Cobertura heredada

¿Qué es una cobertura heredada?

posición de cobertura a largo plazo , a menudo un contrato de futuros,. que una empresa ha mantenido durante un período prolongado. Las empresas de materias primas a menudo mantienen coberturas heredadas sobre sus reservas para protegerse contra movimientos adversos en el precio de las materias primas que producen o consumen.

A menudo, una entidad implementará una cobertura heredada que espera que el tipo de riesgo cubierto por la cobertura sea más o menos persistente o aplicable durante la duración de su existencia.

Comprender las coberturas heredadas

Una cobertura heredada es una forma en que una empresa de productos básicos garantiza un rendimiento de la venta de un producto básico en el futuro lejano. Algunas materias primas, como el petróleo o los metales preciosos,. experimentan cambios frecuentes en el precio de mercado.

Para estabilizar sus flujos de ingresos, pueden protegerse contra la volatilidad de los precios mediante la firma de un contrato de futuros, un acuerdo para vender una materia prima en una fecha específica a un precio específico. De hecho, bloquean el precio al contado de la materia prima en el momento en que firman el contrato.

Por el monto de la mercancía en la cobertura heredada, la empresa ha renunciado a cualquier ganancia potencial de un aumento de precio a cambio de protección contra pérdidas potenciales de una caída de precio.

Si bien la empresa de productos básicos agradecería las ganancias adicionales del aumento de los precios, la compensación garantizada puede ser más valiosa, ya que le permite a la empresa tomar decisiones de gestión basadas en un flujo de ingresos futuro estable.

Pros y contras de las coberturas heredadas

Cualquier posición de cobertura puede cortar en ambos sentidos. Si el precio al contado ha aumentado en el momento en que vence el contrato de futuros, la empresa terminará vendiendo la materia prima por debajo del valor de mercado actual. Si el precio al contado ha disminuido, la empresa venderá por encima del valor de mercado.

Como una posición de cobertura mantenida durante mucho tiempo, una cobertura heredada puede tener una estabilización especialmente dramática, particularmente si mientras tanto ocurre un cambio fundamental en las fuerzas del mercado que afectan a la materia prima.

Por ejemplo, cualquier productor de oro que firmó un contrato de futuros a 10 años en 2001, fijó el precio al contado cuando el oro se cotizaba a menos de $300 por onza troy. Antes de que expirara el contrato, el mercado inmobiliario de EE. UU. colapsó y la economía mundial sufrió la Gran Recesión.

El precio del oro se disparó cuando el mercado de valores colapsó y la fe en el dólar estadounidense flaqueó a nivel internacional. En 2011, cuando el contrato habría expirado, los precios del oro subieron hasta $1.889,70 por onza troy. Cualquier oro inmovilizado en el contrato de futuros no entregó al productor de oro el beneficio del aumento de más del 500% en el precio durante el período de 10 años.

Si bien los precios del oro han subido y bajado desde entonces, a más de $ 1,724 por onza troy al 12 de marzo de 2021, siguen siendo significativamente más altos que los precios anteriores a la Gran Recesión, por lo que cualquier productor de oro todavía tiene coberturas heredadas establecidas antes de que los precios del oro subieran. está sentado en pérdidas.

Reflejos

• Una cobertura heredada es una cobertura que ha existido durante mucho tiempo y se espera que persista en el futuro.

• Las coberturas heredadas son utilizadas por empresas relacionadas con materias primas para garantizar el precio de un producto que esperan comprar o vender durante la vida de sus operaciones.

• Por lo general, una cobertura heredada no se eliminará a menos que cambie algo fundamental o si la entidad que mantiene la posición de cobertura cierra.