Ciroyu Paylaşın
Hisse Devri Nedir?
, belirli bir dönemde işlem gören toplam hisse sayısının, aynı dönem için mevcut ortalama hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanan bir hisse senedi likiditesi ölçüsüdür . Hisse devri ne kadar yüksek olursa, şirket hisseleri o kadar likit olur.
, portföyün ne kadar aktif bir şekilde yönetildiğini ölçen bir yatırım fonu veya bir borsa yatırım fonunun (ETF) devir hızı ile karıştırılmamalıdır .
Hisse Devirini Anlama
Hisse devir oranı, belirli bir hisse senedinin hisselerini piyasada satmanın ne kadar kolay veya zor olduğunu gösterir. Belirli bir dönemde el değiştiren hisse sayısı ile aynı dönemde işlem görebilecek toplam hisse sayısını karşılaştırır. Yatırımcılar, düşük hisse devir hızına sahip bir şirketin hisselerini alarak paralarını riske atmak istemeyebilirler. Bununla birlikte, korelasyonlar her zaman geçerli olmadığı için hisse devri bir ölçü olarak ilginçtir.
Yatırımcılar, teoride büyük şirketlerden daha az likit oldukları için genellikle daha küçük şirketlerin daha az hisse devri göreceğini varsayıyorlar. Ancak, bu şirketler genellikle büyük şirketlere kıyasla daha büyük bir hisse cirosu görürler.
Bunun bir kısmı fiyatlandırmadır. Bazı büyük şirketlerin hisse fiyatları yüzlerce dolar. Devasa dalgalanmaları, günde yüz binlerce hissenin ticaret yapabileceği anlamına gelse de, toplam ödenmemiş payın gerçek yüzdesi küçüktür. Buna karşılık, daha küçük şirketler genellikle buna bağlı olarak daha ucuz hisselere sahiptir; büyüme beklentilerine dayalı yükleme ve boşaltma fırsat maliyeti sermaye taahhüdü açısından daha küçüktür. Şirketlerin hisselerini bölmelerinin bir nedeni , hisselerini uygun fiyatlı ve dolayısıyla daha likit tutmaya çalışmaktır.
Bazen büyük, yüksek kaliteli şirketler, daha küçük, daha düşük kaliteli şirketlerden daha az hisse devir hızına sahiptir, çünkü daha büyük şirketin hisse fiyatı o kadar yüksektir ki, sık ticareti engeller.
Hisse Devir Oranının Hesaplanması
Bir şirketin hisse devir oranını hesaplamak için iki sayıya ihtiyacınız var. Hisse devri formülü şu şekildedir:
**Hisse Devir Hızı = İşlem Hacmi / Olağanüstü Hisse Senedi **
İlk sayı işlem hacmidir. İşlem hacmi, belirli bir dönemde işlem gören ortalama hisse sayısıdır. Birçok borsa veya finansal bilgi web sitesi, herhangi bir güvenlik için bu bilgileri sağlayacaktır.
İkinci sayı, ödenmemiş ortalama hisse senetleridir. Bu, bir şirketin ihraç ettiği bir hisse senedinin toplam hisse sayısıdır. Bunun bir şirketin sahip olduğu toplam yetkili hisse sayısı olmadığını belirtmek önemlidir; ödenmemiş hisse sayısı genellikle ihraç etmeye yetkili olduklarından daha azdır (ancak buna eşit olabilir).
Hisse Devirlerini Yorumlama
Ne yazık ki, şirkete ve içinde bulunduğu sektöre bağlı olarak sağlıklı bir hisse devir oranının ne olduğuna dair bir kural yok. Ayrıca, mevsimselliği yüksek olan hisse senetleri, talep ile birlikte hisse devir oranlarının da yükseldiğini görecektir. Bu zamanlarda hisse senedi.
Çoğu zaman, hisse senedi fiyatları daha yüksek olan şirketler, tek bir hisse senedinin satın alınması daha pahalı olduğu ve likiditesini sınırladığı için daha düşük ciroya sahip olacaktır. Bu ne yazık ki bir hisse senedini daha az arzu edilir hale getirebilir; bir şirket daha iyi performans gösterdiğinde ve hisse senedi fiyatı yükseldikçe likiditesi düşebilir.
Hisse devrinin bir başka yönü, bir yatırımcının likidite için arzu ettiği hedefi tanımlamaktır. Duygularla ticaret yapmanın daha kolay olduğu ekonomik gerileme dönemlerinde, yatırımcılar satın alması veya satması daha zor olan hisse senetleri isteyebilir. Bu tür likit olmayan varlıklar, hızlı bir şekilde alınıp satılamadıklarından, oynaklık sırasında değerinin korunmasına yardımcı olabilir. Bu nedenle, çoğu yatırımcı genellikle likit varlıklar isterken, daha düşük hisse devir hızına sahip hisse senetleri, bazı yatırımcıların yatırım hedeflerine hala uyabilir.
Hisse Devir Örneği
Hisse devir oranı, yalnızca bir yatırımcının hisse senedi ticaretini ne kadar kolay elde edebileceğini gösterir. Bir şirketin hisse senedinin arkasındaki performansı hakkında size mutlaka bir şey söylemez. Örneğin, 2021'in sonunda Apple'ın ihraç edilmiş ve ödenmemiş yaklaşık 16.4 milyar hissesi vardı. 31 Aralık 2021'de Apple'ın 30 günlük ortalama günlük hacmi 110,78 milyon hisse oldu. Bu nedenle, 2021 sonunda Apple'ın Aralık ayı hisse devir oranı:
Apple'ın Hisse Devri = 110,78 milyon / 16,4 milyar = %0,68
Alternatif olarak, 2021'in sonunda Microsoft'un ödenmemiş 7.547 milyar hissesi vardı ve 2021'in son gününde 30 günlük ortalama günlük hacmi 28.31 milyondu.
