Likidite Tercihi Teorisi
Likidite Tercih Teorisi Nedir?
, diğer tüm faktörlerin eşit olması durumunda, yatırımcıların nakit veya diğer yüksek likit varlıkları tercih etmesi nedeniyle, daha yüksek risk taşıyan uzun vadeli vadeli menkul kıymetler üzerinde daha yüksek bir faiz oranı veya prim talep etmesi gerektiğini öne süren bir modeldir .
Likidite Tercihi Teorisi Nasıl Çalışır?
Likidite Tercihi Teorisi, yatırımcıların kısa vadeli menkul kıymetlerin aksine orta ve uzun vadeli menkul kıymetler üzerinde giderek daha yüksek primler talep ettiğini ileri sürmektedir. John Maynard Keynes tarafından likidite talebinin spekülatif güce sahip olduğu fikrini desteklemek için geliştirilen teoriye göre , likit yatırımların tam değeri için nakde çevrilmesi daha kolaydır.
Nakit genellikle en likit varlık olarak kabul edilir. Likidite tercihi teorisine göre, yatırımcılar orta veya uzun vadeli menkul kıymetlerden daha uzun zaman dilimleri için likiditeden ödün vermedikleri için kısa vadeli menkul kıymetlerdeki faiz oranları daha düşüktür.
Özel Hususlar
Keynes, İstihdam, Faiz ve Paranın Genel Teorisi adlı kitabında Likidite Tercihi Teorisini tanıttı. Keynes, teoriyi likidite talebini belirleyen üç neden açısından tanımlar:
İşlem güdüsü, bireylerin temel günlük ihtiyaçlar için ellerinde yeterli nakde sahip olmayı garanti etmek için likiditeyi tercih ettiklerini belirtir. Diğer bir deyişle, paydaşlar, yiyecek satın almak ve kira veya ipotek ödemek gibi kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için yüksek bir likidite talebine sahiptir. Daha yüksek yaşam maliyetleri, bu günlük ihtiyaçları karşılamak için daha yüksek nakit/likidite talebi anlamına gelir.
ihtiyati neden, önemli miktarda nakit harcaması gerektiren beklenmedik bir sorun veya maliyet ortaya çıktığında, bireyin ek likidite tercihiyle ilgilidir. Bu olaylar, ev veya araba onarımları gibi öngörülemeyen maliyetleri içerir.
Paydaşların spekülatif bir güdüsü de olabilir. Faiz oranları düşük olduğunda, nakit talebi yüksektir ve faiz oranları yükselene kadar varlıkları elinde tutmayı tercih edebilirler. Spekülatif güdü, bir yatırımcının gelecekte daha iyi bir fırsatı kaçırma korkusuyla yatırım sermayesini bağlama konusundaki isteksizliğini ifade eder.
Daha yüksek faiz oranları teklif edildiğinde, yatırımcılar daha yüksek oranlar karşılığında likiditeden vazgeçerler. Örnek olarak, faiz oranları yükseliyor ve tahvil fiyatları düşüyorsa, bir yatırımcı düşük ödemeli tahvillerini satabilir ve daha yüksek ödemeli tahviller satın alabilir veya nakitte bekleyip daha da iyi bir getiri oranı bekleyebilir.
Likidite Tercih Teorisi Örneği
Üç yıllık bir Hazine bonosu %2 faiz oranı ödeyebilir, 10 yıllık bir hazine bonosu %4 faiz oranı ve 30 yıllık bir hazine bonosu %6 faiz oranı ödeyebilir. Yatırımcının likiditeyi feda etmesi için, nakdi daha uzun bir süre için bağlamayı kabul etmesi karşılığında daha yüksek bir getiri oranı alması gerekir.
Öne Çıkanlar
Likidite Tercihi Teorisi, likidite yoluyla ölçülen para talebini ifade eder.
John Maynard Keynes, faiz oranları ve arz-talep arasındaki bağlantıyı tartışan ** İstihdam, Faiz ve Paranın Genel Teorisi ** (1936) adlı kitabında bu kavramdan bahsetti.
Gerçek dünya şartlarında, bir varlık ne kadar hızlı para birimine dönüştürülebilirse, o kadar likit hale gelir.
