir olmasını bekleyen bir işletme tarafından uygulanır.
Eski Korumaları Anlama
Eski bir riskten korunma, bir emtia şirketinin, bir emtia satışının çok uzaklarda bir getirisini garanti etmesinin bir yoludur. Petrol veya değerli metaller gibi bazı emtialar, piyasa fiyatlarında sık sık değişimler yaşar.
Gelir akışlarını istikrara kavuşturmak için, belirli bir tarihte belirli bir fiyattan bir emtia satmak için bir vadeli işlem sözleşmesi imzalayarak fiyat oynaklığına karşı koruma sağlayabilirler. Sözleşmeyi imzaladıkları anda emtianın spot fiyatını etkin bir şekilde kilitlerler.
Miras koruma kapsamındaki emtia miktarı için şirket, bir fiyat düşüşünden kaynaklanan olası kayıplara karşı koruma karşılığında fiyat artışından elde edilen herhangi bir potansiyel kazançtan vazgeçmiştir.
Emtia şirketi artan fiyatlardan elde edilen ekstra karları memnuniyetle karşılarken, garantili tazminat, şirketin gelecekteki istikrarlı bir gelir akışına dayalı yönetim kararları almasına izin verdiği için daha değerli olabilir.
Eski Hedgelerin Artıları ve Eksileri
Herhangi bir hedge pozisyonu her iki yolu da kesebilir. Vadeli işlem sözleşmesi sona erene kadar spot fiyat artmışsa, şirket emtiayı mevcut piyasa değerinin altında satacaktır. Spot fiyat düşerse, şirket piyasa değerinin üzerinde satış yapacaktır.
Uzun süredir tutulan bir hedge pozisyonu olarak, özellikle bu arada emtiayı etkileyen piyasa güçlerinde temel bir değişim meydana gelirse, eski bir hedge özellikle dramatik bir istikrara sahip olabilir.
Örneğin, 2001 yılında 10 yıllık bir vadeli işlem sözleşmesi imzalayan herhangi bir altın üreticisi, altının ons başına 300 doların altında işlem gördüğü sırada spot fiyatı kilitledi. Sözleşme sona ermeden önce ABD konut piyasası çöktü ve küresel ekonomi Büyük Durgunluk yaşadı.
Borsa çöktüğü ve ABD dolarına olan inancın uluslararası düzeyde sarsıldığı için altının fiyatı fırladı. Kontratın sona ereceği 2011'de altın fiyatları ons başına 1.889.70$'a kadar yükseldi. Vadeli işlem sözleşmesine bağlanan herhangi bir altın, altın üreticisine 10 yıllık süre boyunca fiyattaki %500'den fazla artışın faydasını sağlamadı.
Altın fiyatları o zamandan beri 12 Mart 2021 itibariyle ons başına 1.724 dolardan fazla yükselip alçalsa da, Büyük Durgunluk öncesi fiyatlardan önemli ölçüde yüksek kalmaya devam ediyor, bu nedenle herhangi bir altın üreticisi hala altın fiyatları yükselmeden önce kurulan eski hedge'lerde oturuyor kayıplar üzerinde oturuyor.
Öne Çıkanlar
Eski bir hedge, uzun süredir var olan ve gelecekte de sürmesi beklenen bir hedgedir.
Eski riskten korunma işlemleri, emtia ile ilgili şirketler tarafından, faaliyetlerinin ömrü boyunca satın almayı veya satmayı umdukları bir ürün için bir fiyat garanti etmek için kullanılır.
Eski bir finansal riskten korunma, temel bir değişiklik olmadıkça veya riskten korunma pozisyonunu elinde bulunduran kuruluş işsiz kalırsa, tipik olarak kaldırılmaz.
