Mayıs'ta Sat ve Git

"Mayıs'ta Sat ve Uzaklara Git" Nedir?

"Mayıs'ta sat ve git" finansta iyi bilinen bir sözdür. Mayıs-Ekim ayları arasındaki altı aylık dönemde hisse senetlerinin tarihsel düşük performansına dayanmaktadır.

Dow Jones Sanayi Ortalaması ile temsil edilen hisse senetlerine yatırım yapmanın ve diğer altı ayda sabit gelire geçmenin "1950'den beri düşük riskle güvenilir getiriler üreteceğini" tespit eden Stock Trader's Almanac tarafından popüler hale getirildi.

S&P 500 endeksinin 1990'dan bu yana Mayıs'tan Ekim'e ortalama %2, Kasım'dan Nisan'a ortalama %7'lik bir artışla karşılaştırıldığında, son yıllarda farklılık belirginliğini korudu .

ABD dışındaki borsaları araştıran bir akademik makale, mevsimsel sapma eğilimini "oldukça güçlü" olarak nitelendirerek aynı modeli buldu.

Mevsimsel Farklılaşma Teorileri

Mali piyasalar bir zamanlar tarıma bağlı mevsimsel kalıplardan etkileniyordu, ancak çiftçiliğin önemli ölçüde azaltılmış ekonomik ağırlığı göz önüne alındığında, bunlar muhtemelen önemini yitirdi.

Yatırım akışlarındaki mevsimsellik, yıl sonu finans endüstrisi ve işletme ikramiyelerinin bir sonucu olarak devam edebilir ve Nisan ortasındaki ABD gelir vergisi beyannamesinin son teslim tarihi muhtemelen katkıda bulunur.

19 87 ve 2008'deki Ekim borsa çöküşlerinin bir sonucu olarak daha belirgindir .

Mayıs-Ekim dönemindeki son önemli borsa düşüşü 2011'de gerçekleşti ve S&P 500 %8,1 düştü. S&P 500, 2015 yılının aynı aylarına göre %0,3 düştü.

Neden Mayıs'ta Satmıyorsunuz ve Uzaklaşıyor?

Tarihsel kalıpların tek dezavantajı, geleceği güvenilir bir şekilde tahmin etmemeleridir. Bu, özellikle iyi bilinen tarihsel kalıplar için geçerlidir. Yeterince insan 'Mayıs'ta Sat ve Uzaklara Git' modelinin burada kalacağına ikna olsaydı, aslında hemen kaybolmaya başlardı.Erkenci satıcıların hepsi Nisan'da satmaya çalışacak ve birbirlerine karşı teklif vereceklerdi. stokları Ekim ayında paketin önünde geri almak için.

Mevsimsel eğilimin ortalamaları da elbette yıldan yıla büyük dalgalanmaları gizliyor. Herhangi bir yılda, mevsimselliğin etkisi, çeşitli diğer, genellikle daha acil hususlar tarafından boğulur. S&P 500, COVID-19 pandemisi vurdukça Şubat ve Mart aylarında beş hafta boyunca %34 düşerken, Mayıs'tan Ekim'e kadar sadece %12.4 geri döndüğü için, Mayıs ayında satış yapmak, 2020'de bu özdeyişi takip eden hiç kimseye fayda sağlamazdı.

Aslında, LPL Research'e göre, 2020'ye kadar olan on yılda, piyasa yılının modaya uygun olmayan yaz yarısı, 2011'den bu yana önemli bir düşüş olmaksızın, %3.8'lik olağanüstü olmasa da sağlam bir getiri sağladı.

TTT

Kaynak: LPL Araştırması

S&P 500'ün Nisan ayında %8,8 ve yılın başından beri %13,3 düşmesiyle, "Mayıs'ta Sat" da 2022'nin başlarında işaretsiz kaldı.

Özetle, tarihsel model yadsınamaz olsa da, tahmin gücü sorgulanabilir ve potansiyel olarak önemli olan fırsat maliyetleri.

'Mayıs'ta Sat ve Uzak Dur'a Alternatifler

Sözün tam anlamıyla hareket etmek yerine, modelin devam edeceğine inanan yatırımcılar, yüksek riskli piyasa sektörlerinden piyasanın zayıf olduğu dönemlerde daha iyi performans gösterme eğiliminde olan sektörlere dönebilir.

Örneğin, Pacer'a göre, Mayıs'tan Ekim'e kadar sağlık hizmetleri ve temel tüketim ürünleri stokları ile Kasım'dan Nisan'a kadar ekonomik açıdan daha hassas piyasa sektörleri arasında rotasyon yapma stratejisini temsil eden özel bir endeks, 1990 ve 2021 arasındaki her iki dönemde de S&P 500'den önemli ölçüde daha iyi performans gösterecekti. ETF'ler, bu mevsimsel rotasyonu bir yatırım stratejisi olarak uygulamaya çalışan borsada işlem gören bir fonun sponsoru. Pacer CFRA-Stovall Eşit Ağırlıklı Mevsimsel Rotasyon ETF'sinin (SZNE) yaklaşık 80 milyon dolarlık varlığı vardı ve 29 Nisan itibariyle 2022'de %12'den fazla düştü.

Uzun vadeli hedefleri olan birçok perakende yatırımcı için , temellerde bir değişiklik olmadıkça, her yıl hisse senetlerine bağlı bir al ve tut stratejisi en iyi yol olmaya devam ediyor.

Öne Çıkanlar

• Yatırımcılar, geçmiş verilere dayanarak Mayıs'tan Ekim'e kadar ekonomik açıdan daha az hassas hisse senetlerine dönüşerek modelden yararlanmaya çalışabilirler.

• Model 2020'de tutmadı ve muhtemelen diğer yıllarda daha acil hususlar tarafından ağır basılacaktır.

• 1990'dan bu yana, S&P 500, Kasım'dan Nisan'a kadar yaklaşık %7'ye karşılık, Mayıs'tan Ekim'e kadar yıllık ortalama %2'lik bir getiri elde etti.

• "Mayıs'ta sat ve uzaklaş", yılın diğer yarısına kıyasla Mayıs'tan Ekim'e kadar hisse senetlerinin tarihsel olarak daha zayıf performansına atıfta bulunan bir özdeyiştir.