Revlon Kuralı

Revlon Kuralı Nedir?

yönetim kurulunun, düşmanca bir devralma söz konusu olduğunda bir şirket için en yüksek değeri elde etmek için makul bir çaba göstereceğini belirten yasal ilkedir . Bu, sorumlulukta bir şekilde bir değişimi temsil eder, çünkü yönetim kurulları öncelikle devralmaların gerçekleşmesini önlemekle görevlidir. Bununla birlikte, bir devralma kaçınılmaz olarak kabul edildiğinde, Revlon kuralı devreye girer ve sonuç olarak yönetim kurulu, doğal mütevelli yükümlülüğünün bir parçası olarak, paydaşları için en yüksek değeri güvence altına almaya odaklanır.

Revlon Kuralını AZALTMAK

Revlon kuralını oluşturan dava Revlon, Inc. v. MacAndrews & Forbes Holdings, Inc. idi ve Delaware Yüksek Mahkemesinde yargılandı. Delaware mahkemeleri, davacı yönetim kurulunun gereken özeni göstermediğini veya tarafsız davranmadığını gösteremediği sürece, tipik olarak bir birleşmenin esasını değerlendirmedi. 1985 davasından bu yana, yargıçlar, bir şirketin satışını içeriyorsa davaları farklı şekilde ele alır ve rehberlik için Revlon kuralını kullanır.

Revlon kuralı önemli bir yasal emsal oluşturdu. Yönetim kurulunun görevi, şirketin sağlığına ve korunmasına bakmaktan, hissedarların kısa vadeli finansal kazançlarını artırmaya kaydırdı. Revlon görevleri olarak adlandırılan mütevelli görevlerinin bu daha dar yorumu, bir kurulun kararlarına daha fazla inceleme yapılmasına neden olur.

Davada, Revlon'un yönetim kurulu, Revlon'un ilk satın alma teklifini reddetmesinden sonra düşmanca bir devralma teklifi arayan bir süpermarket olan Pantry Pride'ın teklifi üzerine Forstmann, Little & Company'den beyaz bir şövalye teklifini teşvik etti. Pantry Pride'ın daha yüksek bir teklif sunmasına rağmen, yönetim kurulu birkaç devralma savunma stratejisi yürüttü.

Revlon Kuralına Bir Burnunu Vurmak

Warren Buffett'ın istediğini Warren Buffett alır. Mart 2015'te HJ Heinz Company ve Kraft Foods Group, Inc., Bay Buffett'in desteğiyle kesin bir birleşme anlaşması imzaladı. Anlaşma, Kraft'ın yönetim kurulunun, Kraft hissedarları için Revlon Kuralı ruhu altında daha üstün bir anlaşma aramasını etkin bir şekilde engelleyen, alışverişsiz bir hüküm içeriyordu. Kurulun kuralı görmezden gelmek için bağımsız davranıp davranmadığı veya alışveriş yasağı maddesi imzalamaktan korkup korkmadığı açık değil. Kraft'ın diğer potansiyel teklif sahiplerine alışveriş yapmadığı ve Buffett destekli grubun şirketi kendi şartlarına göre ele geçirdiği bir gerçek.