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Che cos'è il fatturato delle azioni?

rotazione delle azioni è una misura della liquidità delle azioni,. calcolata dividendo il numero totale di azioni negoziate in un determinato periodo per il numero medio di azioni in circolazione nello stesso periodo. Più alto è il fatturato delle azioni, più liquide sono le azioni della società.

La rotazione delle azioni non deve essere confusa con il tasso di rotazione di un fondo comune di investimento o di un fondo negoziato in borsa (ETF), che misura la gestione attiva del portafoglio.

Capire il fatturato delle azioni

Il rapporto di rotazione delle azioni indica quanto sia facile o difficile vendere le azioni di un determinato titolo sul mercato. Confronta il numero di azioni che passano di mano in un determinato periodo con il numero totale di azioni che avrebbero potuto essere negoziate durante quello stesso periodo. Gli investitori potrebbero non essere disposti a mettere a rischio i propri soldi acquisendo le azioni di una società con un basso giro d'affari. Detto questo, il turnover delle azioni è una misura interessante perché le correlazioni non sempre reggono.

Gli investitori spesso presumono che le società più piccole vedranno un fatturato di azioni inferiore perché, in teoria, sono meno liquide delle grandi società. Tuttavia, queste aziende vedono spesso una quota maggiore di fatturato rispetto alle grandi aziende.

Parte di questo è il prezzo. Alcune grandi aziende hanno prezzi delle azioni nell'ordine di centinaia di dollari. Sebbene i loro enormi fluttuazioni significhino che centinaia di migliaia di azioni possono essere scambiate al giorno, la percentuale effettiva del totale in circolazione è piccola. Al contrario, le società più piccole di solito hanno azioni corrispondentemente più convenienti; il costo opportunità di carico e scarico in base alle prospettive di crescita è minore in termini di impegno di capitale. Uno dei motivi per cui le aziende dividono le proprie azioni è cercare di mantenere le proprie azioni convenienti e, quindi, più liquide.

A volte le società grandi e di alta qualità hanno un fatturato azionario inferiore rispetto alle società più piccole e di qualità inferiore perché il prezzo delle azioni della società più grande è così alto da inibire le negoziazioni frequenti.

Calcolo del rapporto di rotazione delle azioni

Per calcolare il rapporto di rotazione delle azioni di una società, sono necessari due numeri. La formula per la rotazione delle azioni è:

Fatturato delle azioni = Volume degli scambi / Azioni medie eccezionali

Il primo numero è il volume degli scambi. Il volume degli scambi è il numero medio di azioni scambiate in un determinato periodo. Molti scambi o siti Web di informazioni finanziarie forniranno queste informazioni per una determinata sicurezza.

Il secondo numero è la media delle azioni in circolazione. Questo è il numero totale di azioni di un'azione emessa da una società. È importante notare che questo non è il numero totale di azioni autorizzate di una società; il numero di azioni in circolazione è spesso inferiore (ma può essere uguale a) quello che sono autorizzate ad emettere.

Interpretazione del fatturato delle azioni

Sfortunatamente, non esiste una regola pratica su quale sia un sano rapporto di rotazione delle azioni poiché dipende dall'azienda e dal settore in cui si trova. Inoltre, i titoli con grandi quantità di stagionalità vedranno aumentare i loro rapporti di rotazione delle azioni insieme alla domanda di lo stock in questi momenti.

Spesso, le società con prezzi delle azioni più elevati avranno un fatturato inferiore poiché una singola quota di azioni è più costosa da acquistare, limitando la sua liquidità. Questo può sfortunatamente far sembrare un titolo meno desiderabile; poiché una società ha prestazioni migliori e il prezzo delle sue azioni aumenta, la sua liquidità potrebbe diminuire.

Un altro aspetto della rotazione delle azioni è la definizione dell'obiettivo di liquidità desiderato da un investitore. Durante le recessioni economiche in cui è più facile fare trading sulle emozioni, gli investitori potrebbero volere azioni più difficili da acquistare o vendere. Questi tipi di attività illiquide possono aiutare a preservarne il valore durante la volatilità poiché non possono essere acquistati o venduti così rapidamente. Pertanto, mentre la maggior parte degli investitori generalmente desidera attività liquide, i titoli con un turnover azionario inferiore potrebbero comunque rientrare negli obiettivi di investimento di alcuni investitori.

Esempio di fatturato azionario

Il rapporto di rotazione delle azioni ti dice solo quanto facilmente un investitore può ottenere scambi di azioni. Non ti dice necessariamente nulla sulla performance di una società dietro il titolo. Ad esempio, alla fine del 2021, Apple aveva circa 16,4 miliardi di azioni emesse ed in circolazione. Il 31 dicembre 2021, il volume medio giornaliero di 30 giorni di Apple era di 110,78 milioni di azioni. Pertanto, a fine 2021, il rapporto di rotazione delle azioni Apple per il mese di dicembre era:

Fatturato delle azioni Apple = 110,78 milioni / 16,4 miliardi = 0,68%

In alternativa, alla fine del 2021, Microsoft aveva 7,547 miliardi di azioni in circolazione e il suo volume giornaliero medio di 30 giorni nell'ultimo giorno del 2021 era di 28,31 milioni

Fatturato delle azioni Microsoft = 28,31 milioni / 7,547 miliardi = 0,38%

A prima vista, può sembrare che anche le azioni di Apple si siano comportate quasi il doppio. Tuttavia, queste percentuali sono semplicemente misure di liquidità. Gli investitori hanno scambiato più azioni di Apple rispetto al numero di azioni in circolazione disponibili per la negoziazione rispetto a Microsoft.

