Scie à chantourner
Qu'est-ce que Whipsaw ?
Whipsaw décrit le mouvement d'un titre lorsque, à un moment donné, le prix du titre évolue dans une direction mais pivote ensuite rapidement pour se déplacer dans la direction opposée. Il existe deux types de modèles de whipsaw. Le premier implique un mouvement à la hausse du cours d'une action, qui est ensuite suivi d'un mouvement à la baisse drastique entraînant une baisse du prix de l'action par rapport à sa position d'origine. Le deuxième type se produit lorsque le prix d'une action baisse pendant une courte période, puis monte soudainement en flèche pour atteindre un gain positif par rapport à la position initiale de l'action.
Comprendre Whipsaw
L'origine du terme scie sauteuse est dérivée de l'action de poussée et de traction des bûcherons lors de la coupe de bois avec une scie du même nom. Un trader est considéré comme "coup de poing" lorsque le prix d'un titre dans lequel il vient d'investir évolue brusquement dans la direction opposée et inattendue.
Les schémas en dents de scie se produisent notamment dans un marché volatil dans lequel les fluctuations de prix sont imprévisibles. Les day traders ou autres investisseurs à court terme sont habitués à être fauchés. Ceux qui ont une approche d'investissement à long terme, acheter et conserver,. peuvent souvent surmonter la volatilité du marché et en sortir avec des gains positifs.
Par exemple, lorsqu'un investisseur prend une position longue sur une action, il s'attend à ce que le prix augmente avec le temps. Cependant, il existe de nombreuses occasions où un investisseur achète des actions d'une société au sommet d'une reprise boursière. L'investisseur achète une action à son apogée en supposant qu'elle continuera à afficher des gains importants. Presque immédiatement après l'achat de l'action, la société publie un rapport trimestriel qui ébranle la confiance des investisseurs et fait baisser la valeur de l'action de plus de 10 %, sans jamais se redresser. L'investisseur détient l'action à perte, sans possibilité de vendre l'action, ce qui est effectivement faussé.
À l'inverse, certains investisseurs, en particulier ceux qui vendent à découvert,. peuvent être confrontés à un coup de fouet au creux d'un marché. Par exemple, un investisseur peut anticiper un ralentissement de l'économie et acheter des options de vente sur le S&P 500. L'investisseur profite si le marché continue de baisser. Cependant, presque immédiatement après l'achat des options de vente, le marché se redresse de manière inattendue et les options de l'investisseur deviennent rapidement «hors de l'argent» ou sans valeur. Dans ce cas, le whipsaw se produit pendant une phase de récupération et l'investisseur perd l'investissement.
Les marchés financiers changent brusquement. De nombreux analystes recherchent des modèles qui expliquent les tendances des marchés afin qu'un investisseur puisse sélectionner les bonnes classes d'actifs. Une étude de Sonam Srivastava et Ritabrata Bhattacharyya, intitulée Evaluating the Building Blocks of a Dynamically Adaptive Systematic Trading Strategy, explique que les modèles d'actions varient en raison de changements fondamentaux dans les variables macroéconomiques, les politiques ou les réglementations .
Les auteurs affirment qu'un trader doit adapter son style de trading pour tirer parti des différentes phases des marchés boursiers. Ils suggèrent également que les investisseurs sélectionnent des classes d'actifs dans différents régimes de marché pour assurer un profil de rendement stable ajusté au risque. Cependant, différents experts offriront des conseils différents .
Un whipsaw fait référence à tout mouvement de prix qui va dans le sens opposé au pari prévu par un trader, entraînant souvent une perte ou, s'il en est capable, à surmonter les fluctuations de prix pour maintenir l'investissement et même réaliser un profit.
Exemple du monde réel
Le 6 décembre 2018, CNBC a rapporté que les actions avaient été faussées par la nouvelle de la détérioration des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, et la possibilité d'un ralentissement économique avait atteint les investisseurs. Les avis des experts variaient .
Pour surmonter la volatilité, un expert a recommandé aux investisseurs de choisir une stratégie à long terme qui tire parti de leurs atouts et de suivre cette stratégie quels que soient les mouvements de scie. En termes d'investissement, un autre expert a recommandé d'investir dans des secteurs plus stables comme la santé et d'éviter les secteurs plus volatils comme l'immobilier. La plupart des experts s'attendaient à une volatilité importante à court terme, et l'un d'eux a recommandé d'adopter une position défensive. Cependant, il a également déclaré qu'un portefeuille à long terme basé sur l'action serait gagnant .
Points forts
Whipsaw dans le trading de titres entraîne souvent des pertes de trading.
Les day traders s'attendent à des mouvements en dents de scie et assument souvent des positions d'achat et de maintien à long terme pour surmonter les fluctuations de prix afin d'éviter une perte.
Whipsaw décrit le mouvement des actions dans un marché volatil lorsque le cours d'une action change soudainement de direction.
Il n'y a pas de règle établie quant à la façon de gérer les mouvements en dents de scie dans un marché volatil car il s'agit d'un mouvement inattendu.