Microsoft'un Hisse Devir Hızı = 28,31 milyon / 7,547 milyar = %0,38
Bir bakışta, Apple'ın hissesinin neredeyse iki katı performans gösterdiği görünebilir. Ancak, bu yüzdeler sadece likidite ölçütleridir. Yatırımcılar, Microsoft'a kıyasla alım satım için mevcut olan ödenmemiş hisse sayısına göre daha fazla Apple hissesi ticareti yaptı.
Hisse Devir Sınırlamaları
Hala yararlı bir ölçüm olsa da, hisse devrinin sınırlamaları var. Hisse devri herhangi bir gerçek mali performansa bağlı değildir; bir hisse senedi, çok yüksek bir ciro oranına sahip bir ticaret dönemini basitçe başlatabilir ve bitirebilir, ancak daha önce olduğu gibi aynı fiyatta sona erebilir.
Hisse devir oranı da bir hisse senedinin yönelebileceği yönü göstermede başarısız olur. Örneğin, hükümet düzenlemelerinin artık ABD vatandaşlarının gazla çalışan araçlar satın almasına izin vermeyeceği haberini hayal edin. Etkilenen şirketlerin hisseleri, yatırımcılar hisselerini satmaya çalıştıkça muhtemelen düşecektir. Hisse önemli ölçüde düşük bir fiyatla satın alındıkça, hisse senedinin hisse devir hızı muhtemelen yüksek olacaktır. Daha yüksek bir hisse devri genellikle daha iyi olsa da, durum her zaman böyle olmayabilir.
Düzeltme—22 Haziran 2022: Bu makalenin önceki bir sürümü, Apple hissesini likit olmayan olarak yanlış tanımladı.
Öne Çıkanlar
Hisse devri, hisse senedinin kalitesi veya ölçülen dönem için neden diğer hisse senetlerinden daha fazla veya daha az likit olabileceği hakkında hiçbir şey göstermez.
Daha yüksek bir hisse devir hızı da ivmeyi gösterebilir; iyi haber veya kötü haber alım satım faaliyetini yönlendiriyorsa, bir hisse senedinin hisse devir oranı belirli bir dönem için muhtemelen daha yüksek olacaktır.
Niteliği değil sadece niceliği ifade ettiği için, hisse devri birincil yatırım kriteri olarak kullanılmamalıdır.
Daha yüksek hisse devir oranlarına sahip hisse senetleri daha likit ve alım satımı daha kolay olarak kabul edilirken, hisse devir oranları daha düşük olan hisse senetleri hisse senetlerinin daha likit olduğunu gösterir.
Hisse devri, belirli bir dönem için işlem hacmini bekleyen arza bölerek bir piyasanın likiditesini yansıtır.
SSS
Düşük veya Yüksek Hisse Devir Oranı Daha İyi mi?
Genel olarak, yatırımcılar menkul kıymetleri daha kolay satın almak veya satmak istiyorsa, yüksek bir hisse devir oranı daha iyidir. Yüksek bir hisse devir hesaplaması, hisse senedinin daha likit olduğu anlamına gelir. Bir yatırımcı kasıtlı olarak satması daha zor olan (ticaretin duygusal dönemlerinde değerini dengeleyebilecek) hisse senedi arıyorsa, düşük hisse devir hesaplamaları olan şirketleri aramak daha iyi olacaktır.
Hisse Devri Neden Önemlidir?
Hisse devri, yatırımcılara sahip oldukları hisse senedinin likiditesini iletir. Bazı yatırımcılar, belirli bir şirketin hisselerini kolayca alıp satabileceklerini bilerek daha rahattı. Alternatif olarak, bazı yatırımcılar daha düşük likidite isteyebilir, çünkü bu, tüccarların hisselerini duygusal olarak satmalarını zorlaştırır. Hisse devri, bir hisse senedinin fiyat hareketi hakkında hiçbir şey göstermese de, yatırımcılara hisselerinin gelecekte ne kadar kolay satılabileceği konusunda bilgi verir.
Hisse Devirini Nasıl Hesaplarsınız?
Hisse devri, belirli bir dönemde işlem gören ortalama hisse sayısının, aynı dönem için toplam mevcut hisse senedi sayısına bölünmesiyle hesaplanır. Yüzde sonucu, işlem görebilecek tüm mevcut hisselerin yüzde kaçının gerçekten işlem gördüğünü gösterir.
Bir Şirket Hisse Devir Oranını Nasıl Artırabilir?
Bir şirket, hisse devir oranını doğrudan iyileştiremez, çünkü hisse devir hızı, pazarın bir şirketin hisse senedi ile nasıl etkileşime girdiğinin bir yansımasıdır. Bir şirket daha yüksek likidite istiyorsa, birkaç şey yapabilir. İlk olarak, bir şirket hisse bölünmesi gerçekleştirebilir. Bu, ödenmemiş hisse sayısını artıracak olsa da, hisse bölünmesi şirketin hisse senedi fiyatını bölecek ve yeni yatırımcıların tam hisse satın almasını daha erişilebilir hale getirecektir. İkincisi, bir şirket iyi performans gösterebilir. Bir şirket kârlılığını geliştirir ve olağanüstü iyi performans göstermeye başlarsa, daha fazla yatırımcı hisse senedi talep edecek, insanların ticaret yaptığı hisse sayısını artıracak ve hisse devir hızını artıracaktır.
