Actifs de niveau 1
Que sont les actifs de niveau 1 ?
Les actifs de niveau 1 comprennent les actions cotées en bourse, les obligations, les fonds ou tout actif doté d'un mécanisme régulier d'évaluation au prix du marché pour établir une juste valeur marchande. Ces actifs sont considérés comme ayant un prix facilement observable et transparent, et donc une juste valeur marchande fiable.
Les actifs de niveau 1 sont des actifs et passifs financiers liquides, tels que des actions ou des obligations, qui connaissent des prix de marché réguliers.
Les actifs de niveau 1 constituent la première classification en fonction de leur transparence et de la fiabilité avec laquelle leur juste valeur marchande peut être calculée.
Les actifs de niveaux 2 et 3 sont moins liquides et plus difficiles à évaluer rapidement et correctement à leur juste valeur.
Comprendre les actifs de niveau 1
Les sociétés cotées en bourse doivent classer tous leurs actifs en fonction de la facilité avec laquelle ils peuvent être évalués, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles. Une grande partie de la valorisation des actifs provient de la profondeur et de la liquidité du marché. Pour les marchés développés, une activité de marché robuste agit comme un mécanisme naturel de découverte des prix. Ceci, à son tour, est un élément central de la liquidité du marché, qui est une jauge connexe mesurant la capacité d'un marché à acheter ou vendre un actif sans provoquer de variation significative du prix de l'actif.
La norme comptable financière 157 ( FAS 157 ) a établi un cadre unique et cohérent pour l'estimation de la juste valeur en l'absence de prix cotés, basé sur la notion de « prix de sortie » et une hiérarchie à trois niveaux pour refléter le niveau de jugement impliqué dans l'estimation de la juste valeur. valeurs, allant des prix basés sur le marché aux actifs illiquides de niveau 3 où aucun marché observable n'existe et les valorisations doivent être basées sur des informations internes exclusives, comme le cycle de financement le plus récent.
Classer les actifs de niveau 1
Le système de classification, y compris le niveau 1, le niveau 2 et le niveau 3 en vertu de la déclaration (FASB) 157, exigeait que les entreprises publiques allouent tous les actifs en fonction de la fiabilité des justes valeurs marchandes.
La déclaration est entrée en vigueur pour tous les exercices après 2007 et est due en grande partie aux turbulences du marché du crédit entourant les prêts hypothécaires à risque et les actifs titrisés connexes comme les titres adossés à des actifs (ABS). De nombreux actifs sont devenus illiquides et la tarification à la juste valeur n'a pu être effectuée que par des estimations internes ou d'autres procédures d'évaluation par modèle pendant la crise du crédit de 2007. En tant que tels, les régulateurs avaient besoin d'un moyen d'informer les investisseurs sur les titres dont la valeur pouvait être sujette à interprétation.
Avantages des actifs de niveau 1
Les actifs de niveau 1 sont un moyen de mesurer la solidité et la fiabilité du bilan d'une entité. Parce que l'évaluation des actifs de niveau 1 est fiable, certaines entreprises peuvent bénéficier d'avantages supplémentaires par rapport à une autre entreprise avec moins d'actifs de niveau 1. Par exemple, les banques, les investisseurs et les régulateurs considèrent favorablement une entité dont la majorité des actifs ont une évaluation basée sur le marché, car ils peuvent s'appuyer sur les états financiers fournis. Si une entreprise utilise massivement des dérivés et que la majorité de ses actifs entrent dans la catégorie de niveau 2 ou 3, les parties intéressées sont moins à l'aise avec l'évaluation de ces actifs.
Le problème avec les actifs en dehors du niveau 1 est mieux affiché pendant les périodes de détresse. Naturellement, lors d'un marché volatil, la liquidité et la profondeur du marché s'érodent et de nombreux actifs ne bénéficieront pas d'un mécanisme raisonnable de découverte des prix. Ces actifs doivent ensuite être évalués par des expertises ou selon un modèle. Ces deux méthodes ne sont pas parfaites, de sorte que les investisseurs et les créanciers perdent souvent confiance dans les évaluations publiées. Pendant les périodes de pic d'incertitude, comme au plus profond de la Grande Récession,. les actifs de niveau 3 sont particulièrement examinés, les experts qualifiant davantage les méthodes d'évaluation par modèle d'évaluation par référence au mythe.
