Доля оборота

Что такое оборот акций?

Оборачиваемость акций — это показатель ликвидности акций,. рассчитываемый путем деления общего количества акций, проданных за определенный период, на среднее количество акций, находящихся в обращении за тот же период. Чем выше оборачиваемость акций, тем ликвиднее акции компании.

Оборот акций не следует путать с коэффициентом оборота паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF), который измеряет, насколько активно управляется портфель.

Понимание оборота акций

Коэффициент оборачиваемости акций показывает, насколько легко или сложно продать акции конкретной акции на рынке. Он сравнивает количество акций, которые переходят из рук в руки в течение определенного периода, с общим количеством акций, которые могли быть проданы за тот же период. Инвесторы могут не захотеть рисковать своими деньгами, приобретая акции компании с низким оборотом акций. Тем не менее, оборот акций интересен как мера, потому что корреляции не всегда сохраняются.

Инвесторы часто предполагают, что небольшие компании будут иметь меньший оборот акций, потому что теоретически они менее ликвидны, чем крупные компании. Однако в этих компаниях часто наблюдается большая доля оборота акций по сравнению с крупными компаниями.

Частью этого является ценообразование. Стоимость акций некоторых крупных компаний исчисляется сотнями долларов. Хотя их огромные обороты означают, что сотни тысяч акций могут торговаться в день, фактический процент от общего количества акций в обращении невелик. Напротив, акции небольших компаний обычно имеют соответственно более дешевые акции; Альтернативная стоимость погрузки и разгрузки, основанная на перспективах роста, меньше с точки зрения капитальных вложений. Одна из причин, по которой компании дробят свои акции,. заключается в том, чтобы сделать свои акции доступными и, следовательно, более ликвидными.

Иногда крупные, высококачественные компании имеют меньший оборот акций, чем более мелкие, менее качественные компании, потому что цена акций более крупной компании настолько высока, что препятствует частой торговле.

Расчет коэффициента оборачиваемости акций

Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости акций компании, вам нужны два числа. Формула оборота акций:

Оборот акций = объем торгов / среднее количество акций в обращении

Первое число – это объем торгов. Объем торгов – это среднее количество акций, проданных за определенный период. Многие биржи или веб-сайты с финансовой информацией предоставят эту информацию для любой данной ценной бумаги.

Второе число — это среднее количество акций в обращении. Это общее количество акций, выпущенных компанией. Важно отметить, что это не общее количество объявленных акций компании; количество акций в обращении часто меньше (но может быть равно) тому, что они уполномочены выпустить.

Интерпретация оборота акций

каким должен быть здоровый коэффициент оборачиваемости акций, поскольку он зависит от компании и сектора, в котором она работает. акции в это время.

Часто компании с более высокими ценами на акции будут иметь более низкий оборот, поскольку покупка одной акции обходится дороже, что ограничивает ее ликвидность. К сожалению, это может сделать акции менее желательными; по мере того, как компания работает лучше и цена ее акций растет, ее ликвидность может упасть.

Еще одним аспектом оборота акций является определение желаемой цели инвестора по ликвидности. Во время экономических спадов, когда легче торговать на эмоциях, инвесторы могут хотеть акции, которые труднее купить или продать. Эти типы неликвидных активов могут помочь сохранить свою стоимость во время волатильности, поскольку их нельзя купить или продать так быстро. Поэтому, хотя большинству инвесторов обычно нужны ликвидные активы, акции с более низким оборотом акций могут по-прежнему соответствовать инвестиционным целям некоторых инвесторов.

Пример оборота акций

Коэффициент оборачиваемости акций говорит только о том, насколько легко инвестор может получить сделку с акциями. Это не обязательно говорит вам что-либо о деятельности компании, стоящей за акциями. Например, на конец 2021 года у Apple было выпущено и находится в обращении около 16,4 млрд акций. 31 декабря 2021 года средний дневной объем продаж Apple за 30 дней составлял 110,78 миллиона акций. Таким образом, на конец 2021 года коэффициент оборачиваемости акций Apple за декабрь составил:

Оборот акций Apple = 110,78 млн / 16,4 млрд = 0,68%

В качестве альтернативы, на конец 2021 года у Microsoft было 7,547 миллиарда акций в обращении, а ее среднедневной объем за 30 дней в последний день 2021 года составлял 28,31 миллиона.

