Kural 10b – 18
Kural 10b – 18 Nedir?
Kural 10B-18, şirket, şirketin adi hisse senetlerini geri satın aldığında şirketler (ve bağlı alıcıları) için yükümlülüğü azaltmayı amaçlayan bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kuralıdır. Kural 10B-18, güvenli liman hükmü olarak kabul edilir. Güvenli liman, belirli koşullar yerine getirildiği sürece, belirli durumlarda yasal veya düzenleyici sorumluluğu azaltmak veya ortadan kaldırmak için yasal bir hükümdür. Şirket, hisseleri geri satın alırken Kural 10B-18'in dört koşuluna uyarsa, SEC, işlemleri 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın dolandırıcılıkla mücadele hükümlerine aykırı saymayacaktır.
Kural 10b – 18'i Anlamak
Kural 10B-18, bir ihraççı tarafından yapılan geri alımların şekli, zamanlaması, fiyatı ve hacmi hakkında bilgi sağlar. Kurala uyum isteğe bağlı olmakla birlikte, bir ihraççı düzenleyici yükümlülüğünü azaltmak veya ortadan kaldırmak istiyorsa, dört koşulun her birini günlük olarak yerine getirmelidir. Aksi takdirde, geri alımlar o gün için güvenli limanın altına düşmeyecektir.
SEC, 1982'de Kural 10B-18'i uygulamaya koydu. Bu kuralın, bir şirketin yönetim kurulunun, şirketin belirli sayıda hissesinin geri alımına izin vermesi için bir yol yaratmaya yardımcı olması amaçlandı. 2003 yılında SEC, şirketler için ek gereksinimler ekleyerek kuralı değiştirdi. Şirketler artık Form 10-Q, Form 10-K ve Form 20-F dahil olmak üzere ek SEC başvurularında hisse geri alımlarıyla ilgili daha ayrıntılı bilgileri açıklamalıdır.
Bir şirketin (veya iştiraklerinin) şirket hisselerini geri satın alırken yükümlülüğünü azaltabilmesi için yerine getirilmesi gereken dört koşul vardır. İlk olarak, ihraççı veya bağlı kuruluş, tüm hisseleri tek bir broker veya anlaşmadan tek bir gün içinde satın almalıdır. İkincisi, satın alma zamanlaması için belirli gereksinimler vardır. Günlük ortalama işlem hacmi (ADTV) günde 1 milyon doların altında olan veya halka açık halka arz değeri 150 milyon doların altında olan bir ihraççı, işlemin son 30 dakikasında işlem yapamaz. Ortalama işlem hacmi veya halka arz değeri daha yüksek olan şirketler, son 10 dakikaya kadar işlem yapabilir. Üçüncüsü, ihraççı, en yüksek bağımsız teklifi veya kote edilen son işlem fiyatını aşmayacak bir fiyattan geri satın almalıdır. Son olarak, ihraççı ortalama günlük hacmin %25'inden fazlasını satın alamaz.
Bu dört gereksinimi karşılamaya ek olarak, şirketlerin ayrıca belirli bilgileri Form 10-Q'da üç ayda bir ve Form 10-K'da yıllık olarak açıklamaları gerekmektedir . Şirket, birkaç aylık istatistikleri gösteren bir tablo sağlamalıdır. Bu istatistikler şunları içerir:
Satın alınan toplam hisse sayısı
Hisse başına ödenen ortalama fiyat
Kamuya duyurulan geri alım programları kapsamında satın alınan toplam pay sayısı
Bu programlar kapsamında geri alabileceği maksimum hisse sayısı (veya maksimum dolar tutarı)
Kural 10B-18, şirketler için kural şartlarına uyduğu sürece güvenli bir liman sağlasa da, şirket ayrıca tüm geri alımları çeşitli düzenlemelere uygun olarak rapor etmelidir. Şirket, federal menkul kıymetler yasalarından kaçmak için geri alımlar yaptıysa, bu güvenli liman hükmü mevcut değildir.
Öne Çıkanlar
Kuralda belirtilen koşullara uymaya ek olarak, bir şirket ayrıca Form 10-Q, Form 10-K ve Form 20-F dahil olmak üzere ek SEC başvurularına ilişkin hisse geri alımlarıyla ilgili daha ayrıntılı bilgileri üç aylık ve yıllık olarak raporlamalıdır. , uyumlu olmak için.
Kural 10B-18, güvenli liman hükmü olarak kabul edilir; bir şirketin kuralın koşullarına uyması zorunlu değildir, ancak yükümlülüklerini azaltmak için şirketler, geri alımların şekli, zamanlaması, fiyatı ve hacmi ile ilgili rehberliğine bağlı kalabilirler.
Kural 10B-18, şirket şirketin adi hisse senetlerini geri satın aldığında şirketler (ve bağlı alıcıları) için yükümlülüğü azaltmayı amaçlayan bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kuralıdır.
