Birincil Pazar
Birincil Pazar Nedir?
Birincil piyasa, yeni menkul kıymetlerin kaynağıdır. Genellikle bir borsada, şirketlerin, hükümetlerin ve diğer grupların borç veya öz sermayeye dayalı menkul kıymetler yoluyla finansman elde etmek için gittikleri yerdir. Birincil piyasalar, belirli bir menkul kıymet için bir başlangıç fiyat aralığı belirleyen ve yatırımcılara satışını denetleyen yatırım bankalarından oluşan sigorta grupları tarafından kolaylaştırılır .
İlk satış tamamlandıktan sonra, borsa ticaretinin büyük kısmının her gün gerçekleştiği ikincil piyasada daha fazla ticaret gerçekleştirilir.
Birincil Piyasaları Anlama
Birincil piyasa, menkul kıymetlerin yaratıldığı yerdir. Firmalar (finans dilinde) yeni hisse senetleri ve tahvilleri ilk kez bu piyasada satıyor veya halka arz ediyor.
Şirketler ve devlet kurumları, ticari iyileştirmeleri finanse etmek veya operasyonları genişletmek için birincil piyasada adi ve imtiyazlı hisse senetleri, şirket tahvilleri ve devlet tahvilleri, senetler ve bonoların yeni ihraçlarını satarlar. Bir yatırım bankası menkul kıymetlerin başlangıç fiyatını belirleyip satışları kolaylaştırmak için bir ücret alabilse de, satışlardan elde edilen paranın çoğu ihraççıya gider.
Birincil pazar fiziksel bir yer değildir; daha çok eşyanın doğasını yansıtır. Birincil piyasanın temel tanımlayıcı özelliği, üzerindeki menkul kıymetlerin doğrudan bir ihraççıdan satın alınmasıdır - önceki bir alıcıdan veya yatırımcıdan, tabiri caizse "ikinci el" satın alınmak yerine.
Yatırımcılar genellikle birincil piyasada menkul kıymetler için ikincil piyasada olduğundan daha az öderler.
Birincil piyasadaki tüm konular sıkı düzenlemelere tabidir. Şirketler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve diğer menkul kıymet ajansları ile beyanda bulunmalı ve yatırımcılara satışa sunmadan önce başvurularının onaylanmasını beklemelidir.
İlk arz tamamlandıktan sonra, yani tüm hisse senetleri veya tahviller satıldıktan sonra, birincil piyasa kapanır. Bu menkul kıymetler daha sonra ikincil piyasada işlem görmeye başlar.
Birincil Piyasa Sorunlarının Türleri
İlk halka arz veya halka arz, birincil piyasada ihraç edilen bir menkul kıymet örneğidir. Bir halka arz, özel bir şirket hisse senetlerini ilk kez halka sattığında meydana gelir, bu süreç "halka açılma" olarak bilinir. Yeni hisselerin orijinal fiyatı da dahil olmak üzere süreç, belirli bir hisse senedi için ilk sigortayı yapmak üzere şirket tarafından kiralanan belirlenmiş bir yatırım bankası tarafından belirlenir.
Örneğin, ABCWXYZ Inc. şirketi, halka arzının finansal ayrıntılarını belirlemek için beş aracı kurumla çalışır. Sigortacılar, hisse senedinin ihraç fiyatının 15 dolar olacağını detaylandırıyor. Yatırımcılar daha sonra halka arzı doğrudan ihraç eden şirketten bu fiyattan satın alabilirler. Bu, yatırımcıların hisselerini satın alarak bir şirkete sermaye katkısında bulunmaları gereken ilk fırsattır. Bir şirketin öz sermayesi, birincil piyasada hisse satışından elde edilen fonlardan oluşur.
Bir hak teklifi (ihracı),. menkul kıymetlerin ikincil piyasaya girmesinden sonra, şirketlerin birincil piyasa aracılığıyla ek sermaye artırmasına izin verir. Mevcut yatırımcılara, halihazırda sahip oldukları hisselere göre orantılı haklar sunulur ve diğerleri yeni basılmış hisselere yeniden yatırım yapabilir.
