Perbadanan Insurans MBIA

Apakah Perbadanan Insurans MBIA?

MBIA Insurance Corporation ialah syarikat yang menyediakan insurans kepada majlis perbandaran yang menerbitkan bon. Satu bahagian MBIA yang didagangkan secara terbuka, Inc. (MBI), MBIA Insurance Corporation ialah pengeluar insurans jaminan kewangan utama di seluruh dunia.

Bagaimana MBIA Insurance Corporation Berfungsi

Insurans MBIA telah digunakan untuk menyokong bon perbandaran dan produk kewangan berstruktur, dan sebagai jalan untuk meningkatkan kredit bagi penerbit bon perbandaran, kerana insurans MBIA berjanji untuk membayar faedah dan prinsipal bagi mana-mana bon yang mengalami kemungkiran penerbit.

Bill Ackman, pengurus dana lindung nilai, berkata pada tahun 2002 bahawa syarikat induk MBIA tidak layak mendapat penarafan AAA dan meminta pemisahan perniagaan insurans bon perbandaran daripada perniagaan kewangan berstruktur. Ini disebabkan oleh hakikat bahawa pertukaran lalai kredit MBIA yang dijual atas obligasi hutang bercagar bersandarkan gadai janji akan menjadi isu akhirnya, dakwa Ackman. Pengurus dana lindung nilai adalah betul kerana MBIA terhempas semasa krisis kewangan.

Pelabur bon perbandaran terjejas teruk dengan krisis kewangan. Majoriti bon perbandaran yang baru diterbitkan membawa insurans sebelum krisis. Walau bagaimanapun, kesan daripada krisis telah memaksa penurunan besar dalam insurans perbandaran. Selain itu, agensi penarafan utama, seperti MBIA dan Ambac, menyaksikan penarafan mereka ditolak ke bawah.

Sejak itu, bahagian pasaran kekal tertekan kerana kadar faedah kekal pada paras terendah dalam sejarah. Syarikat seperti MBIA telah cuba menguruskan risiko. Pada 2014, MBIA memulakan unit perbandaran sahaja yang dipanggil Jaminan Kewangan Awam Nasional. MBIA juga tidak menulis sebarang insurans baharu sejak 2017 selepas S&P mengurangkan penarafannya.

Pertimbangan Khas

Kehadiran insurans MBIA pada bon perbandaran sebelum ini memastikan penarafan AAA atau yang setara dengannya daripada agensi penarafan utama, yang menjadikan bon itu lebih boleh dipasarkan kepada pelabur.

MBIA Insurance Corporation menyediakan insurans untuk menyokong bon perbandaran,. juga dikenali sebagai munis. Untuk meningkatkan keyakinan pelabur, banyak bandar (pengeluar bon perbandaran) membeli insurans melalui MBIA Insurance Corporation untuk mendapatkan penarafan yang lebih tinggi dan menjamin bon.

Penerbit bon mendapati mereka boleh menurunkan jumlah kos pengeluaran hutang dengan membeli insurans MBIA, kerana penarafan yang lebih tinggi yang diperolehi bon, semakin rendah penerbit boleh melaraskan kadar kupon apabila membentangkan kepada pelabur.

Keperluan untuk MBIA Insurance Corporation

Insurans MBIA dibeli dengan cara yang sama jenis insurans lain, dengan pemegang polisi memilih jumlah perlindungan tertentu dan penaja jamin mengira risiko kepada penanggung insurans untuk menyediakan perlindungan ini untuk menentukan harga insurans. Risiko dikira mengikut kemungkinan bahawa penerbit bon akan mungkir bon dan MBIA perlu membayar kepada pelabur, jadi kestabilan projek dana bon adalah penunjuk utama risiko.

Sekiranya projek itu berjaya dan mengumpul wang yang diramalkan oleh pengeluar, penerbit boleh membayar pelabur dengan mudah tanpa perlu menggunakan perlindungan insurans MBIA. Jika projek itu tidak berjaya, penerbit tidak akan mempunyai dana untuk membayar pelabur dan akan lalai.

MBIA dan pesaingnya cuba mengekalkan penarafan kredit mereka sendiri pada tahap tertinggi, kerana ini menjadikan perkhidmatan mereka lebih berharga kepada pelanggan dan pelabur. Pengeluar bon tidak mungkin membayar insurans daripada syarikat dengan penarafan kredit buruk yang mungkin lalai membayar kepada pelabur.

##Sorotan

MBIA tidak menulis sebarang insurans baharu sejak 2017 selepas S&P mengurangkan penarafannya.
MBIA Insurance Corporation ialah syarikat yang menyokong bon perbandaran sekiranya penerbit lalai.
Dibeli oleh penerbit bon perbandaran, kehadiran insurans MBIA pada bon perbandaran biasanya memastikan penarafan AAA atau yang setara dengannya, menjadikan bon itu lebih boleh dipasarkan kepada pelabur.