Limitazioni del fatturato azionario

Sebbene sia ancora una misura utile, il turnover delle azioni ha i suoi limiti. La rotazione delle azioni non dipende da alcuna effettiva performance finanziaria; un'azione può semplicemente iniziare e terminare un periodo di negoziazione con un rapporto di rotazione molto alto ma terminare esattamente allo stesso prezzo di prima.

Anche il rapporto di rotazione delle azioni non indica la direzione in cui potrebbe essere diretto un titolo. Ad esempio, immagina la notizia che la regolamentazione del governo non consentirà più ai cittadini statunitensi di acquistare veicoli a gas. Le azioni delle società interessate cadrebbero probabilmente poiché gli investitori cercherebbero di vendere le loro azioni. Poiché le azioni vengono acquistate a un prezzo sostanzialmente ridotto, il fatturato delle azioni sarà probabilmente elevato. Sebbene un turnover azionario più elevato sia spesso migliore, potrebbe non essere sempre così.

Correzione: 22 giugno 2022: una versione precedente di questo articolo identificava erroneamente le azioni Apple come illiquide.

Mette in risalto

• La rotazione delle azioni non segnala nulla sulla qualità del titolo o sul perché, per il periodo in esame, possa essere più o meno liquido rispetto ad altri titoli.

• Un turnover azionario più elevato può anche indicare slancio; se buone o cattive notizie guidano l'attività di trading, il rapporto di rotazione delle azioni di un'azione sarà probabilmente più alto per un determinato periodo.

• Poiché si parla solo di quantità e non di qualità, il turnover azionario non dovrebbe essere utilizzato come criterio di investimento primario.

• Le azioni con rapporti di rotazione azionaria più elevati sono considerate più liquide e più facili da acquistare o vendere, mentre le azioni con rapporti di rotazione azionaria inferiori mostrano che le azioni sono più illiquide.

• La rotazione delle azioni riflette la liquidità di un mercato dividendo il volume degli scambi per l'offerta in essere per un determinato periodo.

FAQ

È meglio un rapporto di rotazione delle azioni basso o alto?

In generale, un elevato rapporto di rotazione delle azioni è migliore se gli investitori desiderano acquistare o vendere più facilmente titoli. Un calcolo del turnover azionario elevato significa che il titolo è più liquido. Se un investitore cerca intenzionalmente azioni che sono più difficili da vendere (che possono stabilizzarne il valore durante i periodi di negoziazione emotivi), sarebbe meglio cercare società con calcoli di rotazione delle azioni bassi.

Perché il fatturato delle azioni è importante?

La rotazione delle azioni comunica agli investitori la liquidità delle azioni che detengono. Alcuni investitori si sentivano più a loro agio sapendo che potevano facilmente acquistare o vendere azioni di una società specifica. In alternativa, alcuni investitori potrebbero desiderare una minore liquidità, poiché ciò rende più difficile per i trader vendere emotivamente le proprie azioni. Sebbene il turnover delle azioni non indichi nulla sul movimento del prezzo di un'azione, informa semplicemente gli investitori sulla facilità con cui le loro azioni potrebbero essere vendute in futuro.

Come si calcola il fatturato delle azioni?

La rotazione delle azioni è calcolata dividendo il numero medio di azioni negoziate in un dato periodo per il numero medio di azioni totali in circolazione per quello stesso periodo. Il risultato percentuale rappresenta quale percentuale di tutte le azioni disponibili che avrebbero potuto essere negoziate sono state effettivamente negoziate.

In che modo un'azienda può migliorare il proprio rapporto di rotazione azionaria?

Una società non può migliorare direttamente il proprio rapporto di rotazione delle azioni, poiché il fatturato delle azioni è semplicemente un riflesso di come il mercato interagisce con le azioni di una società. Se una società desidera una maggiore liquidità, può fare diverse cose. In primo luogo, una società può eseguire un frazionamento azionario. Sebbene ciò aumenterà il numero di azioni in circolazione, un frazionamento azionario dividerà il prezzo delle azioni della società e renderà più accessibile ai nuovi investitori l'acquisto di azioni intere. In secondo luogo, un'azienda può funzionare bene. Se un'azienda dovesse migliorare i propri profitti e iniziare a funzionare straordinariamente bene, più investitori richiederanno le azioni, aumentando il numero di azioni che le persone scambiano e aumentando il fatturato delle azioni.