MBIA Sigorta Şirketi
MBIA Sigorta Şirketi Nedir?
tahvil ihraç eden belediyelere sigorta sağlayan bir şirkettir . Halka açık MBIA, Inc.'in bir bölümü. (MBI), MBIA Insurance Corporation, finansal garanti sigortasının dünya çapında birincil ihraççısıydı.
MBIA Insurance Corporation Nasıl Çalışır?
MBIA sigortası, belediye tahvillerini ve yapılandırılmış finans ürünlerini desteklemek için ve MBIA'nın sigortası, ihraççı temerrüdüne maruz kalan herhangi bir tahvil için faiz ve anapara ödemeyi taahhüt ettiğinden, belediye tahvili ihraççıları için kredi artırmanın bir yolu olarak kullanıldı.
Hedge fon yöneticisi Bill Ackman 2002'de ana şirket MBIA'nın AAA notunu hak etmediğini söyledi ve belediye tahvil sigortası işinin yapılandırılmış finans işinden ayrılması çağrısında bulundu. Ackman, bunun nedeninin MBIA'nın ipoteğe dayalı teminatlı borç yükümlülükleri üzerinden satılan kredi temerrüt takaslarının eninde sonunda bir sorun olacağı gerçeğinden kaynaklandığını iddia etti. Finansal kriz sırasında MBIA çöktüğü için hedge fon yöneticisi haklıydı.
Belediye tahvili yatırımcıları mali krizden çok etkilendi. Yeni ihraç edilen belediye tahvillerinin çoğu krizden önce sigorta taşıyordu. Ancak, krizin etkileri belediye sigortasında büyük bir düşüşe neden oldu. Ayrıca MBIA ve Ambac gibi büyük derecelendirme kuruluşları da notlarının düştüğünü gördü.
O zamandan beri, faiz oranları tarihi düşük seviyelerde kaldığından pazar payı sıkıştırılmış durumda. MBIA gibi şirketler riskleri yönetmeye çalıştı. 2014 yılında MBIA, Ulusal Kamu Finansmanı Garantisi adı verilen yalnızca belediyeye özel bir birim başlattı. MBIA ayrıca, S&P'nin notlarını düşürmesinin ardından 2017'den bu yana yeni bir sigorta yazmadı.
Özel Hususlar
Belediye tahvillerinde MBIA sigortasının varlığı, daha önce büyük derecelendirme kuruluşlarından bir AAA notu veya eşdeğeri sağladı ve bu da tahvilleri yatırımcılar için çok daha pazarlanabilir hale getirdi.
MBIA Insurance Corporation , munis olarak da bilinen belediye tahvillerini desteklemek için sigorta sağladı. Yatırımcı güvenini artırmak için birçok şehir (belediye tahvili ihraççısı), daha yüksek not almak ve tahvilleri garanti altına almak için MBIA Insurance Corporation aracılığıyla sigorta satın aldı.
Tahvil ihraççıları, MBIA sigortası satın alarak borç ihraç etmenin toplam maliyetini düşürebileceklerini keşfettiler, çünkü tahviller ne kadar yüksek not alırsa, ihraççı yatırımcılara sunarken kupon oranını o kadar düşük ayarlayabilir.
MBIA Insurance Corporation için Gereksinimler
MBIA sigortası, diğer sigorta türleriyle aynı şekilde satın alınır, poliçe sahibi belirli teminat tutarlarını seçer ve sigortacı,. sigortanın fiyatını belirlemek için bu teminatı sağlamanın sigortacıya karşı risklerini hesaplar. Riskler, tahvil ihraççısının tahvil üzerinde temerrüde düşme ve MBIA'nın yatırımcılara ödeme yapmak zorunda kalma olasılığı ile hesaplanır, bu nedenle tahvil fonlarının projenin istikrarı, riskin temel göstergesidir.
Proje başarılı olursa ve ihraççının tahmin ettiği parayı yükseltirse, ihraççı MBIA'nın sigorta kapsamına başvurmaya gerek kalmadan yatırımcılara kolayca ödeme yapabilir. Proje başarılı olmazsa, ihraççının yatırımcılara ödeme yapacak fonu olmayacak ve temerrüde düşecektir.
MBIA ve rakipleri, hizmetlerini müşteriler ve yatırımcılar için çok daha değerli kıldığı için kendi kredi notlarını en yüksek seviyelerde tutmaya çalıştı. Bir tahvil ihraççısının, yatırımcılara ödeme yapma konusunda temerrüde düşebilecek düşük kredi notuna sahip bir şirketten sigorta ödemesi pek olası değildir.
##Öne çıkanlar
MBIA, S&P'nin notlarını düşürmesinin ardından 2017'den bu yana yeni bir sigorta yazmadı.
MBIA Insurance Corporation, ihraççının temerrüdü durumunda belediye tahvillerini destekleyen şirkettir.
Belediye tahvil ihraççısı tarafından satın alınan bir belediye tahvilinde MBIA sigortasının bulunması, tipik olarak bir AAA notu veya eşdeğeri sağlayarak tahvilleri yatırımcılar için çok daha pazarlanabilir hale getirir.
