1. Seviye Varlıklar
1. Düzey Varlıklar Nelerdir?
Seviye 1 varlıkları, listelenmiş hisse senetleri, tahviller, fonlar veya adil bir piyasa değeri belirlemek için düzenli bir piyasaya göre değerleme mekanizmasına sahip olan varlıkları içerir. Bu varlıkların kolayca gözlemlenebilir, şeffaf fiyatlara ve dolayısıyla güvenilir bir adil piyasa değerine sahip olduğu kabul edilir.
Düzey 1 varlıklar, düzenli piyasa fiyatlandırması yaşayan hisse senetleri veya tahviller gibi likit finansal varlıklar ve yükümlülüklerdir.
Düzey 1 varlıklar, şeffaflıklarına ve adil piyasa değerlerinin ne kadar güvenilir bir şekilde hesaplanabileceğine göre en üst sınıflandırmadır.
Düzey 2 ve 3 varlıklar daha az likittir ve rayiç değerlerini hızlı ve doğru bir şekilde tespit etmek daha zordur.
1. Düzey Varlıkları Anlama
Halka açık şirketler,. tüm varlıklarını değerleme kolaylığına göre sınıflandırmalı ve Seviye 1 varlıkları en kolayı olmalıdır. Varlıkları değerlemenin büyük bir kısmı piyasa derinliğinden ve likiditeden gelir. Gelişmiş pazarlar için sağlam piyasa faaliyeti, doğal bir fiyat keşif mekanizması görevi görür. Bu da, varlığın fiyatında önemli bir değişikliğe neden olmadan bir piyasanın bir varlığı satın alma veya satma kabiliyetini ölçen ilgili bir gösterge olan piyasa likiditesinin temel bir unsurudur.
Finansal Muhasebe Standardı 157 ( FAS 157 ), “çıkış fiyatı” kavramına ve gerçeğe uygun tahminde yer alan yargı düzeyini yansıtmak için üç seviyeli bir hiyerarşiye dayalı olarak, kote fiyatların yokluğunda gerçeğe uygun değeri tahmin etmek için tek ve tutarlı bir çerçeve oluşturmuştur. gözlemlenebilir bir pazarın bulunmadığı ve değerlemelerin, en son fonlama turu gibi özel dahili bilgilere dayanmak zorunda olduğu, piyasaya dayalı fiyatlardan likit olmayan Düzey 3 varlıklara kadar değişen değerler.
1. Düzey Varlıkları Sınıflandırma
(FASB) 157 Beyanı kapsamındaki Düzey 1, Düzey 2 ve Düzey 3'ü içeren sınıflandırma sistemi, halka açık şirketlerin tüm varlıkları adil piyasa değerlerinin güvenilirliğine dayalı olarak tahsis etmesini gerektiriyordu.
Açıklama, 2007'den sonraki tüm mali yıllar için yürürlüğe girdi ve büyük ölçüde yüksek faizli ipotekleri ve varlığa dayalı menkul kıymetler (ABS) gibi ilgili menkul kıymetleştirilmiş varlıkları çevreleyen kredi piyasası türbülansının bir sonucu olarak ortaya çıktı. Birçok varlık likit hale geldi ve gerçeğe uygun değer fiyatlandırması, 2007'nin kredi sıkışıklığı sırasında yalnızca dahili tahminler veya diğer modele göre değerlendirme prosedürleriyle yapılabilirdi. Bu nedenle, düzenleyicilerin, değerin yoruma açık olabileceği menkul kıymetler hakkında yatırımcıları bilgilendirmek için bir yola ihtiyacı vardı.
1. Düzey Varlıkların Avantajları
Seviye 1 varlıklar, bir işletmenin bilançosunun gücünü ve güvenilirliğini ölçmenin bir yoludur. Düzey 1 varlıklarının değerlemesi güvenilir olduğundan, belirli işletmeler, daha az Düzey 1 varlığı olan başka bir işletmeye göre artan faydalardan yararlanabilir. Örneğin, bankalar, yatırımcılar ve düzenleyiciler, sağlanan finansal tablolara güvenebilecekleri için, varlıklarının çoğunluğu piyasaya dayalı bir değerlemeye sahip olan bir işletmeye olumlu bakarlar. Bir işletme yoğun olarak türev ürünleri kullanıyorsa ve varlıklarının çoğu Düzey 2 veya 3 kategorisine giriyorsa, ilgili taraflar bu varlıkların değerlemesi konusunda daha az rahattır.
Seviye 1 dışındaki varlıklarla ilgili sorun, en iyi sıkıntı zamanlarında görüntülenir. Doğal olarak, değişken bir piyasa sırasında likidite ve piyasa derinliği aşınır ve birçok varlık makul bir fiyat bulma mekanizmasından yararlanamaz. Bu varlıkların daha sonra değerlemelerle veya bir modele göre değerlenmesi gerekir. Bunların her ikisi de mükemmel yöntemlerden daha azdır, bu nedenle yatırımcılar ve alacaklılar genellikle rapor edilen değerlemelere olan güvenlerini kaybederler. Büyük Durgunluğun derinliklerinde olduğu gibi, belirsizliğin en yüksek olduğu dönemlerde , Seviye 3 varlıkları özellikle dikkatle incelenir - uzmanlar , daha çok efsaneye göre işaretleme gibi işaretle model yöntemleri çağırır.
