Legacy Hedge
Mikä on Legacy Hedge?
Legacy -suojaus on pitkäaikainen suojauspositio,. usein futuurisopimus,. jota yhtiö on pitänyt hallussaan pidemmän aikaa. Hyödykeyhtiöt pitävät usein perinnöllisiä suojauksia varastoissaan suojellakseen tuottamiensa tai kuluttamiensa hyödykkeiden hintojen haitallisia liikkeitä.
Perinteisen suojauksen ottaa usein käyttöön yhteisö, joka odottaa suojauksen kattaman riskin olevan enemmän tai vähemmän pysyvä tai sovellettavissa sen olemassaolon ajan.
Vanhojen suojausten ymmärtäminen
Legacy suojaus on hyödykeyhtiölle tapa taata tuotto hyödykkeen myynnistä pitkälle tulevaisuuteen. Joidenkin hyödykkeiden, kuten öljyn tai jalometallien,. markkinahinnat vaihtelevat usein.
Vakauttaakseen tulovirtansa he voivat suojautua hintojen epävakaudelta allekirjoittamalla futuurisopimuksen eli sopimuksen hyödykkeen myymisestä tiettynä päivänä määrättyyn hintaan. Ne lukitsevat tehokkaasti hyödykkeen spot-hinnan allekirjoitushetkellä.
Perinnön suojauksessa olevan hyödykkeen osalta yhtiö on luopunut mahdollisista hinnankorotuksista saatavista voitoista vastineeksi suojasta hinnan laskun aiheuttamilta mahdollisilta tappioilta.
Vaikka hyödykeyhtiö toivoisi hintojen noususta saatavia ylimääräisiä voittoja tervetulleeksi, takuukorvaus voi olla arvokkaampi, koska sen avulla yritys voi tehdä johdon päätöksiä vakaan tulevan tulovirran perusteella.
Legacy Hedgesin edut ja haitat
Mikä tahansa suojausasento voi leikata molempiin suuntiin. Jos spot-hinta on noussut futuurisopimuksen päättyessä, yritys päätyy myymään hyödykkeen nykyisen markkina-arvon alapuolelle. Jos spot-hinta on laskenut, yritys myy yli markkina-arvon.
Pitkäaikaisena suojauspositiona perinnöllinen suojaus voi vakauttaa erityisen dramaattisesti, varsinkin jos sillä välin tapahtuu perustavanlaatuinen muutos hyödykkeeseen vaikuttavissa markkinavoimissa.
Esimerkiksi kuka tahansa kullantuottaja, joka allekirjoitti 10 vuoden futuurisopimuksen vuonna 2001, lukittui spot-hintaan, kun kullan kauppahinta oli alle 300 dollaria troy unssilta. Ennen sopimuksen päättymistä Yhdysvaltain asuntomarkkinat romahtivat ja maailmantalous kärsi suuresta taantumasta.
Kullan hinta nousi pilviin, kun osakemarkkinat romahtivat ja usko Yhdysvaltain dollariin horjui kansainvälisesti. Vuonna 2011, jolloin sopimus olisi päättynyt, kullan hinta nousi jopa 1 889,70 dollariin troy unssilta. Futuurisopimukseen sidottu kulta ei tuonut kullantuottajalle etua yli 500 %:n hinnannoususta 10 vuoden aikana.
Vaikka kullan hinta on sittemmin noussut ja laskenut, yli 1 724 dollaria troy unssilta 12. maaliskuuta 2021, ne ovat edelleen huomattavasti korkeammat kuin ennen suurta taantumaa, joten kullantuottajat, jotka ovat edelleen suojassa ennen kullan hintojen nousua. istuu tappioiden varassa.
Kohokohdat
Legacy suojaus on suojaus, joka on ollut olemassa pitkään ja jonka odotetaan säilyvän tulevaisuudessa.
Hyödykkeisiin liittyvät yritykset käyttävät perintösuojauksia takaamaan hinnan tuotteelle, jonka he odottavat ostavansa tai myyvänsä sen toiminta-ajan.
Perinnöstä suojausta ei yleensä oteta pois, ellei jotain oleellisesti muutu tai jos suojauspositiota pitävä yhteisö lopettaa toimintansa.
