Piskesag

Hva er Whipsaw?

Whipsaw beskriver bevegelsen til et verdipapir når, på et bestemt tidspunkt, verdipapirets pris beveger seg i én retning, men deretter raskt svinger for å bevege seg i motsatt retning. Det finnes to typer piskesagmønstre. Den første innebærer en oppadgående bevegelse i en aksjekurs, som deretter følges av en drastisk nedadgående bevegelse som fører til at aksjekursen faller i forhold til dens opprinnelige posisjon. Den andre typen oppstår når en aksjekurs faller i verdi i kort tid og deretter plutselig stiger oppover til en positiv gevinst i forhold til aksjens opprinnelige posisjon.

Forstå Whipsaw

Opprinnelsen til begrepet piskesag er avledet fra tømmerhoggernes skyve- og trekkvirkning når de sager ved med en sag med samme navn. En trader anses å være «pisket» når prisen på et verdipapir de nettopp har investert i brått beveger seg i motsatt og uventet retning.

Whipsaw-mønstre forekommer spesielt i et volatilt marked der prissvingninger er uforutsigbare. Daghandlere eller andre kortsiktige investorer er vant til å bli pisket. De som har en langsiktig, kjøp og hold - tilnærming til å investere, kan ofte kjøre ut av volatiliteten i markedet og dukke opp med positive gevinster.

For eksempel, når en investor går lenge på en aksje, er forventningen at prisen vil øke i verdi over tid. Imidlertid er det mange anledninger når en investor kjøper aksjer i et selskap på toppen av et markedsrally. Investoren kjøper en aksje på topp forutsatt at den vil fortsette å gi betydelige gevinster. Nesten umiddelbart etter kjøp av aksjen gir selskapet ut en kvartalsrapport som ryster investortilliten og får aksjen til å synke i verdi med mer enn 10 %, for aldri å komme seg. Investoren holder aksjen med tap, uten mulighet til å selge aksjen, effektivt pisket.

Motsatt kan noen investorer, spesielt de som shortselger,. møte en piskesag på bunnen av et marked. For eksempel kan en investor forutse en nedgang i økonomien og kjøpe salgsopsjoner på S&P 500. Investoren tjener på hvis markedet fortsetter å falle. Men nesten umiddelbart etter kjøp av salgsopsjonene,. stiger markedet uventet , og investorens opsjoner blir raskt "ute av pengene" eller verdiløse. I dette tilfellet oppstår piskesagen i en gjenopprettingsfase, og investoren mister investeringen.

Finansmarkedene endrer seg brått. Mange analytikere søker modeller som forklarer mønstre i markedene, slik at en investor kan velge de riktige aktivaklassene. En studie av Sonam Srivastava og Ritabrata Bhattacharyya, med tittelen Evaluating the Building Blocks of a Dynamically Adaptive Systematic Trading Strategy, forklarer at aksjemønstre varierer på grunn av fundamentale endringer i makroøkonomiske variabler, policyer eller reguleringer .

Forfatterne uttaler at en trader må tilpasse sin handelsstil for å utnytte de forskjellige fasene i aksjemarkedene. De foreslår også at investorer velger aktivaklasser i ulike markedsregimer for å sikre en stabil risikojustert avkastningsprofil. Imidlertid vil forskjellige eksperter gi forskjellige råd

En whipsaw refererer til enhver prisbevegelse som er i motsatt retning av en traders tiltenkte innsats, som ofte resulterer i tap, eller hvis de er i stand til å ri ut svingningene i prisen for å opprettholde investeringen og til og med realisere en fortjeneste.

Eksempel fra den virkelige verden

6. desember 2018 rapporterte CNBC at aksjer pisket som nyheter om forverrede handelsforbindelser mellom USA og Kina, og muligheten for en økonomisk nedgang nådde investorer. Rådene fra eksperter varierte

For å klare volatiliteten, anbefalte en ekspert at investorer skulle velge en langsiktig strategi som spiller på deres styrker og følge den strategien uavhengig av whipsaw-bevegelser. Når det gjelder investeringer, anbefalte en annen ekspert å investere i mer stabile sektorer som helsetjenester og unngå mer volatile sektorer som eiendom. De fleste eksperter forventet betydelig volatilitet på kort sikt, og en anbefalte å innta en defensiv posisjon. Han uttalte imidlertid også at en langsiktig portefølje basert på aksjen ville vinne frem

Høydepunkter

– Whipsaw i handel med verdipapirer gir ofte handelstap.

• Daytradere forventer whipsaw-bevegelser og antar ofte langsiktige, kjøp og hold-posisjoner for å ri bort svingningene i prisen for å unngå tap.

– Whipsaw beskriver bevegelsen til aksjer i et volatilt marked når en aksjekurs plutselig vil skifte retning.

• Det er ingen faste regler for hvordan man skal håndtere piskesagbevegelser i et volatilt marked da det er en uventet bevegelse.