Özel Yerleştirme ve Birincil Pazar
Hisse senetleri için diğer birincil piyasa teklifleri türleri, özel yerleştirme ve tercihli tahsisi içerir. Özel yerleştirme, şirketlerin hisse senetlerini halka açık hale getirmeden, hedge fonları ve bankalar gibi daha önemli yatırımcılara doğrudan satış yapmalarına olanak tanır. Tercihli tahsis, belirli yatırımcılara (genellikle riskten korunma fonları, bankalar ve yatırım fonları) halka açık olmayan özel bir fiyatla hisse sunar.
Benzer şekilde, borç sermayesi yaratmak isteyen işletmeler ve hükümetler, birincil piyasada yeni kısa ve uzun vadeli tahviller çıkarmayı seçebilirler. Yeni tahviller, ihraç anındaki mevcut faiz oranlarına karşılık gelen kupon oranları ile ihraç edilir ve bu, önceden var olan tahvillerin tekliflerinden daha yüksek veya daha düşük olabilir.
Birincil Pazar ve İkincil Pazar
Birincil piyasa, menkul kıymetlerin oluşturulduğu ve ilk ihraç edildiği piyasayı ifade ederken, ikincil piyasa, daha sonra yatırımcılar arasında işlem gördüğü piyasadır.
Birincil Pazar
Örneğin, ABD Hazineleri - ABD hükümeti tarafından ihraç edilen tahviller, bonolar ve senetler. Hazine Müsteşarlığı , bu borçlanma senetlerinin yeni ihraçlarını belirli aralıklarla duyurur ve yıl içinde birden çok kez düzenlenen açık artırmalarda satar. Bu, eylem halindeki birincil pazarın bir örneğidir.
, bir elektronik pazar yeri ve çevrimiçi hesap sistemi olan Hazine Direktifi aracılığıyla doğrudan hükümetten yeni ihraç edilen ABD Hazinelerini satın alabilirler . Bu, aracılık komisyonlarından ve diğer aracı ücretlerinden tasarruf etmelerini sağlayabilir.
İkincil Pazar
Şimdi, bu açık artırmalarda devlet tahvillerinin veya bonolarının bir kısmını satın alan bazı yatırımcıların - genellikle aracı kurumlar, bankalar, emeklilik fonları veya yatırım fonları gibi kurumsal yatırımcılardır - bunları satmak istediğini varsayalım. Bunları, diğer yatırımcıların satın alabileceği NYSE, Nasdaq veya tezgah üstü (OTC) gibi borsalarda veya pazarlarda sunarlar. Bu ABD Hazineleri artık ikincil piyasada.
Hisse senetleriyle, birincil ve ikincil piyasalar arasındaki ayrım biraz daha bulanık görünebilir. Esasen, ikincil piyasa, yatırımcıların birbirlerinden hisse alıp sattıkları borsalar olan "borsa" olarak adlandırılan şeydir. Ama aslında, bir borsa hem birincil hem de ikincil piyasanın yeri olabilir.
Örneğin, bir şirket New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) halka arzını gerçekleştirdiğinde, yeni hisselerinin ilk arzı bir birincil pazar oluşturur. NYSE'de günlük olarak listelenen fiyatları ile daha sonra işlem gören hisseler ikincil piyasanın bir parçasıdır.
İkincil Piyasa Türleri
İkincil piyasalar ayrıca iki türe ayrılır:
Bir müzayede piyasası, alıcı ve satıcıların bir yerde toplanıp menkul kıymetlerini alıp satmak istedikleri fiyatları açıkladıkları bir açık artırma sistemi
Pazardaki katılımcıların elektronik ağlar aracılığıyla katıldığı bir bayi pazarı. Bayiler bir güvenlik envanteri tutar, ardından piyasa katılımcıları ile alım veya satım yapmaya hazırdır.
