Udział w obrocie
Co to jest obrót akcjami?
płynności akcji , obliczaną przez podzielenie całkowitej liczby akcji w obrocie w danym okresie przez średnią liczbę akcji w obrocie w tym samym okresie. Im wyższy obrót akcjami, tym bardziej płynne są akcje spółki.
Obrotu akcjami nie należy mylić ze wskaźnikiem obrotu funduszu inwestycyjnego lub funduszu giełdowego (ETF), który mierzy, jak aktywnie zarządzany jest portfel.
Zrozumienie obrotu akcjami
Wskaźnik rotacji akcji wskazuje, jak łatwo lub trudno jest sprzedać akcje danej akcji na rynku. Porównuje liczbę akcji, które zmieniają właściciela w danym okresie, z całkowitą liczbą akcji, którymi można było handlować w tym samym okresie. Inwestorzy mogą nie chcieć narażać swoich pieniędzy, nabywając akcje spółki o niskim obrocie akcjami. To powiedziawszy, obrót akcjami jest interesujący jako miara, ponieważ korelacje nie zawsze się utrzymują.
Inwestorzy często zakładają, że mniejsze firmy odnotują mniejszy obrót akcjami, ponieważ teoretycznie są mniej płynne niż duże firmy. Jednak firmy te często odnotowują większą część obrotu akcjami w porównaniu z firmami dużymi.
Częścią tego jest wycena. Niektóre duże firmy mają ceny akcji w setkach dolarów. Chociaż ich ogromne przepływy oznaczają, że setki tysięcy akcji mogą być przedmiotem obrotu dziennie, rzeczywisty procent całkowitej kwoty pozostających do spłaty jest niewielki. Z kolei mniejsze spółki mają zwykle odpowiednio tańsze akcje; koszt alternatywny załadunku i rozładunku w oparciu o perspektywy wzrostu jest mniejszy pod względem zaangażowania kapitałowego. Jednym z powodów, dla których firmy dzielą swoje akcje,. jest próba utrzymania przystępnych cen akcji, a tym samym większej płynności.
Czasami duże firmy o wysokiej jakości mają mniejszy obrót akcjami niż mniejsze firmy o niższej jakości, ponieważ cena akcji większej firmy jest tak wysoka, że utrudnia częste transakcje.
Obliczanie wskaźnika obrotu akcjami
Aby obliczyć wskaźnik rotacji akcji firmy, potrzebujesz dwóch liczb. Wzór na obrót akcjami to:
Obrót akcjami = Wolumen obrotu / Średnia wartość akcji zaległych
Pierwsza liczba to wolumen obrotu. Wolumen obrotu to średnia liczba akcji w obrocie w danym okresie. Wiele stron internetowych poświęconych giełdom lub informacjom finansowym udostępnia te informacje dla dowolnego zabezpieczenia.
Druga liczba to średnia wyemitowanych akcji. Jest to całkowita liczba akcji wyemitowanych przez firmę. Należy zauważyć, że nie jest to całkowita liczba autoryzowanych akcji, jakie posiada firma; liczba akcji znajdujących się w obrocie jest często mniejsza (ale może być równa) ilości akcji, do których są upoważnione.
Interpretacja obrotu akcjami
Niestety, nie ma żadnej reguły, na czym polega zdrowy wskaźnik rotacji akcji, ponieważ zależy on od firmy i branży, w której się znajduje. Co więcej, w przypadku akcji o dużej sezonowości wskaźniki rotacji akcji będą rosły wraz z popytem na czas w tych czasach.
Często firmy z wyższymi cenami akcji będą miały mniejsze obroty, ponieważ zakup jednej akcji jest droższy, co ogranicza jej płynność. Może to niestety sprawić, że zapasy będą wydawać się mniej pożądane; w miarę jak firma radzi sobie lepiej, a jej kurs rośnie, jej płynność może spaść.
Innym aspektem obrotu akcjami jest określenie pożądanego celu inwestora w zakresie płynności. Podczas spowolnienia gospodarczego, kiedy łatwiej jest handlować emocjami, inwestorzy mogą chcieć akcji, które trudniej kupić lub sprzedać. Tego rodzaju aktywa niepłynne mogą pomóc w utrzymaniu ich wartości w okresie zmienności, ponieważ nie można ich tak szybko kupić ani sprzedać. Dlatego, podczas gdy większość inwestorów na ogół chce płynnych aktywów, akcje o niższym obrocie akcjami mogą nadal pasować do celów inwestycyjnych niektórych inwestorów.
Przykład obrotu akcjami
Wskaźnik obrotu akcjami mówi tylko o tym, jak łatwo inwestor może uzyskać handel akcjami. Niekoniecznie mówi ci to o wynikach spółki stojącej za akcjami. Na przykład pod koniec 2021 r. Apple miał około 16,4 miliarda wyemitowanych i pozostających w obrocie akcji. W dniu 31 grudnia 2021 r. średni dzienny obrót Apple z 30 dni wyniósł 110,78 mln akcji. W związku z tym na koniec 2021 r. wskaźnik obrotu akcjami Apple za miesiąc grudzień wynosił:
Obrót akcjami Apple = 110,78 mln / 16,4 mld = 0,68%
Alternatywnie, na koniec 2021 r. Microsoft miał w obrocie 7,547 mld akcji, a jego średni dzienny wolumen z 30 dni w ostatnim dniu 2021 r. wyniósł 28,31 mln
Obrót akcjami firmy Microsoft = 28,31 mln / 7,547 mld = 0,38%
Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że akcje Apple’a radziły sobie prawie dwukrotnie lepiej. Jednak te wartości procentowe są po prostu miarami płynności. Inwestorzy sprzedawali więcej akcji Apple w stosunku do liczby dostępnych akcji dostępnych do handlu niż w porównaniu z Microsoft.
