Aksjeomsetning
Hva er aksjeomsetning?
Aksjeomsetning er et mål på aksjelikviditet,. beregnet ved å dele det totale antallet aksjer som er omsatt i løpet av en periode med gjennomsnittlig antall utestående aksjer for samme periode. Jo høyere aksjeomsetning, desto mer likvide selskapsaksjer er.
Aksjeomsetning må ikke forveksles med omsetningshastigheten til et aksjefond eller et børshandlet fond (ETF), som måler hvor aktivt forvaltet porteføljen er.
Forstå aksjeomsetning
Aksjeomsetningsforhold indikerer hvor enkelt eller vanskelig det er å selge aksjer av en bestemt aksje på markedet. Den sammenligner antall aksjer som skifter eier i løpet av en bestemt periode med det totale antallet aksjer som kunne ha blitt omsatt i samme periode. Investorer kan være uvillige til å sette pengene sine i fare ved å kjøpe aksjene i et selskap med lav aksjeomsetning. Når det er sagt, er aksjeomsetning interessant som mål fordi korrelasjonene ikke alltid holder mål.
Investorer antar ofte at mindre selskaper vil se mindre aksjeomsetning fordi de i teorien er mindre likvide enn store selskaper. Disse selskapene ser imidlertid ofte en større andel av aksjeomsetningen sammenlignet med store selskaper.
En del av dette er prising. Noen store selskaper har aksjekurser i hundrevis av dollar. Selv om deres enorme flyter betyr at hundretusenvis av aksjer kan handles om dagen, er den faktiske prosentandelen av det totale utestående liten. I motsetning til dette har mindre selskaper vanligvis tilsvarende billigere aksjer; alternativkostnaden ved lasting og lossing basert på vekstutsiktene er mindre når det gjelder kapitalengasjement. En grunn til at selskaper deler aksjene sine, er å prøve å holde aksjene rimelige og dermed mer likvide.
Noen ganger har store selskaper med høy kvalitet mindre aksjeomsetning enn mindre selskaper med lavere kvalitet fordi aksjekursen i det større selskapet er så høy at det hindrer hyppig handel.
Beregning av aksjeomsetningsforhold
For å beregne et selskaps aksjeomsetningsforhold trenger du to tall. Formelen for aksjeomsetning er:
Aktelomsetning = Handelsvolum / Gjennomsnittlig utestående aksjer
Det første tallet er handelsvolumet. Handelsvolumet er gjennomsnittlig antall aksjer omsatt i en gitt periode. Mange børser eller nettsteder for finansiell informasjon vil gi denne informasjonen for en gitt sikkerhet.
Det andre tallet er gjennomsnittlig utestående aksjer. Dette er det totale antallet aksjer i en aksje et selskap har utstedt. Det er viktig å merke seg at dette ikke er det totale antallet autoriserte aksjer et selskap har; antall utestående aksjer er ofte mindre (men kan være lik) det de har fullmakt til å utstede.
Tolking av aksjeomsetning
Dessverre er det ingen tommelfingerregel for hva et sunt aksjeomsetningsforhold er, da det avhenger av selskapet og sektoren det befinner seg i. Dessuten vil aksjer med store mengder sesongvariasjoner se omsetningsforholdet for aksjer øke sammen med etterspørselen etter aksjen på disse tidspunktene.
Ofte vil selskaper med høyere aksjekurser ha lavere omsetning ettersom en enkelt aksjeandel er dyrere å kjøpe, noe som begrenser likviditeten. Dette kan dessverre få en aksje til å virke mindre ønskelig; ettersom et selskap presterer bedre og aksjekursen stiger, kan dets likviditet falle.
Et annet aspekt ved aksjeomsetning er å definere en investors ønskede mål for likviditet. Under økonomiske nedgangstider hvor det er lettere å handle på følelser, kan investorer ønske aksjer som er vanskeligere å kjøpe eller selge. Disse typene illikvide eiendeler kan bidra til å bevare verdien under volatilitet, da de ikke kan kjøpes eller selges så raskt. Derfor, mens de fleste investorer generelt ønsker likvide eiendeler, kan aksjer med lavere aksjeomsetning fortsatt passe inn i investeringsmålene til noen investorer.
Eksempel på aksjeomsetning
Aksjeomsetningsforholdet forteller deg bare hvor enkelt en investor kan få handel med aksjer. Det forteller deg ikke nødvendigvis noe om ytelsen til et selskap bak aksjen. For eksempel hadde Apple ved utgangen av 2021 omtrent 16,4 milliarder aksjer utstedt og utestående. Den 31. desember 2021 var Apples 30-dagers gjennomsnittlige daglige volum 110,78 millioner aksjer. Derfor, ved utgangen av 2021, var Apples aksjeomsetningsforhold for desember måned:
Apples aksjeomsetning = 110,78 millioner / 16,4 milliarder = 0,68 %
Alternativt, ved utgangen av 2021, hadde Microsoft 7,547 milliarder utestående aksjer, og dets 30-dagers gjennomsnittlige daglige volum på den siste dagen av 2021 var 28,31 millioner
Microsofts aksjeomsetning = 28,31 millioner / 7,547 milliarder = 0,38 %
Ved et øyekast kan det virke som om Apples aksjer presterte nesten dobbelt så bra. Disse prosentene er imidlertid bare mål på likviditet. Investorer handlet flere aksjer i Apple i forhold til antall utestående aksjer tilgjengelig for handel enn sammenlignet med Microsoft.
