레거시 헤지

레거시 헤지란 무엇입니까?

회사가 장기간 동안 보유해 온 장기 헤지 포지션 으로 종종 선물 계약 입니다. 상품 회사는 종종 생산하거나 소비하는 상품 가격의 불리한 움직임을 방지하기 위해 준비금에 대한 레거시 헤지를 보유합니다.

레거시 위험회피는 종종 위험회피가 적용되는 위험 유형이 존재하는 기간 동안 다소 지속되거나 적용 가능할 것으로 예상하는 기업에 의해 시행됩니다.

레거시 헤지 이해하기

레거시 헤지는 상품 회사가 먼 미래에 상품 판매에 대한 수익을 보장하는 방법입니다. 석유나 귀금속 과 같은 일부 상품 은 시장 가격이 자주 변동합니다.

수익원을 안정화하기 위해 특정 날짜에 특정 가격으로 상품을 판매하는 계약인 선물 계약을 체결하여 가격 변동성 을 헤지할 수 있습니다. 그들은 계약에 서명할 때 상품의 현물 가격을 효과적으로 고정합니다.

레거시 헤지의 상품 금액에 대해 회사는 가격 하락으로 인한 잠재적 손실에 대한 보호 대가로 가격 인상으로 인한 잠재적 이익을 포기했습니다.

상품 회사는 가격 인상으로 인한 추가 이익을 환영하지만 보장 된 보상은 회사가 안정적인 미래 수입 흐름을 기반으로 경영 결정을 내릴 수있게하므로 더 가치가있을 수 있습니다.

레거시 헤지의 장단점

모든 헤지 포지션은 양방향으로 컷이 가능합니다. 선물 계약이 만료될 때 까지 현물 가격 이 상승하면 회사는 결국 현재 시장 가치 이하로 상품을 판매하게 됩니다. 현물 가격이 하락하면 회사는 시장 가치 이상으로 판매할 것입니다.

장기 헤지 포지션으로서 레거시 헤지는 특히 상품에 영향을 미치는 시장 세력의 근본적인 변화가 그 동안 발생하는 경우 특히 극적인 안정화를 가질 수 있습니다.

예를 들어, 2001년에 10년 선물 계약을 체결한 금 생산자는 금이 트로이 온스당 $300 미만으로 거래될 때 현물 가격을 고정했습니다. 계약이 만료되기 전에 미국 주택 시장은 폭락 했고 세계 경제는 대공황 을 겪었습니다.

주식 시장이 붕괴되고 국제적으로 미국 달러에 대한 믿음이 흔들리면서 금 가격이 치솟았습니다. 계약이 만료될 2011년에 금 가격은 트로이 온스당 $1,889.70까지 치솟았습니다. 선물 계약에 묶인 금은 10년 동안 가격이 500% 이상 상승하는 혜택을 금 생산자에게 제공하지 못했습니다.

금 가격은 2021년 3월 12일 현재 트로이 온스당 $1,724 이상으로 오르락 내리락했지만, 대공황 이전 가격보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있으므로 금 가격이 상승하기 전에 설정한 기존 헤지(hedge)를 유지하고 있는 금 생산자 적자에 앉아 있다.

하이라이트

• 레거시 헤지는 오랫동안 존재해 왔으며 앞으로도 지속될 것으로 예상되는 헤지입니다.

• 레거시 헤지는 상품 관련 회사에서 운영 기간 동안 구매 또는 판매할 것으로 예상되는 제품의 가격을 보장하는 데 사용됩니다.

• 레거시 헤지는 일반적으로 근본적인 변화가 있거나 헤지 포지션을 보유하고 있는 기업이 폐업하지 않는 한 제거되지 않습니다.