Ograniczenia obrotu akcjami
Choć nadal jest to przydatna miara, rotacja akcji ma swoje ograniczenia. Obroty udziałami nie zależą od rzeczywistych wyników finansowych; akcje mogą po prostu rozpoczynać i kończyć okres handlowy z bardzo wysokim wskaźnikiem obrotu, ale kończyć się dokładnie taką samą ceną jak poprzednio.
Wskaźnik rotacji akcji również nie wskazuje na kierunek, w którym mogą podążać akcje. Na przykład wyobraź sobie wiadomość, że regulacje rządowe nie pozwolą już obywatelom USA na kupowanie pojazdów napędzanych gazem. Akcje spółek, których to dotyczy, prawdopodobnie spadną, ponieważ inwestorzy będą chcieli sprzedać swoje akcje. Ponieważ akcje zostaną wykupione po znacznie obniżonej cenie, rotacja akcji będzie prawdopodobnie wysoka. Chociaż wyższy obrót akcjami jest często lepszy, nie zawsze tak jest.
Korekta – 22 czerwca 2022 r.: Poprzednia wersja tego artykułu błędnie identyfikowała akcje Apple jako niepłynne.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obrót akcjami nie sygnalizuje nic o jakości akcji ani o tym, dlaczego w mierzonym okresie mogą być mniej lub bardziej płynne niż inne akcje.
Wyższy obrót akcjami może również wskazywać na dynamikę; jeśli dobre lub złe wiadomości napędzają aktywność handlową, wskaźnik obrotu akcjami prawdopodobnie będzie wyższy w danym okresie.
Ponieważ mówi tylko o ilości, a nie o jakości, obrót udziałami nie powinien być traktowany jako podstawowe kryterium inwestowania.
Akcje o wyższym wskaźniku rotacji akcji są uważane za bardziej płynne i łatwiejsze do kupna lub sprzedaży, podczas gdy akcje o niższych wskaźnikach rotacji akcji pokazują, że akcje są bardziej niepłynne.
Obrót akcjami odzwierciedla płynność rynku, dzieląc wolumen obrotu przez zaległą podaż w danym okresie.
FAQ
Czy niski czy wysoki wskaźnik rotacji udziałów jest lepszy?
Ogólnie rzecz biorąc, wysoki wskaźnik rotacji akcji jest lepszy, jeśli inwestorzy chcą łatwiej kupować lub sprzedawać papiery wartościowe. Wysoka kalkulacja rotacji akcji oznacza, że akcje są bardziej płynne. Jeśli inwestor celowo poszukuje akcji, które są trudniejsze do sprzedania (co może ustabilizować ich wartość w emocjonalnych okresach obrotu), wówczas lepiej byłoby poszukać spółek z niskimi obliczeniami rotacji akcji.
Dlaczego obrót akcjami jest ważny?
Obroty akcjami komunikują inwestorom płynność posiadanych przez nich akcji. Niektórzy inwestorzy czuli się bardziej komfortowo, wiedząc, że mogą łatwo kupić lub sprzedać akcje konkretnej firmy. Alternatywnie, niektórzy inwestorzy mogą chcieć mniejszej płynności, ponieważ utrudnia to traderom emocjonalną sprzedaż swoich akcji. Chociaż obrót akcjami nie wskazuje nic na ruch cen akcji, po prostu informuje inwestorów o tym, jak łatwo ich akcje mogą zostać sprzedane w przyszłości.
Jak obliczyć obrót akcjami?
Obrót akcjami jest obliczany poprzez podzielenie średniej liczby akcji będących w obrocie w danym okresie przez średnią liczbę wszystkich pozostałych akcji w tym samym okresie. Wynik procentowy oznacza, jaki procent wszystkich dostępnych akcji, którymi można było handlować, został faktycznie sprzedany.
Jak firma może poprawić wskaźnik obrotu udziałami?
Firma nie może bezpośrednio poprawić wskaźnika rotacji akcji, ponieważ rotacja akcji jest po prostu odzwierciedleniem interakcji rynku z akcjami firmy. Jeśli firma chce większej płynności, może zrobić kilka rzeczy. Po pierwsze, firma może dokonać podziału akcji. Chociaż zwiększy to liczbę akcji w obrocie, podział akcji podzieli cenę akcji firmy i ułatwi nowym inwestorom zakup pełnych akcji. Po drugie, firma może dobrze funkcjonować. Jeśli firma poprawi swoje wyniki finansowe i zacznie osiągać bardzo dobre wyniki, więcej inwestorów będzie domagać się akcji, zwiększając liczbę akcji, którymi handlują ludzie i zwiększając obrót akcjami.