Begrensninger for aksjeomsetning
Selv om det fortsatt er en nyttig måling, har aksjeomsetning sine begrensninger. Aksjeomsetning er ikke avhengig av noen faktiske økonomiske resultater; en aksje kan ganske enkelt begynne og avslutte en handelsperiode med svært høy omsetningsgrad, men ende til nøyaktig samme pris som før.
Aksjeomsetningsforholdet viser heller ikke i hvilken retning en aksje kan være på vei. Tenk deg for eksempel nyhetene om at statlig regulering ikke lenger vil tillate amerikanske borgere å kjøpe gassdrevne kjøretøy. Andelene i de berørte selskapene vil sannsynligvis falle ettersom investorer vil søke å selge aksjene sine. Ettersom aksjen blir kjøpt opp til en vesentlig redusert pris, vil aksjens aksjeomsetning sannsynligvis være høy. Selv om en høyere aksjeomsetning ofte er bedre, er det kanskje ikke alltid tilfelle.
Korreksjon – 22. juni 2022: En tidligere versjon av denne artikkelen feilidentifiserte Apple-aksjen som illikvid.
Høydepunkter
– Aksjeomsetning signaliserer ikke noe om kvaliteten på aksjen eller hvorfor den for perioden som måles kan være mer eller mindre likvid enn andre aksjer.
– En høyere aksjeomsetning kan også indikere momentum; hvis gode nyheter eller dårlige nyheter driver handelsaktivitet, vil en aksjes aksjeomsetningsforhold sannsynligvis være høyere for en gitt periode.
– Fordi det kun taler til kvantiteten og ikke kvaliteten, bør ikke aksjeomsetning brukes som et primært investeringskriterium.
Aksjer med høyere aksjeomsetningsforhold anses som mer likvide og lettere å kjøpe eller selge, mens aksjer med lavere omsetningsforhold viser aksjer er mer illikvide.
Aksjeomsetning reflekterer likviditeten til et marked ved å dele handelsvolum over utestående tilbud for en gitt periode.
FAQ
Er en lav eller høy andel omsetningsforhold bedre?
Generelt er en høy andel omsetningsforhold bedre hvis investorer ønsker å lettere kjøpe eller selge verdipapirer. En høy aksjeomsetningsberegning betyr at aksjen er mer likvid. Hvis en investor med vilje søker aksjer som er vanskeligere å selge (som kan stabilisere verdien i emosjonelle perioder med handel), ville det da være bedre å oppsøke selskaper med lav aksjeomsetningsberegning.
Hvorfor er aksjeomsetning viktig?
Aksjeomsetning kommuniserer til investorer likviditeten til aksjen de har. Noen investorer var mer komfortable med å vite at de enkelt kunne kjøpe eller selge et bestemt selskaps aksjer. Alternativt kan noen investorer ønske lavere likviditet, da dette gjør det vanskeligere for tradere å følelsesmessig selge aksjene sine. Selv om aksjeomsetningen ikke indikerer noe om kursbevegelsen til en aksje, informerer den ganske enkelt investorer om hvor enkelt aksjene deres kan selges i fremtiden.
Hvordan beregner du aksjeomsetning?
Aksjeomsetningen beregnes ved å dele gjennomsnittlig antall aksjer omsatt over en gitt periode med gjennomsnittlig antall utestående aksjer for samme periode. Prosentresultatet representerer hvor mange prosent av alle tilgjengelige aksjer som kunne ha blitt omsatt som faktisk ble omsatt.
Hvordan kan et selskap forbedre sin andel omsetningsforhold?
Et selskap kan ikke direkte forbedre aksjeomsetningsforholdet sitt, da aksjeomsetning ganske enkelt er en refleksjon av hvordan markedet samhandler med et selskaps aksjer. Hvis et selskap ønsker høyere likviditet, kan det gjøre flere ting. For det første kan et selskap utføre en aksjesplitt. Selv om dette vil øke antall utestående aksjer, vil en aksjesplitt dele selskapets aksjekurs og gjøre det mer tilgjengelig for nye investorer å kjøpe hele aksjer. For det andre kan en bedrift prestere godt. Skulle et selskap forbedre bunnlinjen og begynne å prestere enormt bra, vil flere investorer etterspørre aksjen, noe som øker antallet aksjer folk handler og øker aksjeomsetningen.
