Hızar

Kamçı Testere Nedir?

Whipsaw, belirli bir zamanda menkul kıymetin fiyatının bir yönde hareket ettiği, ancak daha sonra ters yönde hareket etmek için hızla döndüğü bir menkul kıymetin hareketini tanımlar. İki tür kırbaç deseni vardır. İlki, bir hisse fiyatında yukarı yönlü bir hareketi içerir, ardından hisse fiyatının orijinal konumuna göre düşmesine neden olan sert bir aşağı hareket izler. İkinci tip, bir hisse fiyatının kısa bir süreliğine değer kaybetmesi ve ardından hisse senedinin orijinal pozisyonuna göre pozitif bir kazanç için aniden yukarı doğru yükselmesi durumunda ortaya çıkar.

Whipsaw'ı Anlamak

Kamçı testeresi teriminin kökeni, aynı adı taşıyan bir testere ile odun keserken oduncuların itme ve çekme hareketinden türetilmiştir. Yatırımcının az önce yatırım yaptığı bir menkul kıymetin fiyatı aniden ters ve beklenmedik bir yönde hareket ettiğinde "kamçılı" olarak kabul edilir.

Whipsaw kalıpları, özellikle fiyat dalgalanmalarının öngörülemez olduğu değişken bir piyasada ortaya çıkar. Günlük tüccarlar veya diğer kısa vadeli yatırımcılar, kırbaçlanmaya alışkındır. Yatırım konusunda uzun vadeli, satın al ve tut yaklaşımına sahip olanlar, genellikle piyasanın oynaklığından kurtulabilir ve olumlu kazançlarla ortaya çıkabilir.

Örneğin, bir yatırımcı bir hisse senedine uzun süre yatırım yaptığında,. beklenti, fiyatın zamanla değerinin artmasıdır. Bununla birlikte, bir yatırımcının bir piyasa rallisinin zirvesinde bir şirketin hisselerini satın aldığı birçok durum vardır. Yatırımcı, önemli kazançlar elde etmeye devam edeceğini varsayarak bir hisse senedini zirvede satın alır. Hisse senedini satın aldıktan hemen sonra şirket, yatırımcı güvenini sarsan ve hisse senedinin değerinin %10'dan fazla düşmesine ve bir daha asla toparlanmamasına neden olan üç aylık bir rapor yayınlar. Yatırımcı, hisse senedini satma seçeneği olmadan, etkin bir şekilde kırbaçlanmış olarak hisse senedini zararda tutuyor.

Tersine, bazı yatırımcılar, özellikle açığa satış yapanlar, piyasanın dibinde bir kırbaçla karşılaşabilirler. Örneğin, bir yatırımcı ekonomide bir gerileme öngörebilir ve S&P 500'de satım opsiyonları satın alabilir. Piyasa düşmeye devam ederse yatırımcı kâr eder. Ancak, satım opsiyonlarını satın aldıktan hemen sonra , piyasa beklenmedik bir şekilde toparlanır ve yatırımcının opsiyonları hızla "parasız" veya değersiz hale gelir. Bu durumda, kamçı bir kurtarma aşamasında meydana gelir ve yatırımcı yatırımını kaybeder.

Finansal piyasalar aniden değişir. Birçok analist, bir yatırımcının doğru varlık sınıflarını seçebilmesi için piyasalardaki kalıpları açıklayan modeller arar. Sonam Srivastava ve Ritabrata Bhattacharyya'nın Dinamik Olarak Uyarlanabilir Sistematik Bir Ticaret Stratejisinin Yapı Taşlarını Değerlendirmek başlıklı bir araştırma, hisse senedi modellerinin makroekonomik değişkenlerdeki, politikalardaki veya düzenlemelerdeki temel değişiklikler nedeniyle değiştiğini açıklıyor .

Yazarlar, bir tüccarın borsadaki farklı aşamalardan yararlanmak için ticaret stillerini uyarlaması gerektiğini belirtiyor. Ayrıca yatırımcıların istikrarlı bir riske göre ayarlanmış getiri profili sağlamak için farklı piyasa rejimlerinde varlık sınıfları seçmelerini önerirler. Ancak, farklı uzmanlar farklı tavsiyeler sunacaktır .

Bir kırbaç testeresi, bir tüccarın amaçladığı bahsin tersi yönde olan, genellikle bir kayıpla sonuçlanan veya mümkünse, yatırımı sürdürmek ve hatta bir kâr elde etmek için fiyattaki dalgalanmaları ortadan kaldırmak için herhangi bir fiyat hareketine atıfta bulunur.

Gerçek Dünya Örneği

Aralık'ta 6 Ocak 2018'de CNBC, hisse senetlerinin ABD ile Çin arasındaki ticari ilişkilerin bozulduğu ve ekonomik yavaşlama olasılığının yatırımcılara ulaştığı haberi olarak kırbaçlandığını bildirdi. Uzmanların tavsiyeleri değişiyordu .

Bir uzman, volatiliteyi aşmak için yatırımcıların güçlü yönlerine oynayan uzun vadeli bir strateji seçmelerini ve bu stratejiyi kırbaç hareketlerinden bağımsız olarak takip etmelerini tavsiye etti. Yatırım açısından bir başka uzman, sağlık gibi daha istikrarlı sektörlere yatırım yapmayı ve emlak gibi daha değişken sektörlerden kaçınmayı önerdi. Uzmanların çoğu kısa vadede önemli bir oynaklık bekliyordu ve bir tanesi savunma pozisyonu alınmasını tavsiye etti. Ancak, hisse senedine dayalı uzun vadeli bir portföyün kazanacağını da belirtti .

##Öne çıkanlar

• Menkul kıymet alım satımında kırbaç genellikle alım satım kayıplarına neden olur.

• Günlük tüccarlar, hızlı hareketler bekler ve bir kayıptan kaçınmak için fiyattaki dalgalanmalardan kurtulmak için genellikle uzun vadeli, satın alma ve tutma pozisyonları alırlar.

• Whipsaw, bir hisse senedi fiyatının aniden yön değiştireceği değişken bir piyasada hisse senetlerinin hareketini tanımlar.

• Beklenmedik bir hareket olduğu için dalgalı bir piyasada kırbaç hareketlerinin nasıl yönetileceğine dair belirlenmiş bir kural yoktur.