Оборот акций Microsoft = 28,31 млн / 7,547 млрд = 0,38%

На первый взгляд может показаться, что акции Apple росли почти в два раза лучше. Однако эти проценты являются просто показателями ликвидности. Инвесторы продали больше акций Apple относительно количества акций, находящихся в обращении, доступных для торговли, чем акции Microsoft.

Ограничения оборота акций

Хотя это все еще полезный показатель, оборот акций имеет свои ограничения. Оборачиваемость акций не зависит от реальных финансовых результатов; акция может просто начинать и заканчивать торговый период с очень высоким коэффициентом оборачиваемости, но заканчивать по той же цене, что и раньше.

Коэффициент оборачиваемости акций также не может указать направление движения акций. Например, представьте новость о том, что правительственное постановление больше не позволит гражданам США покупать автомобили, работающие на газе. Акции затронутых компаний, вероятно, упадут, поскольку инвесторы будут стремиться продать свои акции. Поскольку акции скупаются по значительно сниженной цене, оборачиваемость акций, вероятно, будет высокой. Хотя более высокий оборот акций часто лучше, это не всегда так.

** Исправление от 22 июня 2022 г. ** В предыдущей версии этой статьи акции Apple были ошибочно идентифицированы как неликвидные.

Особенности

• Оборачиваемость акций ничего не говорит о качестве акций или о том, почему в течение измеряемого периода они могут быть более или менее ликвидными, чем другие акции.

• Более высокая оборачиваемость акций также может свидетельствовать об импульсе; если хорошие или плохие новости стимулируют торговую активность, коэффициент оборачиваемости акций, вероятно, будет выше в течение определенного периода.

• Поскольку речь идет только о количестве, а не о качестве, оборачиваемость акций не следует использовать в качестве основного критерия инвестирования.

• Акции с более высоким коэффициентом оборачиваемости считаются более ликвидными и их легче купить или продать, в то время как акции с более низким коэффициентом оборачиваемости акций показывают, что акции менее ликвидны.

• Оборачиваемость акций отражает ликвидность рынка путем деления объема торгов на непогашенное предложение за определенный период.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что лучше: низкий или высокий коэффициент оборачиваемости акций?

Как правило, высокий коэффициент оборачиваемости акций лучше, если инвесторы хотят легче покупать или продавать ценные бумаги. Высокий расчет оборачиваемости акций означает, что акции более ликвидны. Если инвестор намеренно ищет акции, которые труднее продать (что может стабилизировать их стоимость во время эмоциональных периодов торговли), лучше искать компании с низкими расчетами оборачиваемости акций.

Почему важен оборот акций?

Оборот акций сообщает инвесторам о ликвидности акций, которыми они владеют. Некоторым инвесторам было удобнее знать, что они могут легко купить или продать акции конкретной компании. В качестве альтернативы, некоторые инвесторы могут захотеть более низкой ликвидности, поскольку это мешает трейдерам эмоционально продавать свои акции. Хотя оборот акций ничего не говорит о движении цены акций, он просто информирует инвесторов о том, насколько легко их акции могут быть проданы в будущем.

Как рассчитать оборот акций?

Оборот акций рассчитывается путем деления среднего количества акций, проданных за определенный период, на среднее количество акций, находящихся в обращении за тот же период. Процентный результат показывает, какой процент всех доступных акций, которые могли бы быть проданы, был фактически продан.

Как компания может улучшить коэффициент оборачиваемости акций?

Компания не может напрямую улучшить коэффициент оборачиваемости своих акций, поскольку оборачиваемость акций является просто отражением того, как рынок взаимодействует с акциями компании. Если компании нужна более высокая ликвидность, она может сделать несколько вещей. Во-первых, компания может провести дробление акций. Хотя это увеличит количество акций в обращении, дробление акций разделит цену акций компании и сделает ее более доступной для новых инвесторов, чтобы купить полные акции. Во-вторых, компания может работать хорошо. Если компания улучшит свою прибыль и начнет работать очень хорошо, больше инвесторов будут требовать акции, увеличивая количество акций, которыми люди торгуют, и увеличивая оборот акций.