Birincil ve ikincil piyasalar arasındaki temel ayrım: menkul kıymetlerin satıcısı veya kaynağı. Birincil piyasada, hisselerin veya tahvillerin veya varlık ne olursa olsun ihraççısıdır. İkincil piyasada, başka bir yatırımcı veya mal sahibidir. Birincil piyasada bir menkul kıymet satın aldığınızda, doğrudan ihraççıdan yeni bir ihraç satın alıyorsunuz ve bu tek seferlik bir işlemdir. İkincil piyasada bir menkul kıymet satın aldığınızda, bu menkul kıymetin orijinal ihraççısı - ister şirket ister hükümet olsun - herhangi bir rol oynamaz ve gelirleri paylaşmaz.
Kısacası, menkul kıymetler birincil piyasada satın alınır. İkincil piyasada ticaret yapıyorlar.
Birincil Piyasa Örnekleri
Haziran 2017'de Arjantin Cumhuriyeti, iki parçalı bir ABD doları tahvil satışıyla 2,75 milyar dolar değerinde borç sattığını açıkladı. Finansman, sorumluluk yönetimi amaçlarına doğru gidiyordu. Ortak sigortacılar arasında Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank ve Credit Suisse vardı. İlk kez önemsiz bir hükümet - Arjantin, büyük temerrütler bir süre engelledikten sonra önceki yıl borç piyasalarına geri dönmüştü - yüzyıllık tahviller (100 yılda olgunlaşan) teklif etti.
Facebook'un İlk Halka Arzı
Facebook'un (META), şimdi Meta, 2012'deki ilk halka arzı, o zamanlar ABD tarihinde bir çevrimiçi şirketin en büyük halka arzı ve teknoloji sektöründeki en büyük halka arzıydı. Beklentiler yüksekti: Birçok yatırımcı, şirketin popülaritesi ve hızlı başarısı nedeniyle hisse senedi değerinin ikincil piyasada çok hızlı bir şekilde artacağına inanıyordu. Birincil piyasadaki yüksek talep nedeniyle, sigortacılar hisseyi, hedeflenen 35-38 $ aralığının üstünde, hisse başına 38 $ olarak fiyatlandırdılar ve hisse senedi arz seviyesini %25 artırarak 421 milyon hisseye çıkardılar. Hisse değerlemesi, yeni halka açık herhangi bir şirketin en büyüğü olan 104 milyar $ oldu.
Facebook birincil piyasadan 16 milyar dolar toplamış olsa da, hisse senedi halka arz günü değerinde büyük bir artış göstermedi: 460 milyon hisse satıldıktan ve ciro %100'ü geçtikten sonra 38.23 dolardan kapandı. Facebook aslında 2012'de önemli ölçüde düştü ve 4 Eylül 2012'de tüm zamanların en düşük seviyesi olan 17.73 dolara ulaştı.
Ancak kısmen şirketin mobil platformuna yoğun şekilde odaklanması sayesinde iyileşti.
Şirkete halka arzında 10.000 dolar yatırmış olsaydınız, Facebook'un 263 adi hisse senedini almış olacaktınız. 13 Mayıs 2022 itibariyle, bu hisseler 198$'a satıldı ve yatırımınız 52.239$'a ulaştı. Geriye dönüp bakıldığında, hisse başına 38$'lık birincil piyasa alımı oldukça indirimli gibi görünüyor.
Alt çizgi
Birincil piyasa, menkul kıymetlerin ilk kez piyasaya çıktığı, yatırımcılara ilk kez satılmak üzere yeni tahvillerin ve şirket hisselerinin ihraç edildiği mecazi bir yerdir. Bunlar, genellikle yeni ihraçları üstlenen, fiyatlarını belirleyen ve piyasaya çıkışlarını denetleyen yatırım bankalarının yardımıyla, bunları ihraç eden şirketler, hükümetler veya diğer kuruluşlar tarafından satılır.
Hisse senetleri (hisse senetleri) ve tahvillerin en yaygın olduğu çoğu varlık türü için birincil bir pazar vardır. Ve birkaç farklı birincil piyasa sorunu türü vardır. En tanıdık halka arzlardır. Diğerleri, özel yerleşimleri ve hak tekliflerini içerir.
Çoğu birincil piyasa alıcısı kurumsal yatırımcılardır, ancak bireysel yatırımcılar yeni ABD Hazine tahvilleri gibi belirli tekliflere kolayca girebilirler.
Birincil piyasada ihraç edildikten sonra, mevcut hisse senetleri, tahviller ve diğer menkul kıymetler, yatırımcılar arasında ikincil piyasada -esas olarak tanıdık borsalar ve borsalarda- alınıp satılır.
Öne Çıkanlar
Borsalar bunun yerine, yatırımcıların birbirlerinden alıp sattıkları ikincil piyasaları temsil eder.
Birincil piyasa konularının türleri arasında ilk halka arz (IPO), özel satış, hak ihracı ve tercihli tahsis yer alır.
Birincil piyasada, yatırımcılar menkul kıymetleri doğrudan ihraççıdan satın alabilirler.
Birincil piyasada ilk kez halka yeni hisse senedi ve tahvil satılmaktadır.
Birincil piyasada ihraç edildikten sonra, menkul kıymetler, yatırımcılar arasında ikincil piyasa olarak adlandırılan, esas olarak tanıdık borsalarda işlem görür.
SSS
Birincil Piyasa Türleri Nelerdir?
Orada hemen hemen her tür finansal varlık için birincil bir pazar var. En büyükleri birincil borsa, birincil tahvil piyasası ve birincil ipotek piyasasıdır. Birincil piyasa sorunlarının en yaygın türü şunları içerir: - İlk halka arz (IPO): Bir şirket, ilk kez- Hak ihracı/teklif: şirketin mevcut hissedarlarına indirimli ek yeni hisseler satın alma teklifi. kurumsal veya akredite olanlar—halka açık piyasada ihraç edilmek yerine.- Tercihli tahsis: belirli bir gruba halka açık hisse fiyatından farklı özel veya indirimli bir fiyatla teklif edilen hisseler
Birincil Pazarın Rolü Nedir?
Birincil pazar, sosyetik bir balo veya bir düğün gibidir: Yeni bir menkul kıymetin (şirket hisse senetleri veya tahvil) finansal piyasaya girişini işaret eder. Birincil piyasalar, şirketlerin ve hükümetlerin yatırımcıları çekmesine ve para toplamasına, yani borçlarını ödemesine veya büyümesine olanak tanır. Ayrıca, varlıkları olan yatırımcıların paralarını yatırmalarına, gelir elde etmelerine veya gelecek vaat eden genç bir girişimin zemin katına girmelerine olanak tanır.
Hindistan'da Birincil Pazar ve İkincil Pazar Nedir?
Hindistan'daki birincil ve ikincil piyasalar, her yerde olduğu gibi çalışır: Birincil piyasada, yatırımcı, bir kerelik bir işlemle doğrudan bir şirketten hisse veya tahvil satın alır; İkincil Piyasada yatırımcılar kendi aralarında hisse senedi ve tahvil alıp satarlar ve bunu sonsuz sayıda yapabilirler. Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI), ABD'deki SEC'in eşdeğeriHindistan'daki ikincil piyasa, BSE Limited'i (BSE) ve Alt Kıta'nın en çok işlem gören iki borsası olan Ulusal Menkul Kıymetler Borsasını (NSE) içerir.
Birincil Pazar ve İkincil Pazar Nedir?
Hem birincil piyasa hem de ikincil piyasa, menkul kıymetlerin (hisse senedi ve tahvil gibi finansal varlıkların) alınıp satılmasıyla paranın toplandığı kapitalist bir finansal sistemin yönleridir. Birincil piyasada ilk kez yeni menkul kıymetler ihraç edilir (yaratılır) ve yatırımcılara satılır. Daha sonra yatırımcılar bu menkul kıymetleri ikincil piyasada alıp satarlar. Birincil piyasa, yeni ihraç piyasası olarak da bilinir. İkincil piyasa, genellikle borsa veya borsa olarak düşündüğümüz şeydir.
