Legacy Hedge

Hvað er arfleifð vörn?

áhættuvörn er langtíma áhættuvarnarstaða,. oft framtíðarsamningur,. sem fyrirtæki hefur haft í langan tíma. Hrávörufyrirtæki halda oft arfgengum áhættuvörnum á forða sínum til að verjast óhagstæðum hreyfingum á verði þeirra hrávara sem þau framleiða eða neyta.

Eldri áhættuvörn verður oft sett á laggirnar af einingu sem býst við að sú tegund áhættu sem áhættuvörnin nær til sé meira eða minna viðvarandi eða eigi við á meðan hún er til staðar.

Skilningur á arfleifðarvörnum

Eldri áhættuvörn er leið fyrir hrávörufyrirtæki til að tryggja arðsemi af sölu á hrávöru langt inn í framtíðina. Sumar vörur, eins og olía eða góðmálmar,. upplifa tíðar breytingar á markaðsverði.

Til að koma á stöðugleika í tekjustreymi þeirra geta þeir verjast verðsveiflum með því að skrifa undir framtíðarsamning, samning um að selja vöru á tilteknum degi á tilteknu verði. Þeir læsa í raun spottverð vörunnar á þeim tíma sem þeir skrifa undir samninginn.

Fyrir upphæð vörunnar í eldri áhættuvörninni hefur fyrirtækið gefið upp hugsanlegan ávinning af verðhækkun í skiptum fyrir vernd gegn hugsanlegu tapi vegna verðfalls.

Þó að hrávörufyrirtækið myndi fagna aukahagnaðinum af hækkandi verði, gætu tryggðar bætur verið verðmætari þar sem þær gera fyrirtækinu kleift að taka stjórnunarákvarðanir byggðar á stöðugum framtíðartekjum.

Kostir og gallar við eldri áhættuvarnir

Hvaða verndarstaða sem er getur skorið á báða vegu. Ef söluverðið hefur hækkað þegar framtíðarsamningurinn rennur út mun fyrirtækið selja vöruna undir núverandi markaðsvirði. Hafi staðgengið lækkað mun félagið selja yfir markaðsvirði.

Sem langvarandi áhættuvarnarstaða getur arfleifð áhættuvörn haft sérstaklega stórkostlega stöðugleika, sérstaklega ef grundvallarbreyting á markaðsöflum sem hefur áhrif á vöruna á sér stað á meðan.

Til dæmis, sérhver gullframleiðandi sem skrifaði undir 10 ára framtíðarsamning árið 2001, læsti inni í skyndiverðinu þegar gull var verslað á minna en $300 á hverja troy únsu. Áður en samningurinn rann út hrundi bandaríski húsnæðismarkaðurinn og heimshagkerfið varð fyrir kreppunni miklu.

Verð á gulli rauk upp þegar hlutabréfamarkaðurinn hrundi og trúin á Bandaríkjadal dvínaði á alþjóðavísu. Árið 2011, þegar samningurinn hefði runnið út, hækkaði gullverð allt að $1.889,70 á hverja eyri. Allt gull sem bundið var í framtíðarsamningnum skilaði ekki gullframleiðandanum ávinninginn af meira en 500% hækkun á verði á 10 ára tímabili.

Þó að gullverð hafi síðan hækkað og lækkað, meira en 1.724 dollarar á hverja únsu frá 12. mars 2021, er það enn umtalsvert hærra en verðið fyrir kreppuna miklu, þannig að hvaða gullframleiðandi sem er enn situr á eldri áhættuvörnum áður en gullverð hækkaði situr uppi með tap.

Hápunktar

• Erfðavarnarvörn er vörn sem hefur verið til í langan tíma og búist er við að hún haldist í framtíðinni.

• Eldri áhættuvarnir eru notaðir af hrávörutengdum fyrirtækjum til að tryggja verð fyrir vöru sem þau búast við að kaupa eða selja á meðan á starfseminni stendur.

• Eldri áhættuvörn verður venjulega ekki tekin af nema eitthvað grundvallaratriði breytist eða annað ef aðilinn sem hefur áhættuvarnarstöðuna